NEAR تقترح صندوق سيادي بقيمة 57 مليون دولار لتمويل السلع العامة عبر عائد الرمز المميز

أطلق مؤسس بروتوكول NEAR ورئيس مجلس إدارة مؤسسة NEAR، إيليا بولوسوخين، حوارًا جديدًا حول الحوكمة قد يعيد تشكيل طريقة تمويل الشبكة لمشاريعها العامة — وكيفية تطور اقتصادها الرمزي. في 3 أغسطس، اقترح بولوسوخين إنشاء صندوق سيادي على مستوى البروتوكول، يُموَّل بحوالي 30 مليون NEAR (ما يعادل حوالي 57 مليون دولار بسعر رمز يبلغ حوالي 1.80 دولار). الفكرة: توجيه الإيرادات الحالية والمستقبلية للبروتوكول إلى خزينة مقومة بعملة NEAR، تحافظ على رأس المال الأساسي وتستخدم جزءًا من عوائدها لتمويل أمن الشبكة، ودعم المُصادقين، ومزودي الحسابات متعددة الأطراف (MPC) وغيرها من المشاريع العامة. كيف ستعمل: - سيجمع الصندوق المقترح بين الخزينة الحالية للبروتوكول، والإيرادات المحققة بالفعل، وتدفقات الإيرادات المستقبلية التي سيتم اختيارها عبر الحوكمة. - بدلاً من إنفاق أو حرق الأصول الواردة فورًا، ستُحتفظ الخزينة بـ NEAR وتستثمر رأس المال في استراتيجيات توليد عوائد سيتم تحديدها لاحقًا عبر الحوكمة. - ستُقاس العوائد بـ NEAR وتُستخدم لتغطية التكاليف المتكررة للبنية التحتية والخدمات العامة للشبكة. لماذا هذا التغيير: صاغ بولوسوخين الفكرة على أنها مشابهة لصناديق الثروة السيادية أو صناديق التبرعات الجامعية: الحفاظ على قاعدة رأسمالية وصرف جزء من العوائد سنويًا. على عكس هذه النماذج، سيحتفظ صندوق NEAR بالرمز الأصلي للشبكة ويعتمد العوائد المعيارية بـ NEAR. جادل بأن حرق إيرادات الرسوم يعطي فقط تخفيضًا مؤقتًا في العرض. من خلال شراء NEAR وتوليد عوائد مستمرة، يمكن للبروتوكول إنشاء مصدر تمويل مستدام — وإذا نجح — قد يسمح بتخفيضات تدريجية في التضخم وحتى طريق نحو عرض رمزي ثابت. وأكد بولوسوخين أن منشور المنتدى هذا اقتراح نقاشي، وليس قرارًا نهائيًا. السياق في اقتصاد NEAR الرمزي: يستند اقتراح الصندوق إلى خطوات حديثة في اقتصاد الرمز: فقد خفضت NEAR التضخم من حوالي 5% إلى حوالي 2.5% في أواخر عام 2025، ونشّطت في فبراير 2026 مفتاح رسوم "النيات" الذي يوجه الإيرادات نحو شراء NEAR. وسيكون الصندوق السيادي الخطوة التالية التي تربط إنتاج الرسوم بإدارة الخزينة على المدى الطويل. الأسئلة والمخاطر التي أثارها المجتمع: لا يحدد الاقتراح استراتيجيات العوائد، وأشارت ردود الفعل المبكرة على المنتدى إلى عدة توازنات مهمة: - تأتي مكافآت التجميد بشكل كبير من إصدار الرموز، وليس من إيرادات خارجية، لذا فإن الاعتماد فقط على التجميد قد لا يولد العائد الخارجي المقصود. - يمكن للخزائن الكبيرة على السلسلة أن تضغط على عوائد DeFi أو تسبب تشوهات سوقية إذا لم تكن السيولة كافية لامتصاص رأس المال. - تضيف استراتيجيات الإقراض، والسيولة المملوكة للبروتوكول، والاستراتيجيات المرفوعة وغيرها من أساليب العائد مخاطر طرف ثالث، وعقود ذكية، وتصفية، وسوقية. ودعا أعضاء المجتمع إلى فرض حدود للتعرض، وإشراف مستقل، وإبلاغ شفاف عن الأداء مقارنة بمعيار مقوم بـ NEAR. الحوكمة والخطوات التالية: ستلعب "بيت التجميد"، الهيئة الاقتصادية للحوكمة المسؤولة عن إدارة الخزينة، والتضخم، والرسوم، وتصميم الحوافز، دورًا محوريًا، لكن الاقتراح لم يدخل بعد تصويتًا رسميًا. دعا بولوسوخين المُصادقين وحاملي الرموز والمهتمين إلى تقديم تعليقات لمدة أسبوعين؛ ثم يمكن للمؤيدين صياغة معلمات حوكمة مفصلة واقتراح رسمي. لم يتم تحديد أي تاريخ إطلاق، أو عائد مستهدف، أو توزيع أصول، أو صيغة نهائية للإنفاق. روابط أوسع في خارطة الطريق: يتبع اقتراح الصندوق السيادي جهودًا أخرى من NEAR لربط استخدام الشبكة بالطلب على الرمز — على سبيل المثال، مدفوعات قائمة على التجميد التي تحول الرموز المجمدة إلى ائتمانات حوسبة ذكاء اصطناعي شهرية — وموقف البروتوكول من نظام "النيات" وNEAR كبنية تحتية للتسوية للأنشطة متعددة السلاسل ووكلاء الذكاء الاصطناعي الذاتي. يمكن لهذه المبادرات أن تولد تدفقات رسوم إضافية، لكن إمكاناتها الإيرادية على المدى الطويل لا تزال غير مؤكدة. الخلاصة: الصندوق السيادي هو محاولة طموحة لتحويل إيرادات الرسوم إلى صندوق دائم مقوم بـ NEAR لدعم المشاريع العامة وأمن الشبكة. وقد جذب دعمًا ومراجعة مبكرة؛ وسيحدد جدل المجتمع واختيارات تصميم الحوكمة اللاحقة ما إذا كان سيصبح حجر الزاوية في اقتصاد NEAR الرمزي أم يظل فكرة استكشافية.