شبكة روبينهود تشين، شبكة الطبقة الثانية Ethereum التي أُطلقت في 1 يوليو 2026، تتوسع خارج تداول الرموز. الآن، تعمل الوكلاء على الشبكة لتمكين حاملي $PONS من الاقتراض ضد مراكزهم دون بيعها، بينما يمكن للمقرضين توفير الدولارات وجمع الفائدة مقابل ذلك.
جمعت Robinhood Chain نشاطًا بوتيرة أثارت دهشة حتى المراقبين المتفائلين، وتقع منصة Pons في قلب هذا الزخم. إنها ترقية ذات أهمية كبيرة لتجربة المستخدم لمجتمع شهد تذبذب رمزه بين بضعة ملايين من الدولارات في القيمة السوقية وقمم تتراوح بين 300 و400 مليون دولار.
كيف أصبح بونس القوة المهيمنة على سلسلة روبينهود
تعمل Robinhood Chain على بنية Arbitrum Orbit بمعرف السلسلة 4663، مما يجعلها مقصداً متخصصاً للأسهم المُمَوَّلة وصناديق الاستثمار المتداولة، والتي تسميها البروتوكول "Stock Tokens". عند الإطلاق، كانت أكثر من 95 Stock Token متاحة للتداول، مما منح السلسلة فوراً كتالوجاً من الأصول الأساسية المألوفة بتنسيق على السلسلة على مدار الساعة.
وصل بونس كمنصة إصدار بمنحنى ربط غير خاضع للسيطرة، وسرعان ما أصبح التطبيق الأكثر بروزًا على السلسلة. وقد سهّلت المنصة إنشاء مئات الآلاف من الرموز. وارتفعت الرسوم اليومية على المنصة إلى 5.95 مليون دولار في أوائل سبتمبر 2026، وهو رقم جذب الانتباه بعيدًا عن مجتمع سلسلة روبينهود المباشر.
يعمل رمز $PONS كأداة حوكمة ورمز وظيفي، مما يمنح حامليه مصلحة في قرارات البروتوكول، كما يمنحهم الحق في حصة من اقتصاد المنصة. تبلغ رسوم التداول حوالي 1٪، وتُقسَّم بنسبة 70/30 بين مُنشئي الرمز والبروتوكول. ثم يتدفق نصيب البروتوكول إلى عمليات شراء تلقائية وحرق للرموز، مما يقلص العرض مع مرور الوقت. بحلول أواخر أغسطس وأوائل سبتمبر 2026، كان قد تم حرق ما يقارب 28 إلى 29 بالمائة من إجمالي عرض $PONS.
كيف تبدو طبقة الإقراض فعليًا
يتبع هيكل الائتمان المُقدَّم نمطًا مُستَقَرًّا في مجال DeFi الأوسع. يُقدِّم المُقترضون $PONS كضمان ويتلقون دولارات دون إلغاء مراكزهم. ويُزوِّد المُقرضون الصندوق بعملات مستقرة ويحصلون على فائدة تُولَّد من طلب المُقترضين.
تستضيف Robinhood Chain بالفعل بنية تحتية للإقراض. Morpho نشطة على السلسلة منذ فترة لمعاملات USDG والعملات المستقرة، مع استخدام رموز الأسهم كضمان. توسيع هذا المنطق ليشمل $PONS هو تطور طبيعي، حيث يتم إضافة منتج ائتماني متخصص على رمز يمتلك بالفعل وظيفة محددة وتدفق إيرادات موثق للمشاركة في الرسوم.
بالنسبة لحاملي $PONS على وجه التحديد، فإن السؤال العملي هو كيف سيتم هيكلة شروط الائتمان، خاصةً نسب القرض إلى القيمة ومستويات التصفية، نظرًا لتقلبات الرمز المميز الموثقة. فإن ضمان يتحرك بين ملايين الأرقام المنفردة ومئات الملايين العليا في القيمة السوقية يتطلب معلمات حذرة ليكون فعالًا كضمان للقروض. كيفية ضبط البروتوكول ووكلائه لهذه الشروط ستُحدد ما إذا كان سوق الائتمان سيُعمق السيولة أم سيصبح مصدرًا للبيع الإجباري خلال الانخفاضات الحادة.