Nvidia أعلنت عن ربع سنة قياسي آخر يوم الأربعاء، حيث حققت إيرادات بقيمة 96.2 مليار دولار في الربع المالي الثاني من عام 2027، مع دفع الطلب المتزايد على بنية الذكاء الاصطناعي المبيعات لأعلى بكثير من توقعات وول ستريت.
ارتفع الإيراد بنسبة 18% مقارنة بالربع السابق وبنسبة 106% على أساس سنوي، متجاوزًا بكثير التقديرات الموحدة البالغة حوالي 92.2 مليار دولار. وكان نفيديا قد توقعت في الأصل إيرادات تقارب 91 مليار دولار. وأبلغت الشركة عن أرباح وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عالميًا قدرها 2.46 دولار للسهم وأرباح معدلة قدرها 2.22 دولار للسهم، بينما جاءت هامش الربح الإجمالي وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عالميًا والمعدل عند 75%.
جاء المفاجأة الأكبر من التوقعات: تتوقع نيفيديا إيرادات قدرها حوالي 108 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة أو نقصان 2٪، وهي المرة الأولى التي تتجاوز فيها توقعاتها الربعية عتبة 100 مليار دولار. كما تجاوز هذا الرقم تقديرات توافقية فاكتسيت البالغة حوالي 105 مليار دولار التي أشار إليها MarketWatch.
تسارع نمو نيفيديا مرة أخرى
نتائج نيفيديا الأحدث تمتد لأحد أسرع توسعات الإيرادات التي سُجّلت على الإطلاق من قبل شركة تكنولوجيا ضخمة.
| ربع | الإيرادات |
|---|---|
| ربع ثاني للسنة المالية 2026 | 46.7 مليار دولار |
| الربع الرابع للسنة المالية 2026 | 68.1 مليار دولار |
| ربع أول من السنة المالية 2027 | 81.6 مليار دولار |
| ربع الثاني من السنة المالية 2027 | 96.2 مليار دولار |
| إرشادات الربع الثالث للسنة المالية 2027 | 108 مليار دولار |
كان الناتج البالغ 96.2 مليار دولار أعلى بحوالي 4 مليارات دولار من توافق Visible Alpha البالغ 92.2 مليار دولار. قبل الإصدار، توقع المحللون أن تظل مركز البيانات المحرك الرئيسي للنمو، مع توافق حول 85.7 مليار دولار مع استمرار توسع أنظمة Blackwell وطلب شبكات الذكاء الاصطناعي. (spglobal.com)
كانت هذه التوقعات قد جعلت بالفعل تقرير الأربعاء اختبارًا كبيرًا لـ تجارة الذكاء الاصطناعي، خاصة بعد أن بدأ المستثمرون في طرح أسئلة حول ما إذا كان الإنفاق الهائل من قبل مشغلي البيانات الضخمة يمكنه الاستمرار في التسارع.
توقع بقيمة 108 مليار دولار يرفع معايير الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
الإرشادات أهم إلى حد ما من تجاوز الربع الثاني.
كانت وول ستريت تتوقع إيرادات تتراوح بين 104 مليار و105 مليار دولار في ربع أكتوبر، مما يعني أن نقطة المنتصف البالغة 108 مليار دولار لشركة Nvidia تشير إلى أن الطلب لا يزال أقوى مما توقعه السوق.
هذا يعزز التوقعات ليس فقط لشركة Nvidia بل أيضًا للموردين المرتبطين بنفس دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. توفر شركة Broadcom وAMD وMicron وTSMC جميعها تعرضًا للشبكات والمحفزات والذاكرة والتصنيع، كما هو موضح في دليل Coinpaper الدائم عن رقائق الذكاء الاصطناعي.
نمو نيفيديا يرتبط أيضًا بشكل متزايد بتوسيع بنية تحتية أوسع بكثير. إن الطلب على وحدات معالجة الرسوميات يتطلب شبكات، وتبريد، وكهرباء، وطاقة جديدة لمراكز البيانات، مما يخلق فرصًا عبر نظام بيئي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الأوسع.
التوقعات العالية لا تزال المخاطر الرئيسية
كانت أرقام نيفيديا قوية بما يكفي لتجاوز التوقعات المتشددة بالفعل، لكن التوقعات المتعلقة بالسهم لا تزال مرتفعة بشكل غير عادي.
سوق الخيارات قد سعرت تحركًا بعد إعلان النتائج بنسبة حوالي 5.4٪، ما يعادل حوالي 280 مليار دولار في القيمة السوقية، مما يعكس مدى اهتمام المستثمرين بالتقرير للبحث عن إشارات حول إنفاق الذكاء الاصطناعي. (reuters.com)
يتحول التركيز التالي إلى مكالمة أرباح جينسن هوانغ، خاصة التعليقات حول طلب Blackwell، وطرح Vera Rubin، وتركيز العملاء، وما إذا كان يمكن للهوامش الإجمالية البقاء قريبة من 75% مع نمو Nvidia نحو إيرادات ربع سنوية تتجاوز 100 مليار دولار.
حاليًا، يرسل التوقع البالغ 108 مليار دولار إشارة واضحة: لم يتباطأ ازدهار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بما يكفي ليظهر في إيرادات نيفيديا الرئيسية.