لقد ذكّرت استراتيجية التداول بالزخم، تلك الاستراتيجية المحبوبة التي تشتري أي أصل يرتفع بالفعل على أمل استمرار ارتفاعه، الجميع بسَبب وجود ضحايا لها. ووفقًا لبلومبرغ، انخفض سلة من 50 سهمًا شائعة بين المتداولين الأفراد بنسبة 13% فقط في يوليو، مسجلة أكبر انخفاض شهري لهذه المجموعة منذ عام 2022.
وهذا هو الرقم الأقل حدة. يُظهر مُتعقب منفصل يُديره جيفيريز، يركز على شركات راسل 1000 ذات الملكية التجزئية العالية، انخفاضًا يزيد عن 25٪ منذ يونيو. بالنسبة لجمهور المستثمرين التجزئيين الذين استثمروا في النصف الأول من العام في أسماء ذات بيتا مرتفع مثل روبينهود ماركيتس ومارفيل تكنولوجي، كانت المعاكسة سريعة وغير متسامحة.
تشريح انهيار الزخم
عوائد استراتيجية الزخم للمتداولين الأفراد هي الآن في أدنى مستوى لها منذ أربع سنوات. وقد تأثر المتداولون الذين وصفتهم بلومبرغ بأنهم "أقوى الثيران"، أي جمهور YOLO الذي يزدهر على الثقة والرافعة المالية، بأكبر قدر من الضرر.
الاتصال ببيتكوين، نوعًا ما
في أوائل يونيو، بدأ بيتكوين في فقدان مكانته كأصل ذو زخم، مع تدفق رؤوس الأموال نحو أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. كان هذا التحول بحد ذاته إشارة إلى أن رغبة السوق في الزخم تتغير، حتى لو لم يربط أحد بشكل مباشر بين تراجع بيتكوين وما سيحدث في النهاية لأسهم التجزئة المفضلة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين الأفراد
الانخفاض البالغ 25% في سلة ملكية التجزئة الخاصة بجيفيريز منذ يونيو هو تذكير بمظهر مخاطر التركز في الواقع. لا ينخفض مؤشر متنوع بنسبة 25% في سبعة أسابيع إلا إذا كان هناك شيء جوهري ونظامي يحدث. يمكن بالتأكيد أن تنخفض سلة من الأصول المفضلة بين المستثمرين الأفراد بهذا المقدار.