إيرادات نيفيديا للربع الثاني تتجاوز التوقعات، وتوجيهات الربع الثالث تتجاوز توافق السوق

وفقًا لبحث TideX، أشار تقييم سريع من غولدمان ساكس في 26 أغسطس إلى أن إيرادات نيفيديا في الربع الثاني بلغت 96.2 مليار دولار، متفوقة على توقعات غولدمان ساكس بنسبة 3.4% وعلى توقعات السوق بنسبة 4.2%؛ إيرادات مركز البيانات بلغت 89 مليار دولار، متفوقة بنسبة 2.9% و3.6% على التوالي؛ الربح لكل سهم بلغ 2.22 دولار، متفوقًا بنسبة 4.9% و6.1% على التوالي؛ هامش الربح الإجمالي بلغ 75.0%، وهو ما يتوافق مع التوقعات. توقعات الإيرادات للربع الثالث عند نقطة الوسط 108 مليار دولار، بزيادة نسبتها 14% على أساس ربعي وحوالي 90% على أساس سنوي، وهي أعلى من توقعات السوق البالغة 105.4 مليار دولار، لكنها أقل قليلاً من توقعات غولدمان ساكس البالغة 110.7 مليار دولار. توقعات هامش الربح الإجمالي عند 74.0%، وهي أقل قليلاً من التوقعات البالغة 74.9%. تحافظ غولدمان ساكس على تقييم "شراء"، مع سعر هدف قدره 285 دولارًا، مما يوفر مساحة صعودية بنسبة 34% مقارنة بسعر السهم الحالي، لكنها تتوقع أن يتحرك السهم في نطاق ضيق بعد إعلان النتائج، لأن التوقعات المتفائلة قد تم تضمينها بالفعل بعد رفع شركات التكنولوجيا الضخمة لمصروفاتها الرأسمالية. توقعات هامش الربح الإجمالي للربع الثالث أقل من توقعات السوق بحوالي 90 نقطة أساس، والسبب الرئيسي هو التكاليف المرتفعة في مرحلة البدء لوحدات GPU من بنية Blackwell الجديدة. ترى غولدمان ساكس أن ثلاثة مواضيع — إمكانية رفع هدف إجمالي إيرادات مركز البيانات إلى تريليون دولار، وهيكل منصة التمويل بقيمة 500 مليار دولار، واتجاهات هامش الربح الإجمالي في النصف الثاني من عام 2026 وعام 2027 — أكثر أهمية من الأداء نفسه. تؤكد التوقعات القوية على متانة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وهي الأكثر فائدة لقطاع半導體 الرقمي مثل بروكوم، AMD، مارفيل، ARM، وإنتل.