وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على تغيير في قاعدة ناسداك تكساس يضيف تعريفًا رسميًا للسلعة الرقمية إلى معايير الإدراج الخاصة بالمنتجات المتداولة في البورصة القائمة على العملات المشفرة، وفقًا لـ أمر اللجنة المؤرخ 3 سبتمبر 2026. ويوفر الأمر موافقة مُسرّعة على تقديم من شركة ناسداك تكساس LLC يعدل القاعدة 5711(d)، التي تنظم أسهم الصناديق القائمة على السلع.
ما الذي يفعله تغيير القاعدة
تم تقديم التعديل في 20 أغسطس 2026، ويُجري ثلاثة تغييرات على المعايير العامة للإدراج. يسمح للحصة المستندة إلى سلعة بالاحتفاظ بنسبة تصل إلى 15% من صافي قيمتها الأصلية في أصول لا تستوفي متطلبات الأهلية الحالية، بشرط أن تكون هذه الأصول سلعًا رقمية أو أوراقًا مالية معينة. كما يضيف تعريف السلعة الرقمية إلى دليل القواعد، ويزيل متطلب الإدارة السلبية بحيث يمكن أيضًا إدراج حصص الصناديق الاستثمارية المشفرة التي تُدار بشكل نشط بموجب هذا المعيار. لا يزال على الأقل 85% من صافي قيمة أصول الصندوق يجب أن تتكون من أصول مؤهلة بالفعل.
كيف يتم تعريف السلعة الرقمية
وفقًا للقاعدة الجديدة، فإن السلعة الرقمية هي أصل رقمي يُستمد قيمته من التشغيل البرمجي لنظام كريبتو وظيفي ومن العرض والطلب، وليس من توقع الأرباح الناتجة عن الجهود الإدارية للآخرين. وقال ناسداك تكساس إن هذا التعريف مستوحى من التوجيه التفسيري المشترك من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع الذي دخل حيز التنفيذ في 23 مارس 2026، وأنه سيقدم طلبًا لتوحيد المصطلح إذا أقر الكونغرس تعريفًا قانونيًا.
مزيد من منتجات العملات المشفرة، مزيد من المنافسة
يُشير الأمر إلى البيتكوين والإيثيريوم والسولانا وXRP كأصول مؤهلة بالفعل كسلع مؤهلة، ويشير إلى أن هامش الـ15% يتماشى مع الحدود التي وافقت عليها لجنة الأوراق المالية والبورصات للصناديق المتنوعة للسلع الرقمية مثل صندوق Grayscale للسلع الكبيرة الرقمية. وقال ناسداك تكساس إن التغييرات ستمنح المستثمرين أداة شفافة وخاضعة للتنظيم للحصول على تعرض للسلع والسلع الرقمية. يأتي هذا التصديق بينما يستمر مُصدرو العملات المشفرة في توسيع منتجاتهم المدرجة في ناسداك: خزينة Evernorth لـXRP اجتازت مؤخرًا عقبة تابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات على طريق إدراجها في ناسداك، بينما أطلقت Grayscale أول صندوق استثماري متداول لـZcash في الولايات المتحدة في بورصة NYSE Arca في أغسطس. المقترح مطابق جوهريًا للقاعدة التي وافقت عليها لجنة الأوراق المالية والبورصات بالفعل لسوق ناسداك للأسهم في يوليو، مما يوسع الإطار عبر منصات ناسداك.