جينسن هوانغ يريدك أن تعرف أن حفلة الذكاء الاصطناعي لن تنتهي قريبًا. وقال الرئيس التنفيذي لشركة نيفيديا للحضور في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس إنه بينما سيأتي فقاعة الذكاء الاصطناعي "في يوم من الأيام"، فإن القيود المادية على البنية التحتية والأجهزة تجعل الانهيار على المدى القريب غير محتمل خلال الخمس سنوات القادمة.
الفجوة التريليونية
في دافوس، شدد هوانغ على أن الذكاء الاصطناعي يتطلب "تريليونات الدولارات" إضافية في استثمارات البنية التحتية فقط للحفاظ على وتيرة الطلب الحالية. لا يمتلك العالم عددًا كافيًا من مراكز البيانات والرقائق ومعدات الشبكات لدعم ما تحاول الشركات بناءه.
تتوقع غولدمان ساكس أن تصل النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي إلى حوالي 765 مليار دولار في عام 2026 فقط. هذا رقم هائل، يعادل تقريبًا الناتج المحلي الإجمالي الكامل لهولندا، وقد لا يكون كافيًا حتى لسد احتياجات الحوسبة.
أظهرت أرباح نيفيديا للربع الرابع من عام 2025، التي أُبلغ عنها في 19 نوفمبر 2025، نفاد مخزون وحدات معالجة الرسومات السحابية وطلبًا قياسيًا على شرائح الجيل القادم.
لماذا يجب على مستثمري العملات المشفرة الانتباه
لم يذكر هوانغ أي عملات مشفرة أو مشاريع بلوكشين محددة. خلال آخر دورة صعودية في عالم التشفير، كان الطلب على وحدات معالجة الرسومات مدعومًا بشكل كبير من قبل عمال التعدين. والآن، تم استبدال محرك الطلب هذا تقريبًا بالكامل بعبء عمل الذكاء الاصطناعي.
قراءة ما بين السطور
أظهرت أرباح Nvidia في نوفمبر بيعًا كاملاً لوحدات معالجة الرسومات السحابية. ويمثل توقع غولدمان ساكس بـ 765 مليار دولار في إنفاق الذكاء الاصطناعي لعام 2026 خطط الإنفاق المشتركة لمشغلي السحابة الكبيرة مثل مايكروسوفت وغوغل وأمازون وميتا.
لم تنفجر فقاعة دوت كوم لأن الطلب على الإنترنت كان وهميًا. بل انفجرت لأن التقييمات انفصلت عن الجدول الزمني المطلوب لبناء البنية التحتية وتطوير نماذج الأعمال. حجة هوانغ هي في جوهرها أن الذكاء الاصطناعي لم يصل بعد إلى هذا الانفصال، لأن البنية التحتية نفسها لا تزال تعاني من نقص حاد في العرض.