تمرير اقتراح عملة Polkadot المستقرة dotUSD بموافقة 97.5%

النقاط الرئيسية

• المبادرة 1944 تقترح dotUSD، وهي عملة مستقرة مملوكة للبروتوكول، وتشهد موافقة تبلغ حوالي 97.5% على مسار الجذر في OpenGov.
• هذا هو المحاولة الثالثة لبولكادوت لتحقيق سيولة مستقرة أصلية، بعد انهيار aUSD الخاص بـ Acala في عام 2022 واقتراح pUSD المتوقف في عام 2025.
• يتم تنفيذ الإطلاق بشكل متدرج: الإصدار المدعوم بـ USDT أولاً، ثم صناديق الضمان وعمليات التصفية بـ DOT فقط في المرحلة الثانية.
• الالتزام من الخزينة هو 5 ملايين دولار، موزع بين إصدار الاحتياطيات وزوج dotUSD على Asset Hub.
• ارتفع DOT بنسبة 42.5% خلال الأسبوع، لكن الاختبار الحقيقي هو التبني بعد التصويت، وليس التصويت نفسه.

Polkadot لا تطلق عملة مستقرة لأن العملات المستقرة أصبحت رائجة. بل تطلق واحدة لأن المحاولة الأخيرة في فلكها فشلت فشلاً ذريعاً لدرجة تركت ندبة – وقد قضت الشبكة أربع سنوات تعيش تبعات ذلك.

استفتاء 1944، المعنون “dotUSD: عملة مستقرة أصلية لـ Polkadot，“ بدأ على السلسلة يوم الاثنين الساعة 11:49 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وهو مدرج في مسار الجذر في OpenGov، المخصص للقرارات التي تمس البروتوكول نفسه. الدعم قريب من الإجماع: حوالي 2.3 مليون DOT مؤيدة مقابل أقل من 60,000 معارضة، أي بنسبة موافقة تبلغ حوالي 97.5%. وقد استجاب DOT بحركة يومية واحدة بنسبة 16.7% وربح أسبوعي بنسبة 42.5%، وهي الأقوى بين أكبر خمسين رمزًا.

هذه هي المحاولة الثالثة لبوليكاتوت لحل هذه المشكلة. لقد انهار aUSD الخاص بـ Acala في عام 2022 بعد استغلال أدى إلى طباعة مليارات من الرموز غير المدعومة، وأدى التأثير الناتج إلى إزالة السيولة المستقرة الأصلية من النظام البيئي. في عام 2025، نجح اقتراح يُدعى pUSD – المبني على مجموعة Honzon الخاصة بـ Acala – في تحقيق دعم بنسبة 75%، لكنه تعثر بسبب اعتراضات المجتمع بشأن من سيقوم ببنائه ومن سيشرف على المخاطر. كان غافين وود قد وضع بالفعل شروطه علنًا: تغطية كاملة بـ DOT، التحكم في الحوكمة من قبل بوليكاتوت نفسها، وافتراضات أمنية من مستوى DAI.

يُقرأ dotUSD كإجابة مباشرة على تلك الاعتراضات. يستمد التصميم من Liquity v2 بدلاً من Honzon، ويتم إطلاقه بشكل متدرج عمداً. في المرحلة الأولى، يتم إصدار dotUSD مقابل مخزون مدعوم بـ USDT بحد أقصى – لا وسطاء، لا محرك تصفية، ولا اعتماد على سعر DOT. فقط في المرحلة الثانية تأتي صناديق DOT، وبيانات الأسعار في الوقت الفعلي، والتصفية. التزام الخزينة متواضع بتصميم: 2.5 مليون دولار أمريكي من USDT للطباعة و2.5 مليون دولار أمريكي من DOT لبدء زوج dotUSD على Asset Hub.

تفشل العملات المستقرة القائمة على CDP المُغطاة بشكل مفرط بطريقة قابلة للتنبؤ. تنخفض الضمانات، تتراكم عمليات التصفية، وتحول السيولة المحدودة في البورصات التخلص المنظم إلى سلسلة من الانهيارات، وتنكسر القيمة المرجعية قبل أن يتمكن النظام من الاستجابة. من خلال تأجيل استخدام الضمانات المبنية على DOT حتى تتوفر السيولة ويتم اختبار الآلية، يتجنب بولكادوت وضع الفشل نفسه الذي أدى إلى إخفاق سلفه. فتقوم حاوية الاستقرار بامتصاص المراكز المُصفاة بدلاً من إغراق الضمانات في الأسواق المفتوحة.

هناك قصة اقتصادية انعكاسية أيضًا، لاحظ التجار ذلك بوضوح. كل دولار من dotUSD الذي يتم إصداره في المرحلة الثانية يربط أكثر من دولار من DOT، مما يحول الطلب على العملة المستقرة إلى طلب هيكلي على أصل الضمان. هذه الآلية حقيقية، لكنها تُفعّل فقط في المرحلة الثانية – وفقط إذا أراد أي شخص حقًا الاحتفاظ بـ dotUSD.

السيادة هي الحجة الاستراتيجية: إذا قيدت Tether أو Circle الوصول على Polkadot في أي وقت، فلا يوجد بديل حالي للنظام البيئي. هذه الحجة سليمة. التبني هو الجزء غير المحلول. العملات المستقرة الأصلية لا تفوز بال ideologie؛ بل تفوز بعمق السيولة والتكاملات والعائد. لا يزال أثر DeFi على Polkadot صغيرًا، و5 ملايين دولار تشتري بداية، وليس سوقًا.

ستمرر العملية التصويتية. تبدأ الفترة المثيرة بعد ذلك، عندما يتعين على dotUSD كسب الاستخدام بدلاً من الموافقة – وعندما تحدد المرحلة الثانية ما إذا كان Polkadot تعلم الدرس الصحيح من aUSD أم أنه فقط أعاد كتابته.