ريبل تستثمر في ZILO وLicuido لدعم إنتاج الأصول المُرمَّزة

تقول ريبيل إن البنوك تنقل الأصول المُرمَّزة "من مشاريع تجريبية إلى الإنتاج" — وهي تراهن على هذا التحول. قالت مونيكا لونغ، رئيسة ريبيل، للمستثمرين في 4 أغسطس إن التبني المؤسسي للمنتجات المالية المُرمَّزة يتسارع: ما كان يُعدّ مشاريع تجريبية للبنوك يُطبَّق الآن في البيئات الإنتاجية، مما يخلق طلبًا فوريًا على البنية التحتية التشغيلية اللازمة لإصدار وإدارة واستخدام الأصول الخاضعة للتنظيم على سلاسل الكتل العامة. للاستجابة لهذا الطلب، أعلنت ريبيل عن استثمارين استراتيجيين في ZILO وLicuido يومًا واحدًا قبل ذلك. تقول ريبيل إن هذه الصفقات ستضيف أدوات وكالة التحويل وإصدار الرموز وقابلية تحويل الضمانات إلى منصتها في أسواق رأس المال على XRP Ledger (لم تُكشف الشروط المالية). لماذا هذا مهم: - الانتقال من نموذج أولي إلى منتج منظم وقابل للاستخدام يتطلب أكثر بكثير من مجرد إنشاء رمز. تحتاج الشركات إلى وكالة تحويل، وسجلات مستثمرين مُطابقة، وخدمات حفظ، وقنوات تسديد، وقدرة على استخدام الرموز كضمانات. - تُقدّم ريبيل استثماراتها في ZILO وLicuido كوسيلة لسد هذه الفجوات التشغيلية، بحيث يمكن لفئات أسهم الصناديق المُرمَّزة أن تعيش وتتحرك داخل الهياكل التنظيمية والصناديق الحالية. مثال ملموس: Aviva Investors - أطلقت Aviva فئة أسهم مُرمَّزة لصندوق السيولة بالدولار الأمريكي على XRP Ledger في 29 يوليو — وهو أوضح مثال عام ذكرته ريبيل. ووافقت البنوك المركزية لأيرلندا على فئة الأسهم الجديدة. - يمكن للمستثمرين المؤهلين الوصول إلى الرمز عبر محافظ رقمية معتمدة؛ لا يزال BNY Mellon يحتفظ بالأصول الأساسية للصندوق؛ قدمت Komainu خدمات الحفظ؛ ووفرت Licuido البنية التحتية للترميز. - يمثل الرمز مصلحة المستثمر، بينما تبقى أدوات الدين قصيرة الأجل الأساسية داخل الصندوق المنظم — مما يحافظ على أهداف الاستثمار وشروط السيولة والحماية التنظيمية. ما الذي تفعله ZILO وLicuido: - ZILO: وكالة تحويل وإدارة الصناديق. تقوم وكلاء التحويل بالحفاظ على سجلات المستثمرين، ومعالجة الاشتراكات/الاستردادات، وتنفيذ الإجراءات المؤسسية، ومطابقة السجلات. أطلقت ZILO في 3 أغسطس منصة متكاملة للعملات الرقمية ووكالة التحويل مع ريبيل، قائلة إنها تستطيع إدارة الوحدات التقليدية والأصول المُرمَّزة من خلال نظام واحد (الإصدار، المدفوعات، التسديد، المطابقة، التقارير). تقول ريبيل إن هذا سيساعد على جلب السجلات المنظمة إلى XRP Ledger. وقال مؤسس ZILO فيل جوفين إن التمويل سيسمح للشركة بإضافة وظائف الأسواق الرقمية دون إجبار المؤسسات على التخلي عن ضوابطها الحالية — رغم أن هذا لا يزال خطة وليس اعتمادًا أو توفيرًا في التكاليف تم إثباته. - Licuido: الإصدار، التوزيع، التداول الثانوي، وقابلية تحويل الضمانات. تم تصميم نظامها لتمكين مديري الأصول من ترميز أسهم الصناديق، ولتمكين المؤسسات المؤهلة من رهن تلك الأسهم كضمانات بدلاً من بيعها. ملاحظة تنظيمية: Licuido Markets Limited هي ممثل معتمد من Sapeno Partners LLP، التي يتم ترخيصها وتنظيمها من قبل هيئة السلوك المالي — لا ينبغي وصفها بأنها مستقلة ومصرح بها من قبل هيئة السلوك المالي دون هذا التوضيح. كيف تنوي ريبيل ربط كل شيء معًا: - تخطط ريبيل لاستخدام عملتها المستقرة بالدولار RLUSD كجزء نقدي في معاملات التسليم مقابل الدفع (DvP) بحيث يمكن تسديد وحدة الصندوق المُرمَّزة والدفع معًا على السلسلة — مما قد يقلل من مخاطر التسديد. - كما ترغب ريبيل في جعل رموز الصناديق الصادرة حديثًا مؤهلة للإقتراض والإقراض وعمليات الهامش قريبًا بعد الإصدار. - حتى الآن، لم تنشر ريبيل إجماليات المعاملات التي تُظهر معالجة RLUSD لتسديدات صناديق مُرمَّزة على نطاق واسع عبر ZILO أو Licuido، ولا حددت مؤسسات تستخدم المجموعة المدمجة لمعاملات الضمانات. الصورة الأكبر والفجوات: - يحتوي XRP Ledger بالفعل على منتجات مالية مُرمَّزة وعملات مستقرة. أظهرت بيانات من RWA.xyz حوالي 4.06 مليار دولار في الأصول الممثلة و313.3 مليون دولار في الأصول الموزعة على الشبكة اعتبارًا من 29 يوليو (يتم تتبع الفئات بشكل منفصل ولا تعني وجود صندوق سيولة متاح للتداول الحر). - تعمل ريبيل أيضًا مع Franklin Templeton وDBS على مشاريع رمزية للسوق النقدية؛ قامت DBS بقائمة رمز sgBENJI الخاص بـ Franklin Templeton بجانب RLUSD، وناقشت حالات استخدام الإقراض والبيع مقابل الشراء. - لكن تفاصيل مهمة لا تزال غير متاحة: كم استثمرت ريبيل، حصة الملكية، ترتيبات الإيرادات، جداول التنفيذ، أحجام التسديد، قيم الضمانات، وعدد المؤسسات التي تستخدم هذه الخدمات بنشاط. ما يجب مراقبته بعد ذلك: - إطلاق المزيد من صناديق مُرمَّزة مع عملاء مؤسسيين مسمّين. - بيانات المعاملات التي تُظهر استخدام RLUSD لعمليات DvP على نطاق واسع، ورهن الرموز في عمليات إقراض أو بيع مقابل شراء أو هامش حقيقية. - اعتماد مديري الأصول لمنصة ZILO المدمجة لوكالة التحويل والأصول الرقمية، وإطلاق واستخدام سوق الضمانات الخاص بـ Licuido على XRP Ledger. الخلاصة: تستهدف استثمارات ريبيل الفجوات التشغيلية العملية بين إنشاء رمز وتشغيل منتج مالي منظم على السلسلة. يتماشى ادعاء مونيكا لونغ بأن المؤسسات تنتقل من التجارب إلى الإنتاج مع الإطلاقات المرئية مثل إطلاق Aviva، لكن التأكيد الأوسع للصناعة سيحتاج إلى بيانات استخدام شفافة، قوائم عملاء، وتدفقات ضمانات حقيقية لإظهار أن هذا التحول واسع الانتشار.