كل يوم من الاثنين إلى الجمعة صباحًا، ركز على التوجهات الكليّة، أسواق الأسهم الأمريكية، الذكاء الاصطناعي، المعادن النفيسة، والنفط، باستخدام البيانات لتحليل السوق وتحديد الاتجاهات للاستفادة من الفرص مبكرًا، من إعداد PANews.
في الجمعة الماضية، شهدت أسواق الأسهم الأمريكية انعكاسًا على شكل حرف V، حيث ارتفعت جميع المؤشرات الثلاثة: ارتفع داو جونز بنسبة 0.53٪، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.70٪، ومؤشر ناسداك بنسبة 1.00٪. ومع ذلك، لم يتمكن هذا الارتداد من إخفاء الأداء السيء لشهر يوليو بأكمله: حيث انتهى شهر يوليو بمستوى شبه ثابت لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، مسجلًا أسوأ أداء لشهر يوليو منذ عام 2014؛ بينما هبط مؤشر ناسداك بنسبة 3.2٪ خلال الشهر، وهو أسوأ أداء لشهر يوليو منذ عام 2004.
إلغاء ترامب للضربات على إيران وزيادة إنتاج أوبك+ يؤديان إلى انهيار النفط بنسبة 8%
انعكاس درامي في عطلة نهاية الأسبوع، أعلنت ترامب في عطلة نهاية الأسبوع أنه بناءً على طلب السعودية والإمارات وقطر، ألغت الضربة العسكرية الجديدة المقررة ضد إيران، وصرحت أن اتفاق مضيق هرمز "يحتوي على إطار موجود"، وستبدأ مفاوضات نزع السلاح النووي يوم الثلاثاء.
انخفض خام WTI بنسبة تزيد عن 8% عند افتتاح التداولات يوم الاثنين، وفقد مؤقتًا مستوى 78 دولارًا للبرميل، بينما هبط خام برنت بشكل متناسق بأكثر من 6%. سابقًا، ارتفع خام يوليو بسبب مخاطر مضيق هرمز، وهجمات الحوثيين، وتضرر مصافي الروسية، بنسبة تزيد عن 20% (وهي أكبر زيادة لشهر يوليو في 30 عامًا).
كما أضافت أوبك+ ضغطًا إضافيًا على جانب العرض، حيث أظهر البيان الأحدث أن أوبك+ وافقت على رفع حصص إنتاج النفط لشهر سبتمبر بمقدار 188,000 برميل يوميًا، ووافقت السعودية وروسيا والعراق والكويت وكازاخستان والجزائر وعُمان على تعديل الإنتاج، وأعادت التأكيد على دعم استقرار السوق، مع تحديد اجتماعها القادم في 6 سبتمبر. ويعتقد التجار على نطاق واسع أن سيناريو "التهديد-التأجيل" الذي تكرر عدة مرات من قبل ترامب قد تكرر مجددًا، وأن التركيز الأساسي للسوق الحالي لا يزال يدور حول قدرة التفاصيل المتعلقة بمرور المضيق والتجريد النووي على التنفيذ الفعلي.
ارتفع الذهب في يوليو ببطء، وأغلق مرتفعًا بنسبة 0.91%
منذ عام 2026، انخفض سعر الذهب بنسبة حوالي 30% من ذروته في يناير بسبب ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة الناتجة عن الصراع الأمريكي الإسرائيلي الإيراني، وارتفاع شعبية أسهم التكنولوجيا مما أدى إلى توزيع السيولة، وانخفاض بعض البنوك المركزية لاحتياطياتها، وارتفع الذهب بنسبة 0.91% في يوليو، ويتحرك حاليًا حول مستوى 4050 دولارًا للأونصة.
تشير التحليلات إلى أن سعر الذهب سيظل تحت ضغط من مؤشر الدولار وأسعار الفائدة الحقيقية على المدى القصير، لكن مع تناول توقعات التشديد من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي تدريجيًا ودعم طلب البنوك المركزية على شراء الذهب، من المتوقع أن يدخل سعر الذهب مرحلة ترسيخ وتصحيح جانبي. أشار خبير التحليل الفني GoldPredict، AG Thorson، إلى أن الذهب حاليًا في مرحلة ترسيخ القاع، وإذا انخفض فوق مستوى 4000 دولار للأونصة، فقد يستمر في البحث عن دعم، لكن إذا نجح في الحفاظ عليه، فسيُعتبر ذلك تصفية للاتجاه الصاعد.
على المدى المتوسط والطويل، لم يتغير اتجاه تراجع الثقة بالدولار الأمريكي وزيادة البنوك المركزية العالمية احتياطياتها من الذهب بشكل استراتيجي، ولا يزال منطق تخصيص الذهب كأصل للتحوط ضد المخاطر قويًا. إن التصحيح الحالي في السوق يوفر نافذة جيدة للتخصيص المتوسط والطويل الأجل، ومن المتوقع أن تتراوح نطاقات تقلبات سعر الذهب خلال العام بين 3800 دولار/أونصة و4500 دولار/أونصة.
الولايات المتحدة واليابان تتعاونان نادرًا للتدخل في الين، وتسجل سندات الخزانة الأمريكية على مدار 30 عامًا أعلى مستوى لها منذ عام 2007
أكد ترامب ووزير الخزانة الأمريكي بيسانت أن الولايات المتحدة شاركت في التدخل في سوق الصرف الأجنبي الأسبوع الماضي لرفع قيمة الين، وأفادا بأنهما سيستمران في اتخاذ إجراءات مشتركة مع اليابان دون تردد. ونتيجة لذلك، انخفض الدولار الأمريكي مقابل الين بسرعة في التعاملات المبكرة يوم الاثنين، وهبط لأول مرة منذ 6 مايو عبر عتبة 156.
أشار التحليل إلى أن هذا التدخل يهدف إلى منع انهيار الين الذي قد يؤدي إلى بيع واسع النطاق من قبل اليابان لأذون الخزانة الأمريكية، مما يرفع تكاليف التمويل الأمريكية. حذر جيمس ثورن، كبير استراتيجيي السوق في ويلينغتون ألتوس، من أنه إذا اضطرت وزارة المالية اليابانية إلى بيع أذون الخزانة الأمريكية للدفاع عن سعر صرف الين، فإن تحولها إلى جانب البائع، كأكبر حامل أجنبي لأذون الخزانة الأمريكية، سيجبر عوائد أذون الخزانة الأمريكية على المدى الطويل على إعادة تقييم.
بسبب قلق التضخم الناتج عن صدمات الطاقة، أغلق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في يوليو عند 4.74٪، مسجلاً ارتفاعاً يزيد عن 30 نقطة أساس خلال الشهر، وهو أكبر زيادة شهرية في يوليو منذ عام 2005، في حين ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 سنة إلى حوالي 5.281٪، مسجلاً أعلى مستوى له منذ يوليو 2007.
زادت قيمة العملاق السحابي حوالي 1.5 تريليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي، وانتهت ميتا سلسلة انخفاضها الحادية عشرة.
استمرت ظاهرة تقليل الرافعة المالية في أسهم التكنولوجيا وأسهم الذاكرة طوال شهر يوليو، حيث أظهرت بيانات برايم بروكريدج من غولدمان ساكس أن هذه الأيام الثلاثة للتداول، من الجمعة السابقة حتى الثلاثاء الماضي، شهدت أكبر عملية تسوية أحادية الاتجاه منذ نوفمبر 2022، مع تركيز رئيسي على المراكز المرفوعة بشكل كبير في قطاعات أشباه الموصلات والذاكرة وبنية تحتية الذكاء الاصطناعي التي تم إنشاؤها بين أبريل ومايو.
على الرغم من ضغوط تقليل الرافعة المالية، إلا أن قطاع السحابة أظهر أداءً قويًا. فقد عادت الأوزان التقنية بقوة يوم الجمعة، حيث أشعلت نتائج AWS الخاصة بشركة أمازون تفوق التوقعات قطاع السحابة، بينما استمرت ميكروسوفت في مسار صعودها، واستعادت جوجل ما خسرته بعد إعلان النتائج، وانتهت سلسلة الحداثة الحادية عشرة لشركة ميتا. وأظهرت البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية للشركات الرائدة في السحابة زادت بأكثر من 1.5 تريليون دولار الأسبوع الماضي، حيث زادت قيمة ميكروسوفت بمقدار حوالي 616.5 مليار دولار، وأمازون بمقدار حوالي 425.6 مليار دولار، وجوجل بمقدار接近 445 مليار دولار. على النقيض من ذلك، تراجع قطاع التخزين وبعض قطاعات أشباه الموصلات بعد صعوده، بينما شهدت آبل انخفاضًا حادًا بسبب قيود العرض والتوقعات الضعيفة.
تشير التحليلات إلى أن السوق لم يتخلَّ عن الذكاء الاصطناعي، بل يخضع ل إعادة اختيار هيكلية. حيث تنتقل الأموال من قطاعات التخزين والعتاد المزدحمة للغاية نحو كبريات شركات الحوسبة السحابية وشركات الطرف التطبيقي القادرة على تحويل إنفاق رأس المال بكفاءة إلى تدفقات نقدية.
الإجراءات المحددة للمشروع وتقلبات السعر:
ارتفعت أمازون بنسبة 15.32%، مسجلة أكبر زيادة يومية منذ عام 2012. سجل إيرادات AWS في الربع الثاني نموًا سنويًا بنسبة 36.7%، وهو أسرع معدل نمو منذ 18 ربعًا، وصرح المدير التنفيذي أندجياسي أن AWS "من المحتمل جدًا" أن تتجه نحو تحقيق إيرادات سنوية تصل إلى تريليون دولار. كان السوق قلقًا سابقًا من أن نفقات أمازون الرأسمالية على الذكاء الاصطناعي مرتفعة جدًا وعائداتها غير واضحة، لكن التقرير المالي أظهر أن نمو AWS عاد للتسارع، كما أن ربحيتها كانت أقوى من المتوقع. وفي نفس الفترة، كشفت الشركة في مستندات تنظيمية أنها أكملت التزامها الاستثماري الكامل البالغ 50 مليار دولار في OpenAI.
استمرت مايكروسوفت في موجة الصعود، حيث ارتفعت بنسبة 3.02% يوم الجمعة، متابعة لأكبر زيادة يومية في تاريخها البالغة 15.5% يوم الخميس. أظهرت النفقات الرأسمالية ضبطًا، مع تدفق نقدي حر ثابت، وقدمت أدلة أولية على تحويل Azure وCopilot إلى إيرادات، مما أزال مخاوف كونها "حفرة بلا قاع للإنفاق".
ارتفع جوجل بنسبة 6.88%، وتعافت بالكامل من الخسارة التي تلت إعلان النتائج، وأصدرت DeepMind نموذج الذكاء الاصطناعي للروبوتات الجديد Gemini Robotics 2، والذي يحقق للمرة الأولى التحكم الكامل في جسم الروبوت البشري.
ارتفع ميتا بنسبة 3.28٪، مُنهيًا ظلال الانخفاضات الإحدى عشرة المتتالية. عادت الأموال لتعويض شركات المنصات الذكية الاصطناعية بعد تجاوز تقارير الأرباح للضخامة السحابية التوقعات، حيث حظيت ميتا، كهدف رئيسي في نماذج كبيرة، والذكاء الاصطناعي للإعلانات، والاستثمار في الحوسبة، بإعادة شراء. لكن المشكلة الأساسية التي تواجهها ميتا لا تزال تتمثل في وتيرة الإنفاق الرأسمالي والعائد.
انخفضت آبل بنسبة 7.35%، وتبخرت قيمتها السوقية بأكثر من 358 مليار دولار في يوم واحد، مسجلة أكبر هبوط يومي منذ أبريل 2025، وتخلى عن لقب "ملك الأسهم العالمي" لصالح نيفيديا. وقال المدير المالي باريهك في اجتماع هاتفية إن نقص الذاكرة وقيود إمداد المكونات ستؤثر سلبًا على أعمال iPhone وMac وiPad في الربع الرابع، مع توقعات إيرادات للربع الرابع تزيد بنسبة 9%-11%، وهي أقل من توقعات السوق البالغة 12.1%.
تصحيح جماعي لقطاع التخزين: انخفض Micron بنسبة 5.9% (انخفض بنسبة 28.7% هذا الشهر، لكنه لا يزال مرتفعًا بأكثر من 180% هذا العام)، وانخفض SanDisk بنسبة 5.09% (انخفض بنسبة 46.57% هذا الشهر)، وانخفض SK Hynix في السوق الأمريكية بنسبة 3.54% (انخفض بأكثر من 7% هذا الأسبوع)، وتأثرت铠侠 بسبب تقاريرها الأسوأ من المتوقع، حيث هبط ADR بنسبة 10.1% بشكل إضافي. في المقابل، ارتفع Western Digital بنسبة 2.21%، وارتفع Seagate بنسبة 0.52% بشكل طفيف.
ارتفعت جميع أسهم قطاع الاتصالات الضوئية، وصعدت Coherent وApplied Optoelectronics بأكثر من 5%، وارتفعت Astera Labs بأكثر من 3%.
ارتفع سهم Palantir بنسبة 0.65٪ عند إغلاقه يوم الجمعة، مع ارتفاع التقلبات قبل إعلان النتائج. ستُعلن Palantir عن نتائجها بعد ساعات التداول العادية في الولايات المتحدة اليوم، وستُعد هذه النتائج اختبارًا مباشرًا لفعالية "الانتقال من قوة الحوسبة إلى إيرادات البرمجيات" في مجال الذكاء الاصطناعي، كواحدة من أكثر الأصول المطلوبة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
انخفضت SpaceX بنسبة 3.41٪، وانخفض ثروة ماسك بأكثر من 600 مليار دولار مقارنة بذروتها في يونيو. لا تزال SpaceX تحت ضغط في الفترة الأخيرة، بينما ينتظر السوق أول تقرير مالي لها بعد الاكتتاب العام. ستُصدر الشركة تقريرها المالي الأول بعد الاكتتاب في 5 أغسطس بتوقيت بكين بعد إغلاق السوق، حيث يركز السوق على إيرادات ستارلينك وتقدم تجسيد Starship. المخاطر الأكبر تأتي في 6 أغسطس: تحرر ما يصل إلى 911.5 مليون سهم مقيد، وبسعر السهم الأخير البالغ 108.37 دولارًا، تصل القيمة المحتملة إلى ما يقارب تريليون دولار.
شركات أخرى: ارتفع نيفيديا بنسبة 2.93% وحصل على إشادة علنية من ترامب. ارتفع تسلا بنسبة 0.78%، بعد أن وصف ماسك الشائعات حول فصل أعماله في الصين لتمهيد الطريق لدمجها مع سبيس إكس على منصة X بأنها "أخبار كاذبة". انخفض إنتل بنسبة 1.02%، وسجل انخفاضًا إجماليًا بنسبة 2.3% هذا الأسبوع، وهو ما يمثل الأسبوع السادس على التوالي من الانخفاض. يركز السوق على ضغط المنافسة الذي تمارسه تقنية تغليف رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة التي تطورها تايوان سيميكوندكتور على مسار تغليف إنتل.
الموضوعات هذا الأسبوع:
3 أغسطس (الإثنين)
تقرير بيركشاير هاثاواي: سيتركز السوق على مخزون النقد لدى بوفيت، وشراء الأسهم، وأرباح التأمين، وأداء قطاعات السكك الحديدية والطاقة، وما إذا كان سيتم الاستمرار في تقليل أو زيادة المراكز الأساسية مثل آبل، بنك أمريكا، وشركة النفط الغربية.
4 أغسطس (الثلاثاء)
من 4 إلى 6 أغسطس، يُفتتح Ai4 2026 وقمة FMS للذاكرة الفلاشية: تُفتتح قمة صناعة الذكاء الاصطناعي في أمريكا الشمالية وقمة الذاكرة الفلاشية العالمية في نفس الوقت، بحضور كبريات شركات سلسلة التوريد مثل NVIDIA وGoogle وMicrosoft وMeta وSamsung. يظهر لأول مرة معًا الثلاثة من رواد الذكاء الاصطناعي: Hinton وLi Fei-Fei وAndrew Ng، ومن المتوقع أن تكشف Samsung عن خارطة طريق HBM4E.
تقرير الأرباح الهام: Palantir، ON Semiconductor، Snap، Luckin Coffee، McDonald's، Caterpillar، Pfizer، Merck، Spotify، Hut 8، Cipher Mining، HSBC Holdings، Techtronic Industries، وغيرها.
5 أغسطس (الأربعاء)
04:30 أول تقرير مالي لـ SpaceX بعد الاكتتاب العام: يركز السوق على إيرادات Starlink، تقدم تجسيد Starship، التدفق النقدي الحر، ووتيرة الإنفاق الرأسمالي. نظرًا لأن SpaceX ستواجه تحريرًا واسع النطاق للأسهم المقيدة بعد يومين، فإن عدم تقديم تقرير مالي يُظهر سرد نمو قوي قد يعرض السهم لضغوط مزدوجة من السيولة والتقييم؛ أما إذا كانت إيرادات Starlink وتوجيهات الإطلاق التجاري قوية، فقد تخفف من الضغط البيعي قبل التحرير.
05:00 تقارير الأرباح لـ AMD وAstera Labs وArista Networks: تُعد تقارير أرباح AMD اختبارًا حاسمًا للجيل الثاني من شرائح الذكاء الاصطناعي. يركز السوق على شحنات شرائح الذكاء الاصطناعي من سلسلة MI، وإيرادات مراكز البيانات، وهامش الربح الإجمالي، والتوجيهات للنصف الثاني من العام؛ تُعد Astera Labs مُستهدفًا رئيسيًا في مجال ربط خوادم الذكاء الاصطناعي وشرائح ربط مراكز البيانات، بينما تُعد Arista مؤشرًا رائدًا على إنفاق رأس المال على مفاتيح الشبكة للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات السحابية.
تقارير أرباح مهمة: Circle وEli Lilly وNovo Nordisk وDisney وSanDisk وWestern Digital وApplovin وIonQ وBeiGene وغيرها.
6 أغسطس (الخميس)
إطلاق أسهم SpaceX المقيدة: يتم إلغاء قيود التداول على ما يصل إلى 9.115 مليار سهم من أسهم SpaceX، مما يُقدّر قيمته المحتملة بناءً على أحدث سعر سهم بقرابة تريليون دولار أمريكي، وهو أكبر اختبار للسيولة هذا الأسبوع. إذا كان الضغط البيعي بعد الإطلاق محدودًا، فسيعزز ذلك ثقة السوق في قدرة الأصول التكنولوجية ذات التقييمات العالية على الاستيعاب؛ أما إذا تم إطلاق الضغط البيعي بشكل مركّز، فقد يُثقل مشاعر أسواق ناسداك وأصول ماسك.
05:00 تقارير ما بعد السوق لـ SanDisk وWestern Digital: ستؤثر مباشرة على توجه مشاعر قطاع التخزين، وبعد تصحيحات متتالية من قبل Micron وSanDisk وSK Hynix، سيركز السوق بشكل خاص على SSD المؤسسية، وأسعار NAND، وطلب تخزين مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، ودورات المخزون، والتوجيهات للنصف الثاني من العام.
تقرير مالي مهم: شركات تعدين العملات المشفرة CleanSpark وMARA وDatadog وD-Wave Quantum وConocoPhillips وUnity وAAOI وMP Materials وAtlassian وRigetti وMGM China وZai Lab وغيرها.
7 أغسطس (الجمعة)
20:30 تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي لشهر يوليو، معدل البطالة الأمريكي لشهر يوليو: هذه هي أهم البيانات الكلية لل أسبوع، حيث يتوقع السوق إضافة حوالي 90 ألف وظيفة في يوليو، مقارنة بـ 57 ألف وظيفة في يونيو، مع توقع ارتفاع معدل البطالة من 4.2% إلى 4.3%. إذا تجاوز التوظيف غير الزراعي 100 ألف وظيفة، فقد يستمر السوق في توقع رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، مما يؤدي إلى صعود عوائد السندات الأمريكية والدولار، مع ضغط على أسهم التكنولوجيا؛ أما إذا استمرت بيانات التوظيف في التراجع للشهر الثاني على التوالي، فقد يهدأ تداول رفع أسعار الفائدة، مما قد يدعم أسهم النمو والذهب والسندات طويلة الأجل.
الصين: الواردات والصادرات واحتياطيات العملات الأجنبية في يوليو: ستختبر بيانات الصادرات متانة الطلب الخارجي، وتعكس بيانات الواردات الطلب الداخلي وطلب السلع الأساسية، بينما تؤثر بيانات احتياطيات العملات الأجنبية على توقعات سعر صرف اليوان ومشاعر تدفقات رأس المال العابرة للحدود.
تقارير أرباح مهمة: Cambricon، الصين للخُرَّجات النادرة، Oklo، Vistra Energy، Under Armour، Lianwang Micro، وغيرها.
8 سبتمبر (الأحد)
صُدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين/مؤشر أسعار المنتجين الصينية لشهر يوليو: ستُختبر مسار إصلاح الأسعار بعد اجتماع اللجنة السياسية، وسيُقيم السوق وتيرة استقرار الطلب الداخلي وأسعار السلع الصناعية.