منصة الأصول المُرمَّزة Streamex تكشف عن سوق مبني على Solana لتجارة الأصول المُرمَّزة الخاضعة للتنظيم بالشراكة مع Orca، وهو تبادل لامركزي مبني على Solana. ستتيح طبقة التداول الجديدة للمستثمرين المعتمدين المُوثَّقين شراء وبيع رمز GLDY الخاص بـ Streamex، الذي يدر عائدًا ومقيدًا بالذهب، من خلال صناديق على السلسلة خاضعة للتنظيم وتعمل على مدار الساعة، مع ضوابط الهوية والاعتماد التي تقيّد الوصول إلى المشاركين المعتمدين.
وفقًا للترتيب، يؤكد Streamex وOrca أن أيًا من الشركتين لا تتصرف كوسيط أو وسيط لعمليات إعادة البيع في السوق الثانوية. بدلاً من ذلك، تتم التداولات في مجموعات سيولة مُصرّح بها على إطار عمل المُنشئ الآلي للسوق (AMM) الخاص بـ Orca، مع حفظ محافظ المستثمرين في حالة تجميد مؤقتة حتى إكمال فحوصات KYC والاعتماد. يتم تحديث بيانات الأهلية على السلسلة في الوقت الفعلي لضمان قدرة المستثمرين المعتمدين فقط على المشاركة، وهو نموذج مصمم لتحقيق التوازن بين السيولة والامتثال التنظيمي لأصل سلعي مُرقَّم.
يُوصف رمز GLDY بأنه رمز يولد عائدًا ومدعومًا بالذهب، ويربط تدفقات الدخل على السلسلة بمرجع مادي. ويشير أوركا إلى أن بنية AMM الخاصة به قد عالجت أكثر من 500 مليار دولار من حجم التداول التراكمي منذ الإطلاق، وهي إحصائية ينظر إليها الشركاء كنموذج محتمل للإصدارات المُرمَّزة التي تشمل الأسهم والسندات والعقارات وسلع أخرى.
يأتي التعاون في ظل جهود أوسع لإقامة بنية تحتية منظمة للأصول التقليدية المُرمَّزة، ويتبع موجة من الأنشطة التنظيمية في الولايات المتحدة وما وراءها. في وقت سابق من هذا الشهر، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على برنامج تجريبي لـ Nasdaq يسمح بتداول الأسهم المُرمَّزة وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة نفسها بجانب نظيراتها التقليدية، مع مشاركة كتيبات الأوامر والرموز وحقوق المساهمين في المرحلة التجريبية. ويقتصر المشاركة في البداية على المستثمرين المؤهلين والأوراق المالية المرتبطة بمؤشر راسل 1000 وصناديق استثمار متداولة مختارة.
الزخم المحيط ببنية تحتية للأوراق المالية المُرمَّزة يمتدّ ما وراء Nasdaq. في مارس، وقّعت بورصة نيويورك للأسهم اتفاقية مع Securitize لتطوير بنية تحتية للأسهم والصناديق المتداولة في البورصة المُرمَّزة المرتبطة بالمنصة الرقمية للتداول التي تخطط لها Intercontinental Exchange. بشكل منفصل، أشارت Centrifuge إلى خططها لتقديم سندات خزينة مُرمَّزة، ومنتجات الائتمان الخاص، والتزامات القروض المضمونة بتصنيف AAA على سلسلة Monad لتوسيع نطاق الإقراض والضمان والنشاط في الأسواق الثانوية.
تُظهر بيانات السوق من RWA.xyz أن سوق الأصول الحقيقية المُرمَّزة (RWA) يبلغ حوالي 34 مليار دولار، مع كون المنتجات المدعومة بالسندات والسلع من بين أكبر القطاعات. ويتزامن التوسع المستمر في الأصول المُرمَّزة مع وضوح تنظيمي متزايد ووصول المستثمرين، حتى مع التأكيد من قبل المشاركين على أهمية أطر الامتثال والتخزين الآمن على السلسلة.
أبرز النقاط
- إطلاق Streamex وOrca سوقًا مُقيّدًا مبنيًا على Solana لتداول رمز GLDY المدعوم بالذهب للمستثمرين المعتمدين، مع تطبيق فحوصات الهوية للتحكم في الوصول.
- يتم التداول في مسابقات السيولة على السلسلة، حيث يتم تجميد محافظ المستثمرين حتى إكمال التحقق من معرفة عميلك والاعتماد؛ يتم تحديث الأهلية على السلسلة في الوقت الحقيقي.
- لقد عالجت منصة AMM الخاصة بـ Orca أكثر من 500 مليار دولار من الحجم التراكمي منذ إطلاقها، مما يعزز قدرة السيولة القائمة على Solana للأصول المُرمَّزة.
- يحدث هذا التحرك في خلفية تقدم تنظيمي، بما في ذلك برنامج ناسداك التجريبي للتداول المُرمَّز الذي وافقت عليه لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وتعاون بورصة نيويورك مع Securitize في الترميز.
- تشير بيانات السوق إلى نمو متزايد في مجال الأصول المُرمزَة، مع ترميز ما يقارب 34 مليار دولار من الأصول حتى الآن، مما يبرز إمكانية التوسع إلى الأسهم والسندات وغيرها من الأصول التقليدية.
الإطارات التنظيمية وموجة الترميز
تتمحور مبادرة Streamex–Orca عند تقاطع الابتكار في المنتجات والتطوير التنظيمي. إن موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على التجربة التجريبية لشركة ناسداك تُظهر استعدادًا لاختبار الأوراق المالية المُمَثَّلة برموز ضمن الهياكل السوقية الحالية، مما قد يسمح للأدوات المُمَثَّلة برموز بمشاركة دفاتر الأوامر وحقوق المساهمين مع الأسهم التقليدية. تظل التجربة التجريبية انتقائية، وتركز في البداية على الأوراق المالية المرتبطة بمؤشر راسل 1000 ومجموعة فرعية من صناديق الاستثمار المتداولة، لكنها تؤكد اتجاهًا أوسع في الصناعة نحو التسوية على السلسلة والوصول المنظم للمستثمرين المتقدمين.
في الوقت نفسه، يشير تعاون NYSE مع Securitize إلى التعاون المستمر بين البورصات التقليدية ومنصات التوكيز لتوسيع البنية التحتية الرقمية لتشمل مجموعة أوسع من الأصول، بما في ذلك تلك المرتبطة بالنظام البيئي للتداول الرقمي المخطط له من قبل Intercontinental Exchange. هذه التطورات مجتمعة تُظهر دفعًا شاملاً في السوق لربط الأصول المالية التقليدية بالتداول والتسوية القائمين على البلوك تشين.
يؤكد المشاركون في الصناعة أن نجاح التوكيز يعتمد على أكثر من سيولة على السلسلة؛ فالتحقق القوي من الهوية، وضوابط المخاطر، وضمانات الحفظ ضرورية لتلبية متطلبات المؤسسات. في هذا السياق، يمثل نموذج Streamex–Orca—حيث يتم التحقق من بيانات الأهلية على السلسلة قبل منح الوصول إلى التداول—نهجًا عمليًا لربط السيولة بالامتثال.
تتوسع منصات ومزودون قائمون على RWA مثل Centrifuge في نطاق الأصول المُرمَّزة لتشمل ما يتجاوز السلع والأوراق المالية البسيطة، بهدف تضمين سندات الخزانة المُرمَّزة والائتمان المُهيكل. ويتابع السوق الأوسع أداء هذه الأنظمة تحت ظروف السوق الحقيقية، وكيف تقارن جداول الحفظ والتسوية مع الأسواق التقليدية، وكيف يتطور طلب المستثمرين الأفراد والمستثمرين المؤهلين مع دخول المزيد من الأصول إلى السوق.
للمستخدمين الذين يتبعون تطور السوق، فإن الموجة الحالية من نشاط الأصول المُرمَّزة تشير إلى احتمال ظهور مزيد من التجارب والاطلاق في المدى القريب. يمكن أن تصبح تجربة GLDY نقطة مرجعية لصناديق السيولة المُصرَّح بها في المستقبل، خاصة إذا أظهرت سيولة قوية، ونزاهة الامتثال، وتحديثات فعالة للأهلية على السلسلة في بيئة خاضعة للتنظيم.
مع نضج النظام البيئي، سيرغب المراقبون في مراقبة مدى اعتماد هذه المسارات التوقيعية المنظمة عبر فئات الأصول، وكيفية تعاملها مع المشاركين العابرين للحدود، وما هي معايير إدارة المخاطر التي ستظهر لدعم التداول والتسوية على السلسلة.
يمكن العثور على مزيد من القراءة حول التوسع السريع للأصول الواقعية المُرمَّزة والسياق التنظيمي المرتبط بها في التغطية الصناعية وملاحظات البحث، بما في ذلك تحليلات نمو سوق الأصول الواقعية المُرمَّزة والمحطات التنظيمية المذكورة أعلاه.
ما يظل غير مؤكد هو الوتيرة التي ستصل بها هذه الأنظمة إلى مشاركة واسعة خارج المستثمرين المعتمدين، وكيفية دمج الوسطاء والمقابلات التقليدية مع السيولة على السلسلة. ومع ذلك، تشير الإشارات من Streamex وOrca وبيئة التنظيم الأوسع إلى فترة تطور ذات معنى للتمويل المُرمَّز، حيث يمكن للأسواق الخاضعة للوصول أن تكمل البورصات الحالية بدلاً من استبدالها.
تم نشر هذا المقال أصلاً كـ Orca, Streamex تطلق سوقًا ثانويًا للأوراق المالية المُرمَّزة على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.