أبلغ تودور إنفستمنت عن زيادة بنسبة 18.9% في الأسهم المباشرة في صندوق تداول البورصة iShares Bitcoin Trust لشركة بلاك روك في 30 يونيو مقارنة بما كان يحتفظ به قبل ثلاثة أشهر، حتى مع انخفاض كمية المكالمات المكافئة المبلغ عنها بنسبة 85.2%. معًا، تجعل هذه الخطوات قراءة مباشرة مبسطة بأن المدير زاد ببساطة تعرّضه لصناديق تداول البورصة الخاصة ببيتكوين أكثر تعقيدًا.
قائمة استثمار تودور 688,529 سهمًا مباشرًا من IBIT في جدول الحيازات الأخير الخاص بها أمام SEC، بزيادة من 579,083 في جدول الربع الأول. كان الفرق 109,446 سهمًا.
| خط IBIT المُعلَن | مارس 31 | 30 يونيو | تغيير |
|---|---|---|---|
| الحصص المباشرة | 579,083 | 688,529 | +18.9% |
| مُعادلات المكالمة | 998,000 | 148,000 | -85.2% |
| ضع المكافئات | 725,000 | 715,000 | -1.4% |
كادت كمية المكافئة للخيار البيعي أن لا تتحرك، فانخفضت قليلاً إلى 715,000 من 725,000. في 30 يونيو، تم تقييم الأسهم المباشرة بقيمة 22.9 مليون دولار، وخط الخيار الشرائي بقيمة 4.93 مليون دولار، وخط الخيار البيعي بقيمة 23.8 مليون دولار.
كيف تُبلغ نماذج 13F عن الخيارات
هذه الأرقام بالدولار للخيارات الشرائية والبيعية هي قيم للأوراق المالية الأساسية، وليست أقساط الخيارات أو قيمها العادلة. تعليمات النموذج 13F تتطلب أن تُذكر قيم الخيارات وكمياتها المبلغ عنها بالاعتماد على الأوراق المالية الأساسية. هنا، المرجع الشائع هو أسهم IBIT وقيمتها السوقية في نهاية الربع.
كانت صف المساوي للخيار البيعي حوالي 4.8 مرات صف المساوي للخيار الشرائي في 30 يونيو. قبل ثلاثة أشهر، كان صف الخيار الشرائي حوالي 1.4 مرة صف الخيار البيعي. هذه النسب تقارن البنود المكافئة للأسهم الأساسية في الإفصاح؛ فهي ليست مخاطر صافية أو معدلة حسب دلتا.
هذا يجعل إفصاح 30 يونيو أقل اعتمادًا على المكالمات مقارنة بصورة 31 مارس. النمط متوافق مع موقف أكثر حذرًا، لكن الجدول يترك استراتيجية تودور إنفستمنت غير محسومة.
تحتوي كل صف خيار على تسمية "Put" أو "Call" إلى جانب القيمة الأساسية والكمية. أما الأسعار التنفيذية وتواريخ انتهاء الصلاحية والأقساط وغرض المركز، فهي خارج الإفصاح. إرشادات SEC تستبعد أيضًا الخيارات المكتوبة والمراكز القصيرة في الأسهم. وبالتالي، فإن إضافة وطرح الصفوف الثلاثة ستنتج قياسًا غير موثوق لعرض البيتكوين الاتجاهي.
يُظهر تقديم 14 أغسطس持有的截至 30 يونيو، وأي معاملات لاحقة تقع خارج لقطة البيانات. عبر نقطتي نهاية الربع، أبلغ تودور للاستثمار عن المزيد من الأسهم المباشرة لـ IBIT، وعدد أقل بكثير من المكافئات الاستدعاء، وتقريبًا نفس المكافئات البيع. يكشف التسجيل عن هذا التغيير في المزيج المُعلَن، بينما يترك الاستراتيجية الكامنة وراءه مجهولة.
ظهر المنشور يضيف المستثمر المؤسسي بول تودور جونز 109,446 سهمًا من صندوق بلوكتيك للبيتكوين التابع لبلاك روك مع خفض المكالمات بنسبة 85% لأول مرة على CryptoSlate.