شركة لم تكن موجودة قبل عامين تسعى الآن لجمع 3.5 مليار دولار قبل الإدراج العام بتقييم قد يصل إلى 30 مليار دولار. إن Nscale، وهي مزود بنيات تحتية سحابية للذكاء الاصطناعي مقره لندن وتم تأسيسها في عام 2024، تجري مفاوضات متقدمة للتمويل ما قبل الإدراج العام الذي سيُهيئ الطريق لأحد أكثر عمليات الإدراج التكنولوجي طموحًا في الذكرى الأخيرة.
يُزعم أن حزمة جمع التبرعات تشمل ما يصل إلى 1.5 مليار دولار في سندات قابلة للتحويل بقيادة صندوق التحوط Third Point، بالإضافة إلى حوالي 2 مليار دولار استثمار من Nvidia. يُقدم غولدمان ساكس المشورة بشأن هذا الجهد. إذا تبع الاكتتاب العام كما هو مخطط، فقد يرفع مبلغًا إضافيًا قدره 3 مليارات دولار، مع إمكانية البدء في سبتمبر 2026 على أقرب تقدير.
مخزون إيرادات تضاعف في شهر واحد
لقد ارتفع رصيد إيرادات العقود الخاصة بالشركة إلى حوالي 103 مليار دولار، تقريبًا بضعف المبلغ البالغ حوالي 51 مليار دولار قبل شهر واحد.
العامل المحفز لهذا الارتفاع: اتفاق مدته ست سنوات بقيمة 45 مليار دولار مع Anthropic للحصول على سعة في حرم Nscale في فرجينيا الغربية. يمثل هذا العقد الواحد ما يقرب من نصف الزيادة الإجمالية في قائمة الانتظار.
كما حصلت Nscale على عقود مع مايكروسوفت وOpenAI، وفقًا للتقارير، مما يعزز مكانتها كمورد مفضل للشركات التي يعتمد نموذج عملها بالكامل على الوصول إلى قوة حوسبة هائلة.
هيكل التمويل
يتم تسعير السندات القابلة للتحويل التي يقودها ثيرد بوينت بخصم بعشرات المئات من سعر الاكتتاب القادم، مع تقييد تعديلات التحويل عند تقييم قدره 30 مليار دولار.
كانت أحدث تقييم خاص لـ Nscale عند 14.6 مليار دولار، وتم تحديده خلال جولة من السلسلة C بقيمة 2 مليار دولار اكتملت في مارس 2026. إذا تم تسعير الاكتتاب العام عند أو بالقرب من الحد الأقصى القابل للتحويل البالغ 30 مليار دولار، فهذا سيُمثل زيادة تقريبًا بنسبة 2x مقارنة بجولة السلسلة C خلال أشهر قليلة.
من الصفر إلى الاكتتاب العام في سنتين
أسس جوش باين ناسكيل في عام 2024 مع التركيز على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المتكاملة عموديًا، مما يعني أن الشركة تتحكم في كامل الطبقات من بناء مراكز البيانات إلى نشر وحدات معالجة الرسوميات إلى خدمات السحابة.
يشمل قائمة مستثمري الشركة Nvidia وDell وNokia وPoint72 وCitadel والشركة النرويجية الكبرى Aker. ويتضمن المجلس شيريل ساندبرغ، الرئيسة السابقة للعمليات في Meta، ونيك كليج، نائب رئيس الوزراء البريطاني السابق الذي شغل أيضًا منصب رئيس الشؤون العالمية في Meta.
شاركت غولدمان ساكس وجيه بي مورغان في إعدادات طرح أسهم أولية منذ فبراير 2026، مما يشير إلى أن الإدراج كان قيد التحضير لشهور وليس قرارًا مفاجئًا.