يشعر المستهلكون الأمريكيون بقليل من تراجع القلق بشأن الزيادات السعرية قصيرة الأجل، وفقًا لأحدث مسح توقعات المستهلكين الصادر عن بنك نيويورك التابع للبنك المركزي الأمريكي. وأظهرت نسخة يوليو 2026، التي نُشرت هذا الأسبوع، انخفاض التوقع الوسيط للتضخم على مدى عام واحد بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 3.6%. وبعد الارتفاع الحاد في يونيو الذي أثار بعض الاستغراب، فإن القراءة الجديدة تعكس تجاهلًا جماعيًا من قبل حوالي 1300 رأس أسرة تم استطلاعهم.
لم يتغير الصورة على المدى الطويل تقريبًا على الإطلاق. ظلت توقعات التضخم على مدى ثلاث سنوات عند 3.3٪، بينما ظل التوقع على مدى خمس سنوات ثابتًا عند 3.0٪.
عكس الارتفاع الذي حدث في يونيو
السياق مهم هنا. أظهر استطلاع يونيو ارتفاع التوقعات على المدى سنة بنسبة 0.2 نقطة مئوية إلى 3.7٪، مع ارتفاع التوقعات على المدى ثلاث سنوات أيضًا بنسبة 0.2 نقطة مئوية لتصل إلى 3.3٪.
تحسّنت التصورات المالية الأسرية فعليًا في كل من التقييم الحالي والتوقعات للعام المقبل.
أسعار الغاز والبطالة تُلقي بظلالها على الصورة
ليس كل شيء في استطلاع يوليو يقرأ على أنه بريء. ارتفعت توقعات نمو أسعار الغاز بنسبة 1.4 نقطة مئوية إلى 2.9%. ارتفع احتمال متوسط أن أعطاه المستهلكون لارتفاع معدل البطالة الأمريكي بنسبة 1.1 نقطة مئوية إلى 42.8%.
ما يعنيه ذلك لسياسة الفيدرالي الأمريكي
الاستقرار في التوقعات على المدى ثلاثي وخماسي السنوات هو على الأرجح أهم استنتاج بالنسبة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. فبمعدلات 3.3% و3.0% على التوالي، تشير هذه القراءات إلى أن المستهلكين لم يفقدوا ثقتهم في قدرة الفيدرالي على إعادته التضخم في النهاية نحو الهدف.
الانخفاض الطفيف في التوقعات على مدار سنة من 3.7% إلى 3.6% يزيل بعضًا من الإلحاح الذي أنشأه الارتفاع في يونيو.
قراءة احتمال زيادة البطالة عند 42.8% تستحق اهتمامًا مستمرًا. لقد خدمت توقعات المستهلكين بشأن فقدان الوظائف تاريخيًا كمؤشر رائد، وأحيانًا توقعت تدهور سوق العمل الفعلي بشهور عديدة.