انخفاض مؤشر S&P 500 وداو جونز مع انخفاض أسهم آبل وارتفاع عوائد السندات الأمريكية

انقلب التحفيز المبكر في وول ستريت يوم الجمعة عندما انخفض مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز الصناعي، مع تفوق هبوط Apple البالغ接近 10% وارتفاع حاد في عوائد السندات الأمريكية على ارتفاع أمازون بعد إعلان النتائج.

بحلول أواخر الصباح في 31 يوليو، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 0.4%، بينما خسر مؤشر داو حوالي 151 نقطة، أو 0.3%. كما تراجع مؤشر ناسداك المجمع بنسبة حوالي 0.3% بعد أن ارتفع بأكثر من 1% مباشرة بعد فتح البورصة.

تبع الانعكاس الارتفاع الذي قادته التكنولوجيا يوم الخميس، عندما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7%، وصعد داو جونز بنسبة 1.2%، وقفز ناسداك بنسبة 2.8%.

عقود مستقبلية صغيرة لمؤشر S&P 500. المصدر: The Kobeissi Letter on X

رسم بياني لعقود S&P 500 E-mini المستقبلية أظهر سرعة التصحيح يوم الجمعة. انخفضت العقود من فوق 7,510 إلى 7,438.50، بانخفاض قدره 0.43% في اللقطة المقدمة. الرسم البياني يتبع العقود المستقبلية بدلاً من مؤشر S&P 500 النقدي، لكنه يوضح بوضوح كيف اختفت التفاؤل المبكر للسوق بسرعة.

أصبحت آبل نقطة الضغط الأكبر في السوق. انخفضت أسهمها بنسبة حوالي 9.3% بعد أن حذرت الشركة من أن قيود العرض قد تحد من النمو وتساهم في ارتفاع أسعار iPhone.

بما أن مؤشر داو جونز موزون حسب السعر، فقد كان انخفاض آبل له تأثير مفرط على مؤشر الأسهم الرائدة. وشكلت آبل وبوينغ معًا ما يقدر بـ 221 نقطة من التأثير السلبي على مؤشر داو جونز خلال التداولات الصباحية.

تحركت أمازون بقوة في الاتجاه المعاكس، وارتفعت بنسبة تقارب 14% بعد أن ساعد النمو القوي في الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي على تحقيق أسرع توسع في الإيرادات للشركة منذ أكثر من أربع سنوات.

رفع هذا الارتفاع في البداية قطاع الاستهلاك التخليفي، لكنه لم يكن كافيًا للحفاظ على المؤشرات الأوسع فوق مستوى التوازن.

خريطة حرارة سوق الأسهم الأمريكية. المصدر: X

أظهر خريطة حرارة السوق كيف انتشرت الضعف بسرعة خارج آبل. كانت أسهم التكنولوجيا والطاقة والصناعية والاستهلاكية في الغالب حمراء، مع انخفاضات في بروكوم، مايكرون، إكسون موبيل، إلي ليلي، تسلا وغيرها من الشركات الكبرى.

أشار البيع الواسع إلى أن المستثمرين لم يكونوا يتفاعلون فقط مع تحديث واحد غير مرضٍ من شركة. كما أن ارتفاع عوائد السندات والقلق المتجدد بشأن تقييمات الأسهم المرتفعة كانا يدفعان المتداولين إلى تقليل المخاطر.

أضاف سوق السندات طبقة أخرى من الضغط. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى ما يصل إلى 4.737٪، وهو أعلى مستوى يومي منذ يناير 2025، مع انتشار البيع عبر استحقاقات سندات الخزانة.

تُصبح عمليات الاقتراض أكثر تكلفة للأسر والشركات مع ارتفاع العوائد. كما يمكنها أيضًا الضغط على أسهم التكنولوجيا والنمو ذات القيمة العالية من خلال تقليل القيمة التي يُعِيِّنها المستثمرون على الأرباح المستقبلية.

اتبع هذا القرار قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير. وعارض ثلاثة صناع سياسات زيادة قدرها ربع نقطة، مما يبرز القلق من أن التضخم قد يظل أعلى من هدف البنك المركزي.

قدمت بيانات المستهلكين تخفيفًا محدودًا. تحسن مؤشر الثقة النهائي لشهر يوليو من جامعة ميشيغان إلى 55.2 من 49.5 في يونيو. انخفضت توقعات التضخم على المدى القصير إلى 4.2٪، على الرغم من بقاء التوقعات على المدى الطويل عند 3.3٪.

يضيف مخطط ElliottWaveSpot المقدم تحذيرًا فنيًا هبوطيًا. فهو يُظهر متوسط نقل داو جونز وهو ينحسر نحو 21,089 بعد فشله تحت منطقة المقاومة المحددة عند 22,856.

أمواج إليوت لمتوسط داو جونز للنقل. المصدر: ElliottWaveSpot on X

يُتوقع سيناريو موجات إيليوت الخاص بال محلل انخفاضًا أعمق نحو 16,500 تقريبًا. ومع ذلك، فإن هذا يظل مسارًا تقنيًا تأمليًا وليس هدف سعر مؤكد.

ضعف أسهم النقل يثير أيضًا قلقًا أوسع وفقًا لنظرية داو. ووفقًا لهذا الإطار، فإن القوة في متوسط داو جونز الصناعي تكتسب وزنًا أكبر عندما يؤكد مؤشر النقل هذا الحركة.

عندما ترتفع أسهم الصناعة بينما تضعف أسهم النقل، يمكن أن يشير هذا التباين إلى أن الموجة الصاعدة تفتقر إلى دعم اقتصادي واسع. ومع ذلك، فإن هذا الإشارة لا تضمن حدوث انهيار، وسيحتاج المستثمرون إلى تأكيد إضافي قبل اعتباره بداية تراجع كبير.

يهم انعكاس يوم الجمعة لأنه يجمع بين ثلاثة مخاطر: قيادة سوق ضيقة، وانهيار في مكون رئيسي من مؤشر داو، وارتفاع تكاليف الاقتراض على المدى الطويل.

لاستعادة المصداقية في الارتداد، من المرجح أن تحتاج عوائد الخزانة إلى الاستقرار بينما تتوسع المكاسب لتشمل أكثر من مجموعة صغيرة من الأسهم ذات الرأس المال الضخم. حتى ذلك الحين، تظل مؤشرات S&P 500 وDow Jones عرضة لمزيد من التقلبات.