Multicoin Capital، وهي شركة رأس المال المغامر التي نشرت تقريرًا إيجابيًا عن تقييم رمز HYPE الخاص بـ Hyperliquid قبل أسابيع قليلة، قد بدأت سرًا في سحب الرهان ووضع ملايين الدولارات من الرمز في Coinbase Prime. انضم Bitwise Asset Management إلى هذا الهروب، حيث بلغ مجموع إيداعات الشركتين أكثر من 8.7 مليون دولار من HYPE.
انخفض HYPE بنسبة حوالي 8% خلال نافذة البيع، ويتداول حول 58 دولارًا مع انتشار تحركات المؤسسات عبر سوق فوري لا يزال نادرًا نسبيًا.
الأرقام تروي قصة معقدة
تُظهر البيانات على السلسلة أن Multicoin أودعت حوالي 395,570 HYPE، بقيمة حوالي 23.8 مليون دولار، إلى Coinbase Prime تقريبًا بين 21-22 يوليو. وفي نفس الأسبوع، بدأت الشركة في إلغاء التخزين لـ 211,486 HYPE أخرى بقيمة حوالي 13 مليون دولار. وبعد أيام، تبعت نفس المسار إلى البورصة كمية إضافية قدرها 86,000 HYPE، أي حوالي 4.78 مليون دولار.
بإجمالي، نقلت أو وضعت في قائمة الانتظار للسحب ما يقارب 41 مليون دولار من عملة HYPE على مدار أسبوع تقريبًا.
بيتيواي، التي تعمل على منتج صندوق استثماري متداول يركز على هايبرليكيد، أضافت إيداعات كبيرة خاصة بها إلى كوينبيس برايم.
التوقيت غير المريح لحجة التصاعد الخاصة بـ Multicoin
في 25 يونيو، قبل شهر واحد فقط من بدء هذه الودائع، نشرت Multicoin تقرير تقييم يتوقع سعرًا أساسيًا قدره 319 دولارًا لـ HYPE بحلول عام 2028. وهذا يشير إلى زيادة محتملة تزيد عن 400٪ مقارنة بمستويات التداول في ذلك الوقت.
وضع التقرير HYPE كواحد من أكبر ممتلكات الصندوق السائل لدى Multicoin. وقد بنت الشركة موضعها من خلال تجميع مبكر عدائي في عام 2025، بما في ذلك تبديل من ETH إلى HYPE بقيمة حوالي 46 مليون دولار.
نشر هدف سعر قمرية ثم نقل 41 مليون دولار من نفس الرمز خلال 30 يومًا هو النوع من الأشياء الذي يُضعف الثقة، حتى لو كانت كل قرار فردي عقلاني تمامًا.
يزداد ضغط السيولة
يُزعم أن ما يقرب من 150 مليون دولار أمريكي مُخزّنة للسحب من المراكز المُرَهَنة. تمثل أنشطة Multicoin حصة كبيرة من هذا المجموع الكلي.
المدى الحالي بين 55 و58 دولارًا يعكس محاولة السوق تسعير كل من ضغط البيع على المدى القريب وأي فرضية طويلة الأجل ما زالت تتمسك بها شركات مثل Multicoin.
تُدخل قائمة إلغاء الرهن نفسها تأخيرًا زمنيًا، مما يعني أن التأثير الكامل لهذه السحوبات لم يتحقق بعد.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
إن مشاركة Bitwise تضيف بعدًا آخر. كمدير للأصول يمتلك منتجات صناديق الاستثمار المتداولة، قد تعكس قرارات إيداعها تدفقات سحب العملاء بدلاً من رأي في الآفاق الطويلة الأجل لـ HYPE.