Qualcomm حصلت للتو على صفقة تجعل وول ستريت تنتبه. ارتفعت أسهم شركة تصنيع الرقائق بنسبة حوالي 7-10% بعد أن أعلنت Amazon عن شراكة شاملة متعددة الأجيال لتطوير رقائق مخصصة لاستنتاج الذكاء الاصطناعي لمراكز بيانات AWS.
كانت الأسهم تتداول بالقرب من 180-185 دولارًا للسهم وفقًا للخبر.
ما الذي يتضمنه العرض فعليًا
الشراكة، التي أُعلنت في 8 سبتمبر، تغطي أجيالًا متعددة من الشرائح المخصصة المصممة خصيصًا لأحمال استنتاج الذكاء الاصطناعي داخل بنية تحتية سحابية من أمازون. بالإضافة إلى الشرائح نفسها، تشمل الشراكة حلول اتصال ضوئي متقدمة قادرة على تحقيق سرعات تصل إلى 1.6 تيرابت في الثانية وما فوق. وتستفيد كوالكوم من تقنيات SerDes وDSP الضوئي الخاصة بها لتحقيق ذلك.
كما يعمق الصفقة العلاقة الحالية لـ Qualcomm مع أمازون من حيث الجانب البرمجي. تقوم Qualcomm بزيادة اعتمادها على أدوات الذكاء الاصطناعي من AWS مثل Amazon Bedrock لمهامها في أتمتة التصميم الإلكتروني.
ثم هناك مكون الملكية. تلقّت أمازون خيار شراء يمنحها الحق في شراء ما يصل إلى 25 مليون سهم من كوالكوم بسعر ممارسة قدره 161.26 دولارًا للسهم الواحد. لا ينتهي هذا الخيار في 3 سبتمبر 2036، وعند مستويات التداول الحالية، يمثل حوالي 4 مليارات دولار من القيمة.
تحصل أمازون على دفعة أولية قدرها 3.75 مليون سهم، لكن الباقي مرتبط بالتزامات تجارية يمكن أن تصل إجماليتها إلى 60 مليار دولار.
لماذا هذا مهم لهوية كوالكوم
هذا العرض من أمازون هو أوضح إشارة حتى الآن على أن استراتيجية تنويع كوالكوم تعمل. وقد نجحت الشركة الآن في تأمين شراكات مع ثلاثة من أكبر مزودي السحابة في العالم، بعد الترتيبات المماثلة مع Meta وMicrosoft.
رفعت كوالكوم أهدافها للسنة المالية 2029 إلى 15 مليار دولار في إيرادات مراكز البيانات و40 مليار دولار في إجمالي إيرادات الرقائق غير الخاصة بالهواتف المحمولة.
المنافسة والأشياء التي يجب مراقبتها
تقوم كوالكوم بالدخول إلى سوق ذكاء اصطناعي مراكز البيانات الذي يضم بالفعل منافسين أقوياء. Nvidia تهيمن على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالتدريب والاستنتاج في الذكاء الاصطناعي. AMD تكتسب أرضيةً متزايدةً مع مُسرّعاتها Instinct. كما أن أمازون نفسها تُصمّم بالفعل شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة من خلال خطوط Trainium وInferentia عبر فرعها Annapurna Labs.
التركيز على الاستنتاج بدلاً من التدريب ملحوظ. الاستنتاج، وهو عملية تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي المدربة لتوليد مخرجات، هو المكان الذي تتجه إليه كمية طلب الحوسبة مع توسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي لتشمل مليارات المستخدمين.
للمستثمرين، فإن هيكل الخيارات تخلق ديناميكية مثيرة. فإن حافز أمازون لتفعيل كامل الأسهم البالغ عددها 25 مليونًا يعني أن لديها سببًا ماليًا لزيادة إنفاقها على كوالكوم على مدار العقد القادم. لكن الجانب الآخر هو خطر التخفيف: 25 مليون سهم بسعر 161.26 دولارًا ليس أمرًا تافهًا.