انخفضت أسهم PayPal بشكل حاد يوم الجمعة بعد أن أفادت التقارير بأن Stripe وAdvent International أنهتا مساعيهما للاستحواذ على شركة الدفع، مما أزال هامش الاستحواذ الذي كان يدعم PYPL لأكثر من شهر.
كانت الأسهم تتداول قرب 54.46 دولارًا، بانخفاض حوالي 11%-12% من إغلاق يوم الخميس عند 61.47 دولارًا. كانت الخسائر السابقة في ما قبل السوق أكثر حدة بكثير. وقد قُيّمت المعاملة المقترحة لباي بال بنحو 53 مليار دولار، أو 60.50 دولارًا للسهم.
يضع السحب باي بال تقريبًا عند نفس المستوى الذي تداولت فيه قريبًا بعد ظهور شائعات الاستحواذ. وكانت الأسهم قد ارتفعت بنسبة 16% في يوليو بعد أن أصبح العرض الأصلي $53B offer عامًا.
يتم إلغاء الاستحواذ المميز بسرعة
أفادت Reuters أن باي بال اعتبرت العرض بقيمة 60.50 دولارًا منخفضًا جدًا، بينما ساهمت الخلافات حول التقييم والتعقيدات التنظيمية المحتملة في انهيار المحادثات.
كما كان هناك مشكلة أساسية في التسعير في نهاية العملية: أغلق باي بال يوم الخميس عند 61.47 دولارًا، وهو بالفعل أعلى من سعر الاستحواذ المقترح من قبل التحالف. Axios لاحظت أن الصفقة المتروكة كانت ستُصنّف بين أكبر عمليات استحواذ في مجال التكنولوجيا المالية على الإطلاق.
عودة المستثمرين إلى أسس باي بال
مع تلاشي قصة الاستحواذ، ركّز المستثمرون مرة أخرى على التحول الذاتي لشركة PayPal.
قدم الربع الأخير للشركة بعض الدعم. فقد رفعت باي بال توقعات أرباحها لعام 2026 بعد نتائج الربع الثاني، مما ساعد على ارتفاع الأسهم بنحو 4% في ذلك الوقت. كما حافظت نتائج الربع الثاني الأخيرة على خيارات الاستحواذ مفتوحة قبل أن تنتهي محادثات Stripe-Advent في النهاية.
أعادت PayPal تنظيم نفسها حول خدمة الدفع، والخدمات المالية للمستهلكين، والبنية التحتية للدفع، مع السعي وراء نمو ذي هامش ربح أعلى. ومع ذلك، لا يزال التنافس شديدًا، حيث تنافس Apple وGoogle وStripe ومؤسسات التكنولوجيا المالية الأخرى على حجم المدفوعات وعلاقات التجار.
الشركة تدفع أيضًا نحو المزيد من الأصول الرقمية من خلال PYUSD واستراتيجيتها الأوسع في التشفير. وقد تناول تغطية Coinpaper استراتيجية PayPal كيف يتم إدراج المدفوعات والتشفير بشكل أقرب إلى مركز خطة النمو الخاصة بها. بالنسبة للقراء غير المطلعين على منتجها المستقر، فإن هذا الدليل الدائم عن PYUSD يشرح كيفية عمل الأصل داخل نظام PayPal البيئي.
لا تغير عملية الاستحواذ الفاشلة بشكل جوهري عمليات باي بال. ومع ذلك، فإنها تزيل عامل حفاز مهم كان قد ساعد على دفع السهم للأعلى. من هنا، سيتوقف أي صعود إضافي بشكل أكثر مباشرة على الأرباح، ونمو الدفع، وتحقيق الدخل من فينمو، وقدرة الإدارة على تنفيذ خطة إنعاشها.