أرباح نيفيديا للربع الثاني على الأبواب، وارتفع تضخم PCE الأمريكي إلى 3.7%

مصدر مارس كابيتال: في 26 أغسطس، إليكم نظرة عامة على أهم الأخبار في السوق قبل فتح التداول الأمريكي: 1. ستُعلن نيفيديا عن نتائج الربع الثاني بعد إغلاق التداول الأمريكي يوم الأربعاء، وتعتبر هذه النتائج نقطة محورية لقياس حدة الاهتمام بالذكاء الاصطناعي في السوق. يتوقع وول ستريت أن يتجاوز إيرادات نيفيديا للربع الثاني 92 مليار دولار، كما يتوقع السوق أن تصل إيرادات الربع الثالث إلى حوالي 103.7 مليار دولار. قد تصبح هذه النتائج والتوجيهات المستقبلية عاملًا حاسمًا لاتجاه قطاع الذكاء الاصطناعي في المرحلة القادمة. 2. بلغ معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة في يوليو 3.7٪، وهو نفس مستوى الشهر السابق، بينما كان التوقع السوقية انخفاضًا طفيفًا إلى 3.6٪. بلغ معدل التضخم السنوي لمؤشر PCE الأساسي في يوليو 3.3٪، وهو ما يتوافق مع التوقعات، مقارنة بقيمة سابقة قدرها 3.30٪. تشير تسعيرات السوق إلى ارتفاع طفيف في توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الشهر القادم، حيث تظهر بيانات العقود الآجلة للأسعار أن احتمال رفع الفائدة في سبتمبر ارتفع إلى حوالي 42٪ بعد إصدار بيانات PCE، مقارنة بـ 36٪ تقريبًا قبل الإعلان. 3. وفقًا لاستطلاع رويترز، من المتوقع أن يصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 7900 نقطة بحلول نهاية عام 2026 (مقارنة بـ 7620 نقطة في استطلاع مايو). ومن المتوقع أن يصل مؤشر داو جونز الصناعي إلى 54,500 نقطة بحلول نهاية عام 2026 (مقارنة بـ 52,500 نقطة في استطلاع مايو). 4. مع دخول انتخابات التجديد النصفي الأمريكية لعام 2026 مرحلة العد التنازلي التي تبلغ 10 أسابيع، يتقدم الحزب الديمقراطي حاليًا بنسبة 6 نقاط مئوية في تصويت الكونغرس العام، مما يدفع السوق لتقييم تأثير احتمال استعادة الحزب لسيطرته على الكونغرس على الأسواق المالية. ويعتقد المحللون أنه إذا سيطر الحزب الديمقراطي على الكونغرس، فقد تدخل الولايات المتحدة في حالة "حكومة منقسمة"، مما قد يؤدي إلى تعطيل تشريعي طويل الأمد. 5. أعلنت مجموعة علي بابا عن إتمام طرح جديد للأسهم بقيمة 80 مليار هونغ كونغ دولار، حيث تم إصدار 710 ملايين سهم عادي جديد لغير الأمريكيين خارج الولايات المتحدة، بسعر طرح قدره 112.70 دولار هونغ كونغ للسهم الواحد. تخطط علي بابا لاستخدام صافي العائدات من هذا العرض بالكامل لتعزيز وجودها العالمي في مجال الذكاء الاصطناعي. 6. كشفت شركة MiniMax خلال اجتماع نتائج النصف الأول من عام 2026 أن استهلاك Token وصل إلى 20 ضعف مستواه في يناير، حيث نما إيرادات الربع الثاني بنسبة 81.8٪ مقارنة بالربع الأول، وارتفع ARR في أغسطس إلى أكثر من 800 مليون دولار. 7. تخطط شركة سامسونغ إلكترونيكس وSK هايتونس لزيادة كمية ذاكرة HBM4 المكونة من 8 طبقات المقدمة لنيفيديا خلال النصف الثاني من هذا العام، وذلك بشكل رئيسي نتيجة لاستراتيجية التوريد الخاصة بنيفيديا، بهدف ضمان استقرار إمدادات أنواع مختلفة من ذاكرة HBM، مع مراعاة حرارة المنتجات. ووفقًا للمعلومات المتاحة، من المرجح جدًا أن تصبح ذاكرة الـ8 طبقات المنتج الرائد للجيل القادم من HBM4E. 8. ستنتهي حوالي 81,700 خيار بيتكوين يوم الجمعة الساعة 16:00 بتوقيت بكين على منصة Deribit، بقيمة اسمية تبلغ حوالي 6.44 مليار دولار، مما قد يزيد من تقلبات السوق. من بين هذه الخيارات، هناك حوالي 44,600 خيار شراء و37,100 خيار بيع، بمعدل Put/Call قدره 0.83، مما يشير إلى ميل عام للاتجاه الصاعد. أعلى مستويات تنفيذ مركزة للخيارات الشرائية هي 75,000 دولار و80,000 دولار، بقيمة اسمية غير محققة قدرها حوالي 236 مليون دولار و157 مليون دولار على التوالي. 9. حافظ بنك أمريكا على تقييم "شراء" لنيفيديا مع سعر هدف قدره 350 دولارًا أمريكيًا. يتوقع البنك أن تتجاوز إيرادات نيفيديا وتوجيهاتها للأرباح للربع الثاني السوق بنسبة تتراوح بين 3٪ و4٪ بفضل توسيع الإنتاج الضخم لوحدة Vera Rubin، لكنه يرى أن الأرقام المالية ليست النقطة الأكثر أهمية في هذه النتائج. ويؤكد بنك أمريكا أن السوق يجب أن تركز أكثر على ما إذا كانت نيفيديا ستُعلن عن التزامات طويلة الأجل خارج الميزانية العمومية لضمان إمداد الرقائق والطاقة ونماذج الذكاء الاصطناعي واحتياجات العملاء.