محللو مورنينغستار يقولون إن أسهم نيفيديا مُبالغ في تقييمها بشكل كبير

الرؤى الرئيسية

• لقد شكلت أسهم Nvidia قناة هابطة خلال الأسابيع القليلة الماضية.
• يعتقد محللو مورنينغستار أن الشركة مُقيّمة بشكل مبالغ فيه.
• تشير مقاييس التقييم إلى أن الشركة تتداول بسعر مغري.

انتهت أسهم نيفيديا الشهر عند المستوى المهم البالغ 200 دولار. وراجعت المستثمرون نتائج الأرباح الأخيرة لشركات التكنولوجيا الكبرى. ارتفعت NVDA بأكثر من 5% من أقل مستوى لها هذا الشهر. يقول محللو مورنينغستار إن الشركة مُقيَّمة بشكل مبالغ فيه.

في ملاحظة حديثة، أبقى محللون من مورنينغستار على أن NVDA كانت سهمًا مُبالغ في تقييمه. وأشاروا إلى أنه لا يزال هناك مساحة للارتفاع. جاء هذا البيان في وقت أدى فيه الأداء الأضعف للسهم مقارنة بالسوق المالي الأوسع. ما زال السهم أقل بنسبة 15.2% من أعلى نقطة له هذا العام.

تعتقد Morningstar أن القيمة العادلة للشركة تبلغ 280 دولارًا، وهي أعلى بكثير من سعرها الحالي. وفي تبرير هذا التقييم، أشار المحللون إلى حصة الشركة في سوق وحدات معالجة الرسوميات (GPU). كما أبرزوا دور برنامج CUDA في هذا القطاع. CUDA هو حزمة البرمجيات التي تمكن الشركات من تحويل وحدات معالجة الرسوميات العادية لاستخدامها في صناعة مراكز البيانات.

لاحظ المحللون أيضًا أن الشركات، خاصة المُشغلين الكبار، لم تُبطئ إنفاقها. تخطط جوجل لإنفاق أكثر من 205 مليار دولار على المصروفات الرأسمالية. على النقيض من ذلك، قالت الشركات الكبرى الأخرى مثل مايكروسوفت وميتا بليتفورمز وأمازون إنها تخطط لإنفاق مليارات الدولارات.

Morningstar ليست الشركة الوحيدة التي لديها نظرة تفاؤلية تجاه الشركة. يعتقد محللو KeyCorp أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 330 دولارًا. من ناحية أخرى، لديها China Renaissance هدفًا قدره 319 دولارًا. وتحدد Needham وDA Davidson وTigress أهدافًا قدرها 270 دولارًا و330 دولارًا و425 دولارًا على التوالي.

يُظهر حساب خصم التدفق النقدي الحر (DCF) بواسطة Simply Wall St أن القيمة العادلة للشركة هي 236 دولارًا. وهذا أعلى من السعر الحالي البالغ 200 دولار.

تُظهر مضاعفات التقييم الأخرى أن الشركة تتداول بسعر مغري. إن مضاعف السعر على الأرباح المستقبلية غير المطابق للمبادئ المحاسبية المقبولة عامةً هو 22، وهو أقل قليلاً من الوسيط القطاعي للتكنولوجيا البالغ 23. وعلى أساس المبادئ المحاسبية المقبولة عامةً، فإن نسبته السعر على الأرباح المستقبلية هي 21، بينما نسبة PEG المستقبلية هي فقط 0.050.

من الناحية المثالية، يجب أن يكون لدى نيفيديا مؤشر تقييم أعلى من الشركات الأخرى بسبب أدائها. تُظهر تقرير الأرباح الأخير لها أن إيراداتها ارتفعت بأكثر من 80% في الربع الأول، بينما تبلغ هامش الربح حوالي 60%.

يتنبأ محللو وول ستريتبأن أرباح الشركة ستستمر في النمو. متوسط التقديرات يشير إلى أن إيرادات الربع الثاني ارتفعت بنسبة 96.4% في الربع الثاني إلى 91.8 مليار دولار.

للسنة الحالية، من المتوقع أن يرتفع إيرادها السنوي بنسبة 82% هذه السنة إلى 393 مليار دولار. ثم سيقفز إيرادها إلى 560 مليار دولار العام القادم. ومع ذلك، في الماضي، تجاوزت الشركة التوقعات. وهذا يعني أن رقمها الفعلي في عام 2027 سيكون أكثر من 600 مليار دولار.

ومع ذلك، تواجه نيفيديا بعض التحديات الكبرى. يستمر ارتفاع المنافسة في صناعة وحدات معالجة الرسومات، مع قيام شركات مثل مايكروسوفت وغوغل وOpenAI بإنشاء رقائق ذكاء اصطناعي خاصة بها. هناك مخاوف من أن الشركة تقوم بـاستثمارات دائرية.

يُظهر الرسم اليومي أن سعر سهم NVDA قد شكّل قناة هابطة خلال الأشهر القليلة الماضية. هذه القناة هي جزء من تكوين نمط الراية الصاعدة، وهو علامة شائعة على الاستمرار.

لقد استقر السهم أيضًا عند متوسط متحرك أسي على مدى 200 يوم (EMA). وهذا مؤشر على أن الاتجاه الصاعد طويل الأجل لا يزال ساريًا. من المرجح أن يشهد سهم نيفيديا انفجارًا صاعدًا، ربما يصل إلى أعلى مستوى له هذا العام وهو 236 دولارًا.

سيتم تأكيد هذا الرأي إذا ارتفع فوق الجانب العلوي للقناة الهابطة. من ناحية أخرى، فإن الانخفاض تحت الجانب السفلي للقناة سيُبطل التوقعات التصاعدية.

ظهرت المقالة توقعات أسهم نيفيديا مع قول المحلل الأعلى أن الشركة مُقيّمة بشكل مبالغ فيه لأول مرة على The Market Periodical.