تتعلم الوكلاء الذكاء الاصطناعي كيفية إنفاق المال، لكن "محفظاتهم" لم تُصنع بعد.

كاتب المقال، المصدر: جيتشي بارك

في يوليو 2026، حصلت شركة Natural، التي تأسست منذ عام واحد فقط، على تمويل من الجولة A بقيمة 30 مليون دولار أمريكي. إن ما تفعله الشركة، إذا أردنا تلخيصه في جملة واحدة، فهو إعادة تصميم نظام دفع جديد للوكلاء الذكاء الاصطناعي.

كان يمكن أن تكون هذه القضية مجرد خبر تمويل عادي. لكن إذا نظرنا إلى الأحداث التي وقعت خلال الأسابيع القليلة الماضية معًا، فسنرى أن نقطة التحول في مجال الدفع القائم على الذكاء الاصطناعي تقترب.

01、 الجميع يتسابقون على دفعات الذكاء الاصطناعي

تبدأ القصة من رمز حالة HTTP غريب قليلاً.

402، "الدفع مطلوب"، تم إدراجه في مواصفات بروتوكول الإنترنت عام 1991 كواجهة مخصصة لـ"نظام الدفع المستقبلي للإنترنت"، ثم ظل معطلًا لمدة 35 عامًا دون استخدام رسمي واحد.

في الأسبوع الماضي، في 14 يوليو، أعلنت مؤسسة لينكس عن إنشاء مؤسسة x402، لتنشيط رمز الحالة هذا الذي كان نائماً لمعالجة المدفوعات الذاتية بين وكلاء الذكاء الاصطناعي. انضم إلى ذلك Visa وMastercard وStripe وAWS، بالإضافة إلى 40 عضواً آخر.

في نفس اليوم، أعلنت منصة البلوكشين XRP Ledger أن حجم المعاملات التي أجرتها وكلاء الذكاء الاصطناعي على الشبكة الرئيسية تجاوز مليون معاملة.

قبل أسبوعين إضافيين، في 2 يوليو، أطلقت Stripe بالتعاون مع Cross River Bank خدمة إصدار بطاقات بنكية افتراضية فردية مخصصة للوكلاء الذكاء الاصطناعي، مما يمكّن البرمجيات الذاتية من إتمام المعاملات دون الحاجة إلى الوصول إلى بيانات الدفع الحقيقية للمستخدم، حيث كان قد تم تسويق 1.6 مليون معاملة عبر بروتوكول x402 في ذلك الوقت.

ثلاثة أشياء متراكبة، الكثافة غير طبيعية قليلاً.

وتم تنفيذ هذه الاستثمارات البالغة 30 مليون دولار من Natural عند هذه المرحلة. وبإضافة جولة التمويل الأولية السابقة، يصل إجمالي التمويل إلى 40 مليون دولار. ويعتبر تحول مستثمر Forerunner، المعروف بتركيزه على استثمارات المستهلكين، نحو الاستثمار في البنية التحتية المالية B2B إشارة بحد ذاته.

02. "Stripe" عالم الذكاء الاصطناعي

يتمتع ثلاثة أشخاص من فريق Natural بخبرة سابقة في التمويل الاستهلاكي.

كاهيل لالجي وإيريك وانغ أسسا سابقًا شركة Ivella، وهي شركة تمويل استهلاكي تم تطويرها من قبل YC S21، وتقدم حسابات مصرفية مشتركة للزوجين. بعد إطلاق المنتج، خدمت الشركة عشرات الآلاف من المستخدمين، لكنها تم شراؤها من قبل EarnIn في عام 2024 في ظل تشديد البيئة التنظيمية، واندمج الفريق معها. وقد منحتهم هذه التجربة خبرة مباشرة في الامتثال المالي، وتقسيم المدفوعات في الوقت الفعلي، وربط شبكات البنوك—وهي بالضبط أنواع المعرفة التي تحتاجها دفعات الذكاء الاصطناعي.

الشريك المؤسس الثالث، وولت لونغ، كان سابقًا مدير هندسة في Nextdoor، وقاد فرقًا تقنية على جانب المنصة.

في عام 2025، أعاد ثلاثة أشخاص تجميع فريقهم في سان فرانسيسكو لإنشاء Natural. أنهت الشركة تمويل الجولة A بعد 193 يومًا من التأسيس، ويتكون الفريق حاليًا من 17 شخصًا، مع توظيف الوظائف الأساسية في الهندسة والمنتج من Stripe وRamp وSquare.

يُعرّف Natural نفسه على أنه "طبقة ترتيب الوكلاء الذكاء الاصطناعي" — لا يُنشئ الذكاء الاصطناعي نفسه، بل يمكّن الذكاء الاصطناعي من تحريك الأموال بشكل قانوني وآمن داخل الأنظمة المالية. على وجه التحديد، أطلقت الشركة ستة وحدات منتجات: Wallets هي محافظ وكلاء مضمونة من قبل FDIC؛ Vaults هي حسابات أحادية الاتجاه، حيث تدخل الأموال ولا تخرج، وتُستخدم لعزل الأموال ذات المخاطر؛ Pay وRequest وTransfer تتوافق مع الدفع والاستلام والتحويل على التوالي؛ Connect هي طبقة الاتصال بين المنصة والأسواق.

إذا نظرت إلى هذا المنتج من منظور شامل، فهو لا يبني أداة دفع فحسب، بل بنية تحتية كاملة لتدفق الأموال حول وكلاء الذكاء الاصطناعي—تغطي جميع مراحل العملية من فتح الحسابات، والاحتفاظ بالأموال، والاستلام والدفع، حتى التسوية على المنصة.

في الأشهر القادمة، تخطط Natural لإطلاق Voice (لجمع معلومات الدفع عبر المكالمات الهاتفية)، وAccept (لتمكين الوكلاء من استلام المدفوعات كتجار)، وCards (لإصدار بطاقات خصم وحسابات للوكلاء). وفي الربع الرابع، سيتم إطلاق منتجات مالية أعمق مثل Charge (الدفع بناءً على استدعاءات API) وCredit (تقديم خطوط ائتمان للوكلاء).

إن طموح خارطة طريق هذا المنتج واضح: فهو لا يريد أن يكون إضافة لـ Stripe، بل أن يصبح Stripe في عالم الذكاء الاصطناعي.

قادت كيرستن غرين، الشريك في Forerunner، هذه الجولة. وقد عُرفت غرين سابقًا باستثماراتها في العلامات التجارية الاستهلاكية، لكنها راهنت هذه المرة على البنية التحتية، وبررت قرارها ببساطة: Natural لا تساعد الوكلاء فقط على "الدفع"، بل تعيد كتابة البنية التحتية للدفع نفسها، بما في ذلك طريقة معالجة المعاملات المثيرة للجدل.

لكن هناك حقيقة تستحق النظر بها بهدوء: Natural لا تزال في مرحلة ما قبل الإيرادات (pre-revenue)، حيث تعتمد التمويل البالغ 40 مليون دولار والقيمة السوقية البالغة 150 مليون دولار على توقعات حجم اقتصاد الوكلاء، وليس على نموذج تجاري مُثبت بالفعل. هذا يعني أن نافذة الوقت الخاصة بها هي في آنٍ واحد فرصة وقيدًا — إذا كان إيقاع شراء العملاء المؤسسيين أبطأ من المتوقع، فستحتاج هذه الشركة التي تضم فقط 17 موظفًا إلى الحفاظ على توازن دقيق بين معدل إنفاق الأموال وإيقاع المنتج.

03. صعوبات أنظمة الدفع الحالية

لفهم ما الذي يجب أن تفعله Natural، يجب أولاً فهم لماذا لا تكفي أنظمة الدفع اليوم.

كاهيل لالجي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Natural، استخدم وصفًا مباشرًا: "طريقة تنفيذ المدفوعات تنتقل من التنفيذ البشري إلى التنفيذ بالوكيل. كمية هائلة من المدفوعات ستغير نظام الدفع بأكمله."

هناك مشكلة هندسية محددة وراء ذلك. إن أنظمة الدفع التقليدية مصممة منذ البداية على افتراض أن "هناك شخصًا يدير العملية خلف الكواليس". فاستخدام البطاقة يتطلب حامل البطاقة، وتحويل الأموال عبر الإنترنت يتطلب صاحب الحساب، وحتى عمليات شراء الشركات تتطلب شخصًا مخولًا للتأكيد في نقطة ما. إن منطق النظام كله مغلق يدويًا.

لكن الوكلاء الذكاء الاصطناعي لا تعمل بهذه الطريقة. فهي من الناحية النظرية لا تحتاج إلى تدخل بشري على طول سلسلة التعرف على الموردين، ومقارنة الأسعار، وإتمام الشراء. المشكلة هي أنه عندما تحتاج إلى الدفع في أي مرحلة من المراحل، فهي لا تمتلك "هوية" — لا يمكنها فتح حساب مصرفي، ولا لديها سجل ائتماني، ولا معلومات KYC بالمعنى التقليدي.

العبارة الصادقة من مؤسس Coinbase، براين أرمسترونغ: "لا يمكنهم فتح حسابات مصرفية، لكن يمكنهم امتلاك محفظة تشفير."

أطلقت Stripe بطاقات افتراضية فردية الاستخدام، وهي حل هندسي مرحلوي — حيث تُستخدم بطاقة افتراضية جديدة ومتلاشية لكل معاملة، لحصر سلوك الذكاء الاصطناعي ضمن حدود مصرح بها بدقة. هذه الخدعة ذكية، لكنها تكشف عن أمر واحد: الأنظمة الحالية تُجري إصلاحات على الذكاء الاصطناعي، بدلاً من تصميمها من الأصل ليكون متوافقًا مع الذكاء الاصطناعي.

تريد Natural أن تجعل "بنية تحتية للدفع مصممة للذكاء الاصطناعي" فئة مستقلة.

04. الطرف B يسبق الطرف C

قدمت ماكينزي رقمًا تنبؤيًا — سيصل إيرادات أعمال الوكلاء إلى 3 تريليونات إلى 5 تريليونات دولار بحلول عام 2030. هذا الرقم كبير بما يكفي ليبدأ جميع اللاعبين الرئيسيين في مجال الدفع بالإعلان عن مواقفهم. وقد سمّت ماستركارد خط منتجاتها ذي الصلة بـ "Agent Pay"، ووصفت في بيانها تفصيلًا: "يمكن لهؤلاء الوكلاء إجراء معاملات مستمرة بين بعضهم البعض بسرعة الآلات، وتنفيذ سلاسل معاملات، تشمل المعاملات الدقيقة."

"سرعة الآلة"، هذه الكلمات الأربع مهمة جدًا.

دورات التسوية في أنظمة الدفع التقليدية تُحسب يوميًا، ويعتمد كشف الاحتيال على الأنماط الإحصائية للسلوك البشري، وتعتمد نماذج إدارة المخاطر على الافتراض بأن الإنسان يترك أثرًا خلفه في كل معاملة. أنماط سلوك الوكلاء الذكاء الاصطناعي مختلفة تمامًا؛ فبإمكانها إجراء عشرات المعاملات المتتالية على مستوى الملي ثانية، دون تردد أو عادات بشرية، ولا توجد نقاط مرجعية جغرافية.

يتطلب هيكل الأمان إعادة كتابة، ولا يوجد الكثير من الخلاف في الصناعة حول هذا الأمر. الخلاف يكمن في من سيقود العملية وأي مسار سيتم اتباعه.

اختارت صندوق x402 طريق بروتوكول مفتوح: تفعيل HTTP 402، وإنشاء طبقة تسويات معيارية يشارك في حوكمتها مؤسسات رائدة، مما يجعلها تبدو أكثر كـ"بنية تحتية صناعية" بدلاً من حواجز منتج شركة واحدة.

أما اتجاه Natural، فهو أكثر تركيزًا على طبقة أدوات مالية عمودية — تقدم للشركات مجموعة كاملة تمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي من تنفيذ المدفوعات بأمان.

الخياران ليسا متعارضين، لكن من يستطيع تحقيق التوسع أولاً يعتمد إلى حد كبير على الرغبة الفعلية للشركات في الشراء.

أضافت Javelin Strategy & Research ماءً بارداً في بحثها في نهاية العام الماضي: إن تأثير الوكلاء في الأعمال "كان ضئيلاً حتى الآن"، ومن المرجح أن تظهر التطبيقات الرئيسية على جانب المستهلك في عامي 2027 أو 2028. إن B2B والأتمتة الخلفية هي ساحة المعركة الحقيقية الحالية، بينما يجب على المستهلكين الانتظار.

هذا التقييم على الأرجح صحيح. إن أتمتة الذكاء الاصطناعي لمقارنة مزودي الشحن، وتجديد الاشتراكات السحابية للشركات تلقائيًا، ودفعات سلسلة التوريد — هذه السيناريوهات تسبق بكثير أتمتة الذكاء الاصطناعي لجعل المستهلكين يشعرون بالأمان عند "السماح للذكاء الاصطناعي بالتسوق عبر الإنترنت نيابةً عني"، كما أن صعوبتها التقنية أقل بكثير.

يجب أن تركز العملاء المبكراء لـ Natural على سيناريوهات خدمات الشركات هذه.

05. المسائل المعلقة

يمكن أن يكون التقدم التقني سريعًا، لكن الإطار القانوني لا يلحقه بنفس السرعة.

تحليل مكتب محاماة فينويك آند وست يشير إلى مشكلة هيكلية: القوانين الحالية للتمويل وحماية المستهلك تم تصميمها على افتراض أن القرارات تُتخذ من قبل البشر. عندما تقوم وكيلة ذكاء اصطناعي بتنفيذ صفقة بشكل مستقل وتحدث خطأ أو نزاع، أين تقع المسؤولية؟ هل هي لدى المستخدم الذي أعطى الأوامر للذكاء الاصطناعي، أم الشركة التي طورت الذكاء الاصطناعي، أم المنصة التي توفر قنوات الدفع؟ لا توجد إجابات واضحة حاليًا في القانون الأمريكي.

مسارات دفع العملات المستقرة تفتقر إلى آليات حماية المعاملات النزاعية الخاصة ببطاقات الائتمان التقليدية، وهي نقطة ضعف واضحة من جانب المستهلك. بروتوكول x402 يدفع نحو طبقة تسويات مفتوحة، لكن المفتوح لا يعني المحمي.

لن تُحل هذه المشكلات في المدى القصير، لكنها ستُصبح مخاوف جوهرية عند شركات شراء أدوات دفع مدعومة بالذكاء الاصطناعي. خاصة في السيناريوهات التي تتضمن معاملات كبيرة أو علاقات حساسة مع الموردين، فإن الغموض القانوني الذي تثيره عبارة "إتمام ذاتي بواسطة الذكاء الاصطناعي" ستُردع العديد من إدارات المحاسبة.

لتحقيق نموذج عمل ناجح، قد تحتاج Natural إلى إيجاد خطة تفصيلية أكثر دقة لتقسيم الصلاحيات بين "الاستقلال التام" و"عقد التأكيد البشري"، بدلاً من بيع مفهوم "تسليم الدفع بالكامل للذكاء الاصطناعي".

من هذا المنظور، فإن فكرة Stripe المتعلقة ببطاقات الائتمان الافتراضية ذات الاستخدام الواحد، رغم أنها متحفظة، فإنها تقع بالضبط على عتبة الثقة الخاصة بالشركات. منح الذكاء الاصطناعي بطاقة "محكومة" ذات استخدام محدود بدقة، مع حدود وقيود على كل معاملة، أسهل بكثير في قبولها من قبل إدارات المخاطر اليوم مقارنة بـ"السماح للذكاء الاصطناعي بالدفع بحرية".

في اليوم الذي تصبح فيه اقتصاديات الوكلاء الذكيين ناضجة حقًا، ستكون البنية التحتية للدفع واحدة من النقاط الحاسمة الأساسية — هذا الأمر لا يثير أي شك.

التمويل البالغ 40 مليون دولار من Natural، وبطاقة الاستخدام الواحد من Stripe، و40 عضوًا من مؤسسة x402، جميعهم يراهنون على نفس الاتجاه. لكن فقط من سيتمكن من تجاوز الفترة القانونية الرمادية، ومن سيحقق حجمًا أكبر أولًا في سيناريوهات أعمال حقيقية، لا يزال غير معلوم حتى صيف عام 2026.

Market window has opened, but the foundation isn't finished yet.