لقد جمعت مرفق_swap العملات الأجنبية التفضيلية الخاص من بنك الهند المركزي، الذي تم إطلاقه في أوائل يونيو 2026 لجذب الودائع من الهنود المقيمين في الخارج، 127.23 مليار دولار أمريكي في ودائع العملات الأجنبية غير المقيمين (البنك)، المعروفة باسم FCNR(B). كان التوقع الأولي في نطاق يتراوح بين 50 مليار و60 مليار دولار أمريكي.
كيف عملت ميزة التبديل
أطلقت بنك الهند المركزي البرنامج بين 5 يونيو و8 يونيو، وعرض تغطية تكاليف التحوط الكاملة للودائع FCNR(B) التي تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات التي جُمعت من خلال البنوك المرخصة. كان من المقرر في الأصل إغلاق النافذة في 31 أغسطس 2026، لكن الاستجابة كانت قوية بما يكفي لجعل البنك المركزي ينهي البرنامج مبكرًا.
من خلال تغطية تكاليف التحوط، أزالت بنك الهند المركزي تقريبًا مخاطر العملة التي عادةً ما تؤكل من العوائد على الودائع بالعملات الأجنبية المحتفظ بها في البنوك الهندية. وهذا حرر البنوك لتقديم أسعار فائدة خالية من الضرائب تتراوح بين 6% و7.5%، وفي بعض الحالات حتى أعلى من ذلك.
لعملاء ذوي الثروات العالية، أبلغت بعض البنوك عن تقديم قدرات رافعة مالية تصل حتى 9 أضعاف مقابل هذه الودائع.
تدفقت الودائع من الهنود المقيمين في الخارج المقيمين في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وسنغافورة وهونغ كونغ وغرب آسيا. وأبلغت البنوك العامة عن مشاركة قوية، ولعبت منصات مثل مدينة GIFT للبنوك الدولية دورًا مهمًا في التوعية وتسجيل المستخدمين.
لماذا فعلت بنك الهند المركزي هذا، ولماذا الآن
خلال "ذعر التخفيض" عام 2013، نفذ بنك الهند المركزي تدريباً مشابهاً رفع ما بين 26 مليار دولار و34 مليار دولار، مما ساعد على استقرار الروبية.
كانت أسعار النفط المرتفعة تمارس ضغطًا على الحساب الجارى للهند، وكان يتطلب الروبية هامشًا وقائيًا ضد الصدمات الخارجية. وأضاف وزير المالية نيرمالا سيثارامان وزنًا سياسيًا للجهود في منتصف يوليو 2026، مطالبة البنوك بتكثيف جهودها للتواصل مع المغتربين الهنود.
دفع هذا المبلغ البالغ 127.23 مليار دولار احتياطيات العملات الأجنبية في الهند إلى حوالي 729 مليار دولار، متفوقًا على جهود عام 2013 بأربع مرات تقريبًا في أعلى تقدير لذلك الوقت.
ما الذي يشير إليه تدفق الأموال القياسي
يمثل ما يُقدّر بـ 35 إلى 37 مليون هندي مقيمين في الخارج قوة مالية يمكن للبنوك المركزية ووزارات المالية تحريكها من خلال الحوافز المناسبة.
تخلق احتياطيات العملات الأجنبية المحسّنة وسادةً أسمك ضد هروب رؤوس الأموال. إن موقع الاحتياطي القريب من 729 مليار دولار يمنح بنك الهند المركزي مساحةً أكبر بكثير للدفاع عن الروبية دون استنفاد مخزونه الحربي.