يتوقع جاي يو، شريك بانtera، أن تصبح قوة الحوسبة أصلًا سلعيًا خلال 5-10 سنوات

رسالة من ChainCatcher، نشر جاي يو، الشريك المبكر في Pantera Capital، مقالًا بعنوان "صعود أسواق الحوسبة"، حيث أشار إلى أن إنفاق الحوسبة ومرافق مراكز البيانات أصبح الآن فئة بحجم تريليونات الدولارات، لكن شراء وحدات معالجة الرسوميات لا يزال يتم بشكل رئيسي عبر مجموعات الدردشة ووكلاء السوق خارج البورصة والاتفاقيات الثنائية. وقال إن تمويل الحوسبة لا يزال في مراحله المبكرة، ويخضع لقيود تتعلق بالوحدات والوقت والموقع، لكنه قد يصبح خلال الخمس إلى العشر سنوات القادمة أصلًا تجاريًا مشابهًا للطاقة الكهربائية أو النفط. يرى جاي يو أن أسواق الحوسبة قد تتشكل على نموذج "الشبكة-المزود-العقدة" المستخدم في الطاقة الكهربائية، أي "العتاد-المورد-المجموعة"، حيث تعتبر الشركات السحابية الجديدة مراكز قصيرة هيكلية لوحدات معالجة الرسوميات، بينما تعتبر المنصات القائمة على الطلب والطبقة التطبيقية مراكز طويلة. وأفاد أن كل 100 دولار تنفقها الطبقة التطبيقية على الاستنتاج، يذهب حوالي 45 دولارًا إلى الطبقة القائمة على الطلب، وحوالي 50 دولارًا إلى الشركات السحابية الجديدة أو طبقة وحدات معالجة الرسوميات، وحوالي 5 دولارات إلى طبقة التوجيه مثل OpenRouter. يمكن اعتبار NVIDIA بمثابة "البنك المركزي" للحوسبة، وقد أعلنت بالفعل عن دعم بقيمة تصل إلى 25% من القيمة المتبقية. كما أشار إلى أن التسليم الفعلي يمتلك حواجز دفاعية أكثر استدامة، وسيتبعها ظهور مؤشرات وتبادلات مسوقة نقدًا وأدوات تمويل، وسيشمل المشاركون فيها SF Compute وVast AI وRunpod وCompute Exchange. ولا توجد متطلبات إلزامية للشفافية السعرية في أسواق الحوسبة، وقد تكون مخاطر الفروق السعرية أكبر.