اللجنة الأمنية والبورصة تقترح قاعدة لوضع عقود مستقبلية ديون الاتحاد الأوروبي تحت إشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية

تُقترح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تغييرًا يضيف الالتزامات الدينية للاتحاد الأوروبي إلى قائمتها للأوراق المالية المعفاة لبعض أنشطة العقود الآجلة.

أُعلن في 28 أغسطس، 2026، أن هذه الخطوة تهدف إلى سد فجوة طويلة الأمد بين الدين الأوروبي الموحّد والدين الصادر عن دول الاتحاد الأوروبي الفردية.

وفقًا للالتعديل المقترح على قاعدة 3a12-8 لقانون البورصة، ستُعامل ديون الاتحاد الأوروبي بنفس طريقة معاملة الديون الصادرة عن الدول الأعضاء الفردية في الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، فإن هذا التغيير محدود التركيز وسينطبق فقط على العقود الآجلة المرتبطة بديون الاتحاد الأوروبي.

سيطبق الاستثناء المقترح فقط على التسويق وتداول العقود الآجلة المرتبطة بالديون الأوروبية. وستظل المبيعات المباشرة والعروض الفعلية للديون الأوروبية خاضعة لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية الأمريكية.

قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول س. أتكينز إن القاعدة الحالية تخلق فرقًا غير ضروري بين الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والاتحاد الأوروبي نفسه.

لمدة طويلة، خلقت فجوات مثل هذه—حيث تم تغطية ديون عدة دول أعضاء في الاتحاد الأوروبي، لكن لم يتم تغطية ديون الاتحاد الأوروبي نفسه—بالضبط النوع من التناقض الذي يولد الارتباك بدلاً من الثقة في الأسواق.

في الوقت نفسه، شدد اللجنة الأمنية والبورصات على أن الاقتراح لن يغير باقي قاعدة 3a12-8.

سيجعل التغيير المقترح أيضًا أكثر وضوحًا من يشرف على العقود الآجلة المرتبطة بديون الاتحاد الأوروبي. من خلال إضافة التزامات ديون الاتحاد الأوروبي إلى القاعدة 3a12-8، ستخضع عقود العقود الآجلة المرتبطة بها للولاية الحصرية لـ لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

وبالتالي، قال بول أتكينز إن هذا التغيير سيساعد على تصحيح الالتباس الناتج عن تغطية الديون الصادرة عن دول الاتحاد الأوروبي الفردية مع استبعاد ديون الاتحاد الأوروبي الصادرة من القاعدة.

وصف الخطوة بأنها "مواءمة بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع في الممارسة العملية"، بهدف سد الفجوة مع الحفاظ على حماية المستثمرين.

سيتم نشر الاقتراح في السجل الفيدرالي، وبعد ذلك سيبدأ فترة تعليقات الجمهور.

سيكون لدى المشاركين في السوق، والشركات المالية، ومجموعات أخرى مهتمة 60 يومًا لتقديم آرائهم قبل أن تنظر لجنة الأوراق المالية والبورصات في إتمام التعديل.

لا يغير الاقتراح القواعد فورًا. يجب أن يمر بعملية التعليقات العامة قبل اتخاذ أي قرار نهائي.