ريبل تطلب من لجنة الأوراق المالية والبورصات مراجعة قواعد أوراق العملات المشفرة

تطلب ريبيل من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تغيير الطريقة التي تحدد بها مشاريع العملات المشفرة أن عملاتها لم تعد مرتبطة بعقود استثمارية أوراق مالية، وتدعي أن القواعد المقترحة قد تخلق عدم يقين جديد دون حمايات إضافية.

في رسالة تعليقات 20 أكتوبر، دعمت Ripple اقتراح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكيّة بشأن تنظيم الأصول المشفرة، مع طلب تعديلات على القاعدة 400، التي ستُنشئ عملية لإيقاف معاملة بعض عقود الاستثمار كأوراق مالية.

تدّعي الشركة أن الرمز المميز لا ينبغي أن يظل مرتبطًا بالالتزامات القانونية للقيم الماليّة إلى الأبد فقط لأن مُصدره الأصلي وعد في وقتٍ ما بتطوير المشروع أو تحسينه.

إطار العمل المقترح من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات يميز بين العملة المشفرة وعقد الاستثمار الذي قد تم بيعها من خلاله.

وفقًا للقاعدة المقترحة 400، يمكن للجهات المصدرة المؤهلة تقديم نموذج TR بعد إكمال أو التوقف الدائم عن الجهود الإدارية الأساسية التي وعدت بها المستثمرين سابقًا.

تدعم ريبيل الآلية ولكنها ترغب من لجنة الأوراق المالية والبورصات أن تعترف بأن العقود الاستثمارية يمكن أن تنتهي أيضًا عند انتهاء الوعود أو التخلي عنها أو إنهائها بطرق أخرى.

الفرق مهم لأن الالتزامات القانونية قد تتوقف حتى عندما يظل مطورو البلوكشين نشطين.

كانت ريبل قد تحدت اعتماد لجنة الأوراق المالية والبورصات على اختبارات اللامركزية، وادعت أن الالتزامات التعاقدية المحددة توفر مقياسًا أكثر موضوعية.

طلب التسليم الأخير للشركة يطلب أيضًا بندًا بعدم الافتراض يحمي المُصدرين الذين يختارون عدم تقديم نموذج TR.

بدون هذا الضمان، تخشى ريبيل أن يتعامل منظم مستقبلي مع غياب تقديم إشعار كدليل على أن الرمز لا يزال مرتبطًا بعقد استثماري.

اقتراحات ريبيل تمتد أبعد من مُصدري الرموز.

تدّعي الشركة أن بورصات العملات المشفرة والوسطاء والتجار بحاجة إلى قواعد أوضح تسمح لهم بالاعتماد على شهادات Form TR المقدمة علنًا عند اتخاذ قرار ما إذا كانوا سيدعمون التداول أم لا.

وفقًا للنهج المقترح من قبل Ripple، لا ينبغي أن يواجه الوسيط الذي يتصرف بحسن نية عواقب تنظيمية رجعية فقط لأن لجنة الأوراق المالية والبورصات تشك في شهادة المُصدر لاحقًا.

تريد ريبيل أيضًا تعديلات على القاعدة المقترحة 500، التي تتناول الإعفاء الفيدرالي لبعض معاملات السوق الثانوية.

كما هو مرسوم، تعتمد بعض الشروط على استمرار المصدر في التزامه بالتقديمات التنظيمية، مما قد يعرض الوسطاء لمخاطر الامتثال التي لا يمكنهم التحكم فيها بشكل مستقل.

تتبع هذه الأسئلة إرشادات تصنيف العملات المشفرة الأوسع من لجنة الأوراق المالية والبورصات لعام 2026 2026 crypto classification guidance، والتي تميّز بين الأصول الرقمية والعقود الاستثمارية المرتبطة بمعاملات معينة.

تستند توصيات ريبيل إلى نزاعها القانوني السابق مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

انتهت دعوى الشركة XRP في عام 2025 بعد أن سحبت الطرفان طلبات استئنافهما، مما أبقى التمييزات المهمة بين مبيعات Ripple المؤسسية ومعاملات البورصات سارية.

أحدث تقديم لها يطلب قواعد تنطبق على نطاق أوسع من ظروف تلك الحالة الفردية.

طلب ريبيل أيضًا توضيحًا تنظيميًا في وقت سابق من هذا العام بشأن XRP وعملات رقمية رئيسية أخرى.

في الوقت نفسه، نظر المشرعون في أسئلة مشابهة من خلال CLARITY Act، مما يعكس الجهود المستمرة لتحديد الإشراف على الأصول الرقمية.

ستسمح اقتراح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكيّة بشأن تنظيم الأصول الرقمية بتمكين العروض المؤهلة بحد أقصى 5 ملايين دولار على مدى أربع سنوات أو 75 مليون دولار خلال فترة 12 شهرًا، شريطة الامتثال لمتطلبات الإفصاح وحماية المستثمر.

وقد سبق لريبل أن أوضحت دعمها لهذه الاستثناءات، مع التأكيد على أن وضوح التنظيم لا ينبغي أن يعتمد على سنوات من الدعاوى القضائية.