عندما أعلنت Open Standard عن Open USD قبل شهر، فسر المستثمرون بسرعة دعم Coinbase (COIN) وVisa (V) وMastercard (MA) كتحدي مباشر لـ Circle (CRCL) وعملتها المستقرة USDC بقيمة 72 مليار دولار.
أزال الإعلان مليارات الدولارات من القيمة السوقية لـ Circle. انخفضت الأسهم بقدر 20% — ولم تتعافَ بعد — مع كشف التحالف عن أكثر من 140 شريك إصدار، مما أثار مخاوف من أن بعض أكبر الشركاء التجاريين لـ USDC كانوا يقفون خلف عملة رقمية بديلة.
أبرز رد الفعل تحولاً أوسع في سوق العملات المستقرة. فقد كان القطاع سابقاً تحت سيطرة عدد قليل من الجهات المصدرة المتخصصة في العملات المشفرة مثل Circle، لكنه الآن يجذب البنوك وشبكات الدفع وشركات التكنولوجيا المالية التي تسعى جاهدة لإصدار أو توزيع الدولارات الرقمية مع تمهيد التنظيم الطريق لتبني أوسع. ومع ذلك، فإن المنافسة تمتد بشكل متزايد بعيداً عن إصدار الرموز إلى تأمين قنوات الدفع والبورصات ومنصات التمويل التي تضعها بين أيدي المستخدمين.
لكن مكالمات الأرباح الأخيرة من أكبر داعمي Open USD ترسم صورة أكثر تعقيدًا. فقد أفاد مسؤولو Coinbase وVisa وMastercard جميعًا أنهم يعتزمون دعم عدة عملات مستقرة بدلاً من الاعتماد على فائز واحد، ووصفوا Open USD كشبكة أخرى للاتصال بها وليس كبديل لـ USDC.
خلال مكالمة نتائج الربع الثاني الأسبوع الماضي، أطمأن كوينباز المستثمرين بشأن علاقته الوثيقة مع سيركل. وقالت المديرة المالية أليسيا هاس إن البورصة قد استوفت بالفعل الشروط لتجديد اتفاقيتها التجارية مع سيركل وستواصل تعزيز نظام USDC البيئي.
كما قال المدير التنفيذي براين أرمسترونغ إن كوينبيس تظل "منصة متعددة العملات المستقرة" وترغب في دعم أي عملات مستقرة يختارها العملاء لاستخدامها. وقال إن البورصة تدعم بالفعل USDC إلى جانب USDT الخاص بتيتر وPYUSD الخاص بباي بال، مع خلق Open USD "فرص عمل وإيرادات إضافية."
ريان ماكينيرني، الرئيس التنفيذي لشركة فيزا، تبنى نبرة مشابهة خلال مكالمة النتائج الخاصة بشركته، ووصف الشركة بأنها "متعددة العملات، متعددة السلاسل"، وقال إن دور فيزا هو مساعدة العملاء على الاتصال بأي عملات مستقرة تكتسب تبنيًا.
"دورنا ليس اختيار الفائزين،" كما قال.
جدير بالذكر أن فيزا قدّمت أول مثال حي على تقديم Open USD للعملاء. وفي الشهر الماضي أطلقت منصة فيزا للعملات المستقرة، وقدمت للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية ومزودي الدفع أدوات للوصول إلى العملات المستقرة وتخزينها وتحويلها واستردادها، مع كون OUSD العملة المستقرة الأولى المدعومة.
قال الرئيس التنفيذي لشركة ماستركارد مايكل ميباخ إن الشركة تدعم بالفعل USDC وشبكة الدولار العالمي التي يقودها باكوس (USDG) وعملات مستقرة أخرى، ووصف Open USD بأنه "عملة أخرى سنمكنها عبر شبكتنا."
قال: "كان الخيار دائمًا معيارًا رئيسيًا وسيكون نفس الشيء هنا في العملات المستقرة."
وصف ميباخ Open USD كأداة موجهة للدفع مع اقتصاد مشترك، مع الاعتراف بأن الحوكمة لن تشمل جميع الشركاء البالغ عددهم أكثر من 140. "خلافًا لذلك، لن نحرك أي شيء للأمام"، كما قال. الشركة – وBVNK التي تم اقتناؤها مؤخرًا – مدرجة أيضًا كأعضاء في النظام البيئي لـ USDG، وهو مشروع آخر لعملة مستقرة تخضع لحوكمة اتحادية وتشمل روبينهود بين أعضائها.
لم يعلّق متحدث باسم المعيار المفتوح على تعليقات التنفيذيين والحوكمة وراء المشروع، وأضاف أن الشركة ستشارك تفاصيل إضافية عند الإطلاق في وقت لاحق من هذا العام.
تشير تعليقات التنفيذيين إلى أن المراقبين قد فسروا كثيرًا في قائمة شركاء بدء تشغيل Open USD، كما لاحظ المحللون.
يصبح من الواضح بشكل متزايد أن التزام شركاء OUSD أقرب إلى خطاب نوايا غير ملزم [LOI] منه إلى رهان استراتيجي،" كتب لورينزو فالينتي، مدير أبحاث الأصول الرقمية في ARK Invest، على X. "دعم OUSD يختلف تمامًا عن تخصيص موارد أو توزيع أو ميزانية عملاقة لضمان نجاحه."
قال أمي دانداواتي، المدير في Bluechip Ratings، لـ CoinDesk إن الانضمام إلى التحالف يعادل "خيارًا مجانيًا" يسمح للشركات بالمشاركة إذا اكتسب Open USD زخمًا دون إجراء التزامات أولية كبيرة.
حذّر آخرون من أن التنفيذ سيكون أكثر أهمية من حجم قائمة الشركاء — الذي يبدو مثيرًا للإعجاب otherwise.
قال أون لاو، المدير التنفيذي في كليير ستريت، إن السوق ردّت بفرط على الإعلان الأولي. وأضاف أن USDC وUSDT التابع لـ Tether يستفيدان بالفعل من سيولة عميقة وتأثيرات شبكة، مما يجعل التبني تحديًا أكبر بكثير من مجرد تسجيل شركاء.
"من الصعب جدًا مواءمة مصالح العديد من الشركاء ذوي الحوافز والجداول المختلفة،" كما قال لاو. ومع ذلك، قال إن مشاركة فيزا وماستركارد وكوينبيس يمكن أن تساعد في تسريع استخدام العملات المستقرة في المدفوعات الاستهلاكية، بغض النظر عن أي عملة ستكتسب أكبر قدر من التبني في النهاية.
قال شريك عام Dragonfly روب هاديك إن التنفيذيين عززوا رأيه بأن Stripe لا تزال القوة الدافعة وراء Open USD، بينما لدي Visa وMastercard أسباب تجارية للبقاء محايدتين لأنهما تعملان مع مُصدرين منافسين.
"إن أعمالهم تتطلب منهم عدم إبعاد الشركاء والعملاء،" كما قال هاديك لـ CoinDesk. "قد يدفعون نحو OUSD، لكن يجب أن يكونوا مفتوحين."