انخفضت أسهم Roblox بنسبة تقارب 14% خلال التداولات بعد ساعات العمل يوم الخميس، متجهة نحو 41.80 دولارًا. فشلت منصة الألعاب في تحقيق أهداف الإيرادات التي حددتها وول ستريت، وأصدرت توقعات ضعيفة للربع الثالث.
أزال الانخفاض التفاؤل الناتج عن زيادة في الإيرادات بنسبة 36% مقارنة بالعام السابق. وبدلاً من ذلك، ركّز المستثمرون على تباطؤ نمو المستخدمين وتوقعات الحجوزات الأقل بكثير من التوقعات الموحدة.
قواعد سلامة الأطفال تبطئ محرك نمو Roblox
أبلغت Roblox عن متوسط المستخدمين النشطين يوميًا بـ 123 مليون مستخدم، بزيادة قدرها 10٪ مقارنة بالعام السابق. وقد كان هذا الرقم أقل من التوقعات التي بلغت حوالي 128 مليون مستخدم من قبل المحللين. ووصل متوسط المدفوعين الفريدين شهريًا إلى 27 مليونًا، بزيادة قدرها 15٪ مقارنة بالعام السابق، وفقًا للمواد الإضافية للشركة.
لكن هذا النمو في الدفعين يُعد تباطؤًا حادًا. فقد بلغ نمو الدفعين الفريدين الشهريين 94% على أساس سنوي قبل فصلين فقط.
لقد تم تطبيق التحقق الإجباري من العمر ومستويات التحكم الأبوية الجديدة منذ ذلك الحين. ظل متوسط الحجوزات لكل دافع ثابتًا عند حوالي 19.25 دولارًا، لذا فإن التباطؤ يظهر في أعداد الدافعين الجدد، وليس في عادات الإنفاق الحالية.
ربط المسؤولون التباطؤ مباشرة بتلك التغييرات الأمنية. ووصل معدل تنفيذ التحقق من العمر إلى 57% من المستخدمين عالميًا، مع وجود أستراليا قريبة من 80%، والولايات المتحدة والمملكة المتحدة حول 70%. وتوافق هذا الإطلاق مع تغيير في خوارزمية العرض تفضل الاحتفاظ على المدى الطويل على الإنفاق الفوري. وأثر هذا التغيير بشكل أكبر على تحقيق الإيرادات بين اللاعبين تحت سن 13.
يعكس هذا النمط اتجاهًا أوسع هذا العام، حيث سحبت بيعات الشركات التقنية الكبرى بشكل دوري مشاعر العملات المشفرة إلى الأسفل. في الوقت نفسه، يستمر ارتفاع ارتباط ناسداك بالأصول المخاطرة. نادراً ما يبقى أي تراجع في منصة بهذا الحجم محصورًا في قطاع واحد.
إرشادات الحجوزات الضعيفة تطغى على التفوق
زادت الحجوزات، وهي مقياس الإنفاق المفضل لـ Roblox، بنسبة 8% فقط مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 1.6 مليار دولار. وكان معدل النمو هذا قد وصل إلى 63% قبل فصلين فقط و70% في الفصل الذي سبقه. وقد أدت تباطؤ النمو إلى وصول الحجوزات إلى الحد الأدنى من التوقعات. وفي الربع الثالث، توقعت Roblox أن تبلغ الحجوزات بين 1.58 مليار دولار و1.65 مليار دولار. وهذا يقل عن الـ 1.87 مليار دولار تقريبًا التي توقعها المحللون.
حققت الخسائر المعدلة البالغة 26 سنتًا للسهم تفوقًا على التوقعات، وارتفع التدفق النقدي الحر بنسبة 66٪ إلى 294 مليون دولار. وصَف المؤسس والرئيس التنفيذي ديفيد بازوكي النتائج كجزء من انتقال أطول أمدًا.
نحن نبقى متمسكين بهدفنا في اقتحام 10% من سوق الألعاب العالمي.
قال Baszucki في مكالمة الأرباح.
تُنشر تقارير Roblox وسط موجة أوسع من التوجيهات المخيبة للآمال في قطاع التكنولوجيا الكبرى هذا الموسم للإفصاح عن الأرباح. انخفضت أسهم Meta بشكل حاد في الربع الماضي على الرغم من تجاوزها التوقعات، بعد أن أثارت توقعات إنفاقها قلق المستثمرين. تقوم الجهات التنظيمية بتشديد قواعد التحقق من العمر نفسها التي ضغطت على Roblox. كما تقوم الاتحاد الأوروبي بإغلاق ثغرة التحقق من العمر عبر VPN التي تسمح للقُصّر بتجاوز فحوصات مماثلة في أماكن أخرى. تُضاف Roblox الآن إلى قائمة متزايدة من تقارير الأرباح التي يجب مراقبتها هذا الموسم، حيث تفوق تخفيضات التوجيه على التجاوزات الإعلانية.
ما زال غير واضح ما إذا كان الاعتماد الأولي على السلامة من قبل Roblox سيؤدي إلى تحوّل أكثر ثباتًا في التحويلات على المدى الطويل. ونتيجةً لذلك، سيتابع المساهمون الربع الثالث من سبتمبر عن كثب بحثًا عن علامات على توقف انخفاض الحجوزات.