تواجه أسواق التنبؤ زيادة في المنافسة والتحديات التنظيمية في عام 2026

يُعد البحث عن الحقيقة أقل ربحية من أي وقت مضى. تُعد الأسواق التنبؤية، أسواق العقود الآجلة للمستخدمين الجُملة لتنبؤ النتائج اليومية، قد بلغت ذروتها في ديسمبر بحجم تداول أسبوعي يزيد عن 4 مليار دولار. على الرغم من الأرقام القياسية تراجعت الحجم بحسب البيانات، تجاوزت منصات شهيرة مثل كالشي وبولي ماركت ذرواتها مرارًا وتكرارًا خلال عام 2025 بعد انتخابات الولايات المتحدة لعام 2024 مُجمَّع بواسطة لوحة تحكم المستخدم دون. على طول الطريق، كانوا رفعت مئات الملايين من الدولارات في رأس مال جديد بقيمة تقدر بمليارات الدولارات. الآن، يشير المطلعون إلى أن عام 2026 سيكون أكبر حتى من ذلك. "يجب أن تكون أسواق التنبؤات مضاعفة لحجمها الحالي"، قال دستين جوكر، مؤسس شركة استشارات المراهنات Closing Line Consulting، لـ أخبار الـDLلن يأتي هذا النمو فقط من الكيانات المشفرة المحلية — تتدافع منصات القمار والمؤسسات المالية التقليدية أيضًا للحصول على جزء من الكعكة. ومع ذلك، فإن التحديات التنظيمية تهدد بتعطيل قطار البالغ قيمته 4 مليار دولار أو على الأقل إبطاءه بينما يتحرك نحو عام 2026. المنافسة المتزايدة تبدأ منصة Polymarket وKalshi العام الجديد بينما تتصاعد المنافسة. شركات الكريبتو مثل كوين بيس و كريبتو.كوم، بالإضافة إلى شركات الرهانات الرياضية التقليدية، تتدخل أيضًا. "هناك الكثير من الفرص للنمو المستمر، وأعتقد أن هناك مساحة للاعبين الكثيرة لأن أسواق التنبؤ، وبطريقة ما، ستكون بلا حدود"، قال travis mcghee، رئيس التنبؤات العالمي في Crypto.com، لـ أخبار الـDLفي نوفمبر، مجموعة كي إم إي، التي تدير بورصة شيكاغو التجارية، قال سيطلق منتج سوق التنبؤ في ديسمبر بالتعاون مع واحدة من أكبر شركات المراهنات في العالم، FanDuel. وقال الرئيس التنفيذي لشركة Flutter، الشركة الأمريكية الإيرلندية لرهانات الرياضات التي تمتلك FanDuel، إن العرض سيُطلق "فرصة نمو فورية" للشركة التي تبلغ قيمتها 17 مليار دولار. في مكان آخر، دخل منصة التداول Robinhood المنافسة. وبعد أن تعاونت مع Kalshi، وهي شركة تكنولوجيا مالية مُنتج حوالي 300 مليون دولار من الإيرادات عبر تسع مليار عقد أحداث و مليون تاجر في سوق التنبؤ. في نوفمبر، أعلنت شركة روبينهود أنها ستطلق سوق تنبؤ خاص بها في أوائل عام 2026 — مما قد يترك سوق كالشي خارج المنتج الجديد. "عندما تبني شيئًا ناجحًا كما فعلت كالشي، فلا يثير ذلك bất ngờًا أن الجميع وأمهاتهم يريدون حصة فيه"، قال جاك سوتش، مسؤول نمو في كالشي، لـ أخبار الـDL في نوفمبر. "إنها المديح الأكبر الذي تؤكد به شركات مثل CME وRobinhood على صناعة أنشأناها." التشديد التنظيمي وبالمقابل، فإن أسواق التنبؤ لديها جاء تحت نار من سلطات من جميع أنحاء العالم. كانت لجان الألعاب عبر الولايات المتحدة، على سبيل المثال، نقطة عالقة رئيسية. يدعي البعض أن أسواق التنبؤ تعمل ككازينوهات غير مرخصة بدلًا من منصات مشتقات مُنظَّمة على المستوى الفيدرالي. وبما أن أسواق الرياضة على كل من Kalshi وPolymarket ظهرت كفرص ربحية للغاية، فإن التغلب على هذه القضايا القانونية أمر بالغ الأهمية لكل الشركات التي تدخل هذا القطاع في عام 2026. "سيزداد حجم التداول بشكل كبير عدة مرات عن الحالية، طالما استمرت قانونية الرهان على الرياضة"، قال جوكر. الصعوبات القانونية بعد معركة قانونية طويلة مع هيئة تبادل العقود الآجلة للسلع، التي انتهت في عام 2025، بدا أن Kalshi متجهة نحو طرق أكثر خضرة لبقية العام. تغير ذلك قريبًا عندما بدأت لجان الألعاب في الولايات المتحدة في إصدار خطابات إيقاف ووقف الأسواق الرياضية انفجر على منصات سوق التنبؤ المختلفة. في أكتوبر، كالشي رفع دعوى قضائية جاءت لجنة الألعاب في ولاية نيويورك بسبب أمرها، مما أدى إلى تعليق إنفاذها — والخروج من الشركة من ولاية نيويورك. اتبعت عدة ولايات نفس المنهج، تمامًا كما قدمت كالشي دعوى قضائية مضادة. تتناول العديد من خطابات التوقف عن الممارسة نفس الحجة القانونية: أن منصات الأسواق التنبؤية تعمل كمنصات رهان فشلت في التسجيل لدى السلطات المحلية في الولاية. وبالتالي، فإن استمرار تشغيلها غير قانوني، كما ادعت لجنة الألعاب في نيويورك. "من خلال تشغيل رهانات رياضية غير مرخصة، انتهكت كالشي قوانين المقامرة، وشاركت في أنشطة خداعية غير قانونية، وغنت نفسها بشكل غير عادل على حساب عشرات الآلاف من المستهلكين"، جاء في الشكوى التي نُشرت في نوفمبر. ردت كالشي بأنها تخضع لتنظيم هيئة تجارة السلع الآجلة (CFTC) وبالتالي لا تدخل ضمن نطاق السلطات المحلية المختصة بالمقامرة. وبعد أن ظهرت مزودو خدمات أكثر فأكثر على مدار العام، تكررت أيضًا هذه الحجج بين المنافسين. وبينما واجهت شركة كريبتو.كوم اعتراضات من عدة هيئات تنظيمية في الولايات، مُسِّك سوق تنبؤاته من عدة ولايات. في 12 ديسمبر، قام مكتب الألعاب الرهان على الرياضة دايم تم الإبلاغ أن إدارة الألعاب في أريزونا كانت تخطط لسحب ترخيص ألعاب Underdog بسبب شراكتها مع Crypto.com لإطلاق أسواق التنبؤ. قال ماكغي من Crypto.com إن الشركة تعمل بانتظام مع الجهات التنظيمية وأصحاب المصلحة الرئيسيين الآخرين لضمان الامتثال لمنتجها. في مكان آخر، حتى قبل مواجهة أي إجراء قانوني، Coinbase رفع دعوى قضائية مسبقة المسؤولون في ميتشيغان وإيلينوي وكونيتيكت. "وبما أن مخالفة إنفاذ إيلينوي تلوح في الأفق وتهدد بشكل وجودي عمليات عقود الأحداث الخاصة بكوين باس في إيلينوي، فإن كويين باس تطلب باحترام النظر في طلبها للحصول على إمرار إجرائي بشكل عاجل"، في 18 ديسمبر تقديم من ديسمبر 18. سلع تبحث عن الحقيقة تؤكد العديد من أسواق التنبؤ، بما في ذلك Kalshi، أن العقود المتعلقة بالحدث، وهي الأسواق التي تظهر عليها هذه المنصات لتجعل المستخدمين يضعون أموالهم على النتائج المستقبلية، هي في الأساس سلع. بالتأكيد، إنه ليس قمارًا، قال ماكغي من Crypto.com أخبار الـDL"من المهم أن يفهم الناس أن الأسواق التنبؤية ليست مراهنات أو قمارًا"، قال. يمكن لل مستخدمين شراء رموز "نعم" أو "لا" لأي عدد من الأسئلة الجيوسياسية أو الرياضية أو السياسية. سوق يبلغ حجم تداوله أكثر من 60 مليون دولار يطلب يتساءل المستخدمون عن مقدار خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للأسعار، إذا قرر ذلك أصلاً، في يناير. يحتل الرمز "نعم" للرد "لا تغيير" حاليًا أعلى احتمالات بنسبة 83%، مما يجعل قيمة الرمز 83 سنتًا. إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي عدم تغيير الأسعار في اجتماع يناير، فإن قيمة الرمز ستقفز إلى دولار واحد، وستنخفض جميع النتائج الأخرى إلى الصفر. هذا الحافز المالي، وفقًا للمؤيدين، هو ما يمنح أسواق التنبؤ قدرتها المحسنة على اكتشاف الحقيقة. بالإضافة إلى البحث عن الحقيقة، يؤكد المديرون التنفيذيون أن أسواق التنبؤ توفر للمستخدمين وسيلة لحماية مواقفهم المالية، مثل التحوط. رئيس تنفيذي روبينهود فلاد تينيف قال يمكن أن تُستخدم أسواق التنبؤ كنوع من التأمين ضد الكوارث، مثل الحرائق أو الفيضانات. إلى عام 2026 إذا كان عام 2025 هو العام الذي دخلت فيه أسواق التنبؤ في دائرة الضوء، فإن عام 2026 سيُظهر قدرتها على الاستمرار. أشار غوكر إلى أن القرارات السلبية في المحاكم الفيدرالية والولائية ما زالت عقبات رئيسية أمام هذا المجال. وبالمثل، فإن الانتخابات الوسطى القادمة العام المقبل ستُعد نقطة تحول أخرى لأسواق التنبؤ والصناعة الأوسع نطاقًا المتعلقة بالعملات المشفرة. "إذا استعاد الديمقراطيون الغرفة التجارية، فقد ترى هذا الأمر يظهر بشكل أكثر جدية بعد عام 2026"، قال غوكر. أخبار الـDL. ليام كيلي مراسل DeFi التابع لـ DL News ومقره برلين. هل لديك نصيحة؟ تواصل معنا على ليام@دالنوز.كوم.