أطلقت Morpho بروتوكول التمويل الثابت الأجل والثابت الفائدة Midnight على شبكة Ethereum في 8 سبتمبر، مما يوسع المنتج ليتجاوز Base ويوفر لمستخدمي Ethereum إمكانية الوصول إلى قروض USDC مدعومة بـ WBTC أو cbBTC.
يضيف النشر شروط استدانة متوقعة لمستخدمي Ethereum، لكن أكبر مصدر محتمل للرأس المال لا يزال مغلقًا. لا تزال صناديق Morpho Vaults، التي تحتفظ بحوالي 5 مليارات دولار من الودائع، قادرة على تخصيص الأموال فقط لأسواق Morpho Blue حتى يُمكّن DAO من تخصيص Midnight.
عرضت صفحة أسواق Morpho المُفلترة على إيثريوم إجمالي إيداعات بقيمة 7.41 مليون دولار وقروض مستحقة بقيمة 2.63 مليون دولار تقريبًا عند النشر. لم تُظهر النسخة المحفوظة من الصفحة صفوف الأسواق الفردية، لذا لا يمكن تفصيل هذه الإجماليات بين أسواق WBTC وcbBTC.
الفرق العملي من Morpho Blue هو اليقين في السعر. يستخدم Blue قروضًا غير محدودة تتغير أسعارها وفقًا لصيغة، بينما يتداول Midnight وحدات الائتمان بأسعار محددة من قبل السوق لفترات استحقاق ثابتة. وبالتالي، يمكن للمقترض تحديد تكلفة التمويل مسبقًا، ويمكن للمقرض تأمين عائد بدلاً من البقاء عرضة لسعر يتغير في كل كتلة.
يشتري مقرضو Midnight وحدات الائتمان بأقل من قيمتها المضمونة واحد لواحد عند الاستحقاق. تقول وثائق Morpho إن مقرضين اثنين في نفس السوق يمكن أن يتلقوا أسعارًا مختلفة لأن كل سعر يُحدد بناءً على السعر الذي يتداول به المقرض.
قال شريك مؤسس Morpho، ميرلين إيجاليت، إن إطلاق إيثريوم سيبدأ بـ "أسواق USDC | cbBTC وUSDC | WBTC" وسينتشر تدريجيًا. كلا نوعي الضمان هما تمثيلات مُرمَّزة من البيتكوين على إيثريوم.
ظل رأس المال المُخزن مُحتجزًا
الإطلاق لا يفتح بعد Midnight أمام صناديق Morpho، منتجات الإيداع المختارة من البروتوكول. وقال بول فرامبوت، المؤسس المشارك ورئيس تنفيذي Morpho، إن تمكين تخصيصات الصناديق سيتطلب معاملة واحدة من DAO، لكنه سيفتح أيضًا البروتوكول الأحدث أمام رؤوس أموال كبيرة.
قال فرامبوت إن مورفو ترغب في أن يعتاد المنظمون والمستخدمون على Midnight، وتعطي النظام البيئي وقتًا لتطوير الأدوات الداعمة قبل تمكين هذا المسار. تتوقع مورفو تفعيل الصناديق في الربع الرابع.
حتى يتخذ DAO إجراءً، يجب على أسواق Midnight على إيثريوم جذب رأس المال من خلال عروض مباشرة بدلاً من قاعدة إيداع الصناديق الحالية لمورفو.