يصعد بالانتير 30% بسبب أرباح الربع الثاني القوية رغم موقف مايكل بوري القصير

أخبار ME، في 5 أغسطس (UTC+8)، ارتفع سهم Palantir في الأسواق الأمريكية بنسبة تقارب 30٪ بعد إعلان نتائجها المالية، ليصبح أحد أكثر أسهم البرمجيات الذكية الاصطناعية إشراقًا في ذلك اليوم. سجلت الشركة إيرادات ربع سنوية بزيادة قدرها 93٪ مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى حوالي 1.935 مليار دولار، مع ربح معدل لكل سهم قدره 0.41 دولار، كما رفعت توقعاتها لإيرادات السنة الكاملة إلى ما بين 8.150 و8.158 مليار دولار. كما دعمت الأسواق الأمريكية العامة هذا الأداء، حيث سجل مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز مستويات قياسية جديدة عند الإغلاق، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.6٪، مما يدل على تحسن واضح في تفضيل المخاطر. ووفقًا للتقارير، فقد وضع مايكل بوري، أحد الأشخاص الذين شكلوا أساس فيلم "الانفجار الكبير"، Palantir في قلب سردية فقاعة الذكاء الاصطناعي على مدار الأشهر القليلة الماضية. أظهرت ملفات 13F الخاصة بـ Scion Asset Management للربع الثالث من العام الماضي أن بوري كان يمتلك خيارات بيع على PLTR، تمثل 5 ملايين سهم أساسي، بقيمة مبلغة قدرها 9.121 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 66٪ من المحفظة المعلنة. وقد فُسّر هذا الرقم في وقتٍ ما من قبل السوق على أنه "بيع مكشوف بقيمة 9 مليارات دولار على Palantir". لكن هناك نقطة أساسية هنا: القيمة المبلغة البالغة 9.121 مليار دولار في تقارير 13F هي مبنية على قيمة الأسهم الأساسية، وليست المبلغ الفعلي الذي دفعه بوري كأقساط للخيارات. وقد صرح بوري لاحقًا أن الأقساط الفعلية كانت حوالي 9.2 مليون دولار، مقابل حوالي 50 ألف خيار بيع بسعر تنفيذ 50 دولارًا وانتهاء في عام 2027. أي أن أقصى خسارة ممكنة هي الأقساط المدفوعة، بينما العائد يعتمد على انخفاض السعر بشكل كبير دون سعر التنفيذ. في أبريل من هذا العام، أكد بوري مرة أخرى على منصة Substack أنه لا يزال يحتفظ بخيارات بيع طويلة الأجل على Palantir، بما في ذلك خيارات بيع بسعر تنفيذ 50 دولارًا تنتهي في يونيو 2027، وخيار بيع بسعر تنفيذ 100 دولار تنتهي في ديسمبر 2026. وكان تقييمه آنذاك مباشرًا: القيمة الأساسية لـ Palantir أبعد ما تكون عن 50 دولارًا للسهم. لكن السؤال هو أن السوق الليلة الماضية وقف مؤقتًا على الجانب الآخر. البيانات التي قدمتها Palantir كانت قوية بما يكفي: نمت أعمالها التجارية الأمريكية بنسبة 149٪، ونمت أعمالها الحكومية الأمريكية بنسبة 90٪، ولم تتحقق التوقعات السابقة التي كانت تخشى من تأثير شركات نماذج الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI وAnthropic على طبقة البرمجيات — على الأقل وفقًا لهذه التقارير. كما أعاد المدير التنفيذي أليكس كارب تركيز السرد على مفهوم "سيادة الذكاء الاصطناعي": يحتاج العملاء من الشركات والحكومات إلى التحكم في بياناتهم ونماذجهم وتدفقات عملهم، وتقع Palantir بالضبط عند هذا المدخل. لكن هذا أيضًا يفسر لماذا لم يختفِ منطق بوري البيعي تمامًا بسبب شمعة صعودية واحدة. المخاطر الحالية لـ Palantir ليست في ضعف الأداء قصير الأجل، بل في أن السوق منحها معدل خطأ مرتفعًا جدًا. طالما استمر النمو في التسارع، يمكن الحفاظ على التقييم؛ لكن في حال تباطؤ نمو الأعمال الأمريكية، أو تعثر التوسع الخارجي، أو تحول ميزانيات الذكاء الاصطناعي للشركات نحو نماذج وأطر سحابية أرخص، فإن ضغط التقييم سيحدث أسرع من انخفاض الأرباح (المصدر: BlockBeats)