وفقًا لـ Woofun AI، أصدرت RBC (RY.US) افتراضًا مهمًا بشأن الاستحواذ، وحددت إطارًا محتملًا لاستحواذ SpaceX (SPCX.US) على Tesla (TSLA.US). وعلى الرغم من تأكيد البنك أنه لا يعلم بأي صفقة استحواذ فعلية قيد التقدم، إلا أن هذا النموذج النظري أثار مناقشات واسعة في السوق حول إعادة تقييم القيمة بعد دمج العملاقين.
قمت Woofun AI بتحليل البيانات التي تُظهر تطورًا ملحوظًا في تفاصيل الصفقة. في سيناريو افتراضي لتبادل كامل للأسهم، تقترح SpaceX (SPCX.US) شراء Tesla (TSLA.US) بسعر 480 دولارًا للسهم الواحد، مما يُنتج تقييمًا إجماليًا مدمجًا قدره 3.74 تريليون دولار أمريكي. مقارنةً بـ 3.31 تريليون دولار أمريكي التي تنبأ بها المحلل توم نارايان في يوليو، ونسبة حصة 54% لمساهمي Tesla (TSLA.US)، تنخفض النسبة في النموذج الأحدث إلى 48% لمساهمي Tesla (TSLA.US)، بينما تصبح نسبة مساهمي SpaceX (SPCX.US) 52%.
هذا يعني أن مستثمري SpaceX (SPCX.US) يحصلون على قيمة إضافية قدرها حوالي 422 مليار دولار، بينما تبلغ قيمة حصة مساهمي Tesla (TSLA.US) حوالي 1.8 تريليون دولار، مما يعادل علاوة تبلغ حوالي 30%. ترى RBC (RY.US) أن دمج أعمال تصنيع الروبوتات الخاصة بـ Tesla (TSLA.US) مع بنية SpaceX (SPCX.US) التحتية للذكاء الاصطناعي (بما في ذلك خطة Terafab للأشباه الموصلات) من المحتمل أن تحقق تآزراً.
توجد ردود فعل السوق والمخاطر معًا. في سبتمبر، عندما سُئل ماسك عن سبب استمرار عمل الشركتين بشكل مستقل، أجاب بأنه "سؤال جيد" وأشار إلى أنه قد يتخذ إجراءات نظرًا للعلاقات المتزايدة التقارب بينهما. حذر شريك Future Fund، غاري بلاك، من أن علاوة الاستحواذ المدفوعة على شكل أسهم SpaceX (SPCX.US) قد تتآكل بسبب أنشطة التسويق الاستغلالية، حيث يمكن للمستثمرين تقييم القيمة المدمجة باستخدام مضاعفات التقييم الأقل لـ Tesla (TSLA.US)، وقد يقوم متداولو التسويق الاستغلالية باستهلاك العلاوة قبل إتمام الصفقة. وقال المحلل دان ليڤي من Barclays (BCS.US) إن الإعلانات ذات الصلة قد تُنشر قبل اجتماع مساهمي Tesla (TSLA.US) في 3 ديسمبر. وتشير بيانات Polymarket إلى أن احتمال الإعلان الرسمي قبل 31 ديسمبر يصل إلى 18٪، وسينتقل إلى 64٪ بحلول نهاية عام 2027، مع تجاوز حجم التداول في هذا السوق 1.4 مليون دولار. ونتيجة لهذا الخبر، ارتفع سهم Tesla (TSLA.US) بأكثر من 3٪ إلى 367 دولارًا، وارتفع سهم SpaceX (SPCX.US) بأكثر من 2٪ إلى 150 دولارًا.
بالقرب من العقد الحاسم الأخير، ستُعلن SpaceX (SPCX.US) عن نتائجها المالية يوم الثلاثاء 20 أكتوبر، بينما ستُعلن Tesla (TSLA.US) عن نتائجها المالية يوم الأربعاء 21 أكتوبر. ستُعد هذه الإفصاحات نافذة حاسمة للتحقق من افتراضات الدمج والتوقعات السوقية، ويجب على المستثمرين مراقبة تأثير البيانات المالية على نماذج التقييم عن كثب.