تخيل محكمة حيث يكون واحد من كل خمسة قضاة لديه أموال مرتبطة بالحكم. هذه تقريبًا الحالة التي تحدث على Polymarket، سوق التنبؤات المشفرة الذي أصبح المنصة المفضلة للمراهنة على كل شيء من الانتخابات إلى قرارات أسعار الفائدة الخاصة بفيد.
يشارك ما يقرب من 20% من نتائج النزاعات في Polymarket قضاة لديهم صلات مالية بالرهانات الخاصة بالسوق الذين يفصلون فيها.
كيف تُصنع النقانق
هذا هو الأمر بشأن حل النزاعات في Polymarket: فهو لا يستخدم لجنة من محكمين محايدين جالسين في غرفة مبطنة بالخشب الماهوجاني. بل يستخدم UMA، وهو بروتوكول وسيلة تنبؤية متفائلة حيث يصوت حاملو الرموز على ما إذا كان ناتج السوق صحيحًا أم لا.
العملية تعمل على النحو التالي. عندما يُحسم السوق، هناك فترة تحدي مدتها ساعتان. إذا لم يعترض أحد، يُعتبر الحسم نافذًا. إذا عارض شخص ما، يجب عليه تقديم ضمان بقيمة 750 دولارًا أمريكيًا بعملة USDC للاعتراض رسميًا. كما يُقدم المُقترح الذي قدم الحسم في الأصل ضمانًا بقيمة 750 دولارًا أمريكيًا. ثم يصوت حاملو رموز UMA على من هو على حق.
متطلب السند بقيمة 750 دولار مصمم لتصفية النزاعات غير الجادة. لكنه يخلق أيضًا عائقًا ذا معنى للمراهنين الصغار الذين قد يكون لديهم شكاوى مشروعة لكنهم لا يستطيعون تبرير المخاطرة بـ 750 دولار للاعتراض على قرار.
اتبعت UMA تاريخيًا توضيحات Polymarket الخاصة بدقة عند الفصل في النزاعات. لم يتم عكس أي حلول كبيرة ضد إرشادات المنصة.
لماذا يهم هذا الأمر أكثر من بولي ماركت
ركّز المنتقدون على هيكل الحوكمة نفسه. عندما يصوت حاملو الرموز على النتائج، من المفترض أن يكون دافعهم هو التصويت بصدق للحفاظ على سلامة نظام UMA وحماية قيمة رموزهم. لكن عندما يكون حاملو الرموز هؤلاء أيضًا لديهم مراكز في الأسواق التي يتم حلها، فإنهم يواجهون حافزًا ماليًا مباشرًا للتصويت بأي اتجاه يفيد رهاناتهم.
ما يعنيه ذلك للمراهنين والمستثمرين
لأي شخص يستخدم بولي ماركت بنشاط، فإن الأثر العملي واضح: النزاعات معركة شاقة. متطلبات الضمان البالغة 750 دولارًا تعني أن معارضة القرار تحمل مخاطر مالية حقيقية. ونمط السجل التاريخي لـ UMA الذي يميل إلى دعم توضيحات بولي ماركت يعني أن المُتحدين يواجهون فرصًا ضعيفة حتى عندما يدفعون المال.
لقطاع أسواق التنبؤ الأوسع، يأتي هذا التدقيق في لحظة حاسمة. فالمنافسون في بوليماركت، بما فيهم كاليشي، التي فازت بمحادثة قضائية اتحادية للحصول على عقود انتخابية، يراقبون عن كثب.