تُعلن Palantir Technologies Inc. (PLTR) عن نتائج الربع الثاني بعد إغلاق سوق الولايات المتحدة يوم الاثنين. يتوقع وول ستريت إيرادات تبلغ حوالي 1.81 مليار دولار وربح معدلّ يقارب 34 سنتًا للسهم.
عادةً ما يحقق بالانتيير نتائج أفضل من ذلك. سجله الخاص يشير إلى حوالي 1.9 مليار دولار. ومع ذلك، يستعد تجار الخيارات لحركة بنسبة 11% في أي اتجاه.
الأداء التنبؤي أهم من تجاوز أرباح Palantir للربع الثاني
أبلغ بالانتير المستثمرين بأن يتوقعوا بين 1.797 مليار دولار و1.801 مليار دولار. هذا فقط 10% أكثر مما حققته في الربع الماضي.
سيكون هذا أبطأ زيادة سنوية في عام. ارتفع الإيراد بنسبة 18٪، ثم 19٪، ثم 16٪ في الأرباع الثلاثة السابقة على هذا.
كما أن الشركة لديها عادة تجاوز توقعاتها الخاصة. فقد تجاوزت الحد الأعلى بنسبة 5.7% في الربع الرابع. وفعلت ذلك مرة أخرى في الربع الأول، بنسبة 6.3%.
كرر ذلك ووصل الإيرادات إلى حوالي 1.91 مليار دولار. هذا حوالي 100 مليون دولار أكثر مما تتوقعه وول ستريت.
الرقم الأكبر هو الرقم للسنة الكاملة. رفعت Palantir توقعاتها لإيرادات عام 2026 الإرشادية في مايو إلى ما بين 7.650 مليار دولار و7.662 مليار دولار. وكان ذلك عشر نقاط أعلى من معدل النمو الذي أعلنته في فبراير.
للوصول إلى منتصف هذا النطاق، يحتاج بالانتر إلى حوالي 4.22 مليار دولار في النصف الثاني. وهذا يعادل 2.11 مليار دولار كل ربع سنة. يجب أن تتسارع النمو، وليس أن يستقر.
قد لا يكون التفوق كافيًا بعد. تجاوز بالانتيير التوقعات ورفع التوقعات في مايو. ومع ذلك، انخفض السهم بأكثر من 6٪ في اليوم التالي، وأغلق بالقرب من 136 دولارًا من حوالي 146 دولارًا.
"التقييم جزء منه،" قال آدم كونز، الرئيس التنفيذي للاستثمار في وينثراب كابيتال، في مايو.
أشار إلى OpenAI وAnthropic وهما يقللان من القيمة المستقبلية لـ Palantir.
الحركة ليست دائمًا للأسفل. ارتفعت الأسهم بعد تقرير فبراير. وهذا هو السبب في أن المتداولين يدفعون للحماية من كلا الاتجاهين. وقد فعل المستثمرون نفس الشيء بالنسبة لربع يونيو القياسي لشركة Apple الأسبوع الماضي.
لا يزال العملاء التجاريون متأخرين عن الحكومة
الذراع التجارية الأمريكية لشركة Palantir حققت 595 مليون دولار في الربع الماضي. وكان ذلك 133% أكثر مقارنةً بالعام السابق.
أربحت ذراعها الحكومية 687 مليون دولار، بزيادة قدرها 84%. لا تزال الحكومة النصف الأكبر.
الفاصل بينهما نما فعليًا. حكومة قادمة بـ 63 مليون دولار في نهاية عام 2025. بعد ثلاثة أشهر، كانت تقود بـ 92 مليون دولار.
تشير التوقعات لهذا الربع إلى أن الأعمال التجارية ستكون قريبة من 717 مليون دولار والحكومة قريبة من 733 مليون دولار. ستُخفف المفاجأة من مخاطر عقود الحكومة التي أثرت على السهم في يوليو.
وعدت Palantir بإيرادات تجارية لا تقل عن 3.224 مليار دولار في عام 2026. هذا يتطلب حوالي 876 مليون دولار لكل ربع من هنا. في الربع الماضي، تمكنّت من تحقيق 595 مليون دولار.
ضوء تحذير واحد مفعّل بالفعل. تتعقب Palantir قيمة العمل الموقّع الذي لم تُسجّله بعد كإيرادات. وقد زاد هذا الرقم بنسبة 30% في الربع الثالث من العام الماضي، ثم 21%، ثم 12%.
السوق الخارجية هي النقطة الضعيفة. بلغت المبيعات الخارجية حوالي 351 مليون دولار، أو خمس إجمالي المبيعات. نمت بنسبة 37%. ونمت المبيعات في الولايات المتحدة بنسبة 104%.
أسهم Palantir لا تكاد تملك أي مساحة للخطأ
أغلقت الأسهم يوم الجمعة عند 123.06 دولارًا، وتداولت بالقرب من 125.38 دولارًا صباح الاثنين. هذا أقل بـ 41٪ من أعلى مستوى خلال 12 شهرًا عند 207.52 دولارًا.
لم يجعل الانخفاض السهم رخيصًا. مع حوالي 2.40 مليار سهم، كانت قيمة Palantir حوالي 302 مليار دولار يوم الاثنين. المستثمرون يدفعون ما يقارب 39 دولارًا مقابل كل دولار من الإيرادات التي تتوقعها الشركة هذا العام.
لا يزال المحللون يرون الكثير من إمكانات الصعود. متوسط الهدف من 32 منهم هو 182.20 دولارًا، أي حوالي 48% فوق إغلاق يوم الجمعة. هذا الفرق هو حجة تقييم الذكاء الاصطناعي في رقم واحد.
الربح هو الاختبار الآخر. تشير توقعات بالانتير إلى هامش قدره 59.2% في عملياتها الأساسية. وقد بلغت 60% في الربع الماضي. حتى انخفاض صغير سيغذي المضاربين الهابطين.
رفع ألكس كارب المعايير مرة واحدة هذا العام، في مايو. سواء كان سيرفعها مرة أخرى، مع انخفاض نمو العمل الموقّع إلى 12٪، فسيحدد النبرة يوم الثلاثاء.