مورغان ستانلي تُرقي سوق الأسهم الكوري الجنوبي إلى "أكثر من الوزن المعتاد" مع هدف عند 9000 نقطة

موقع هواشين للتمويل: في 3 أغسطس، رفعت مورغان ستانلي تقييم سوق الأسهم الكورية إلى "فائض التخصيص" بسعر هدف قدره 9000 نقطة، مما يشير إلى مساحة صاعدة محتملة بنسبة 36% مقارنة بالمستوى الحالي. ترى مورغان ستانلي أن عملية تنظيف الرافعة المالية السابقة وصلت تقريبًا إلى نهايتها، وأن تقييم KOSPI انخفض إلى مستويات تاريخية منخفضة جدًا، مما يوفر فرصة جذابة للمستثمرين للدخول. وتشير بياناتها إلى أن صناديق التحوط أكملت حوالي 75% من تقليل رافعتها المالية، وانخفض حجم صناديق ETF المرفوعة بنسبة 70% مقارنة بالذروة، مما أدى إلى تحسن ملحوظ في هيكل持有的. أشار شون كيم، رئيس فريق التكنولوجيا الآسيوية في مورغان ستانلي، في التقرير إلى ثلاثة عوامل حافزة قريبة لأسهم الرقائق الكورية. أولاً، الإنفاق الرأسمالي. تُعتبر حركات إدارة رأس المال من قبل سامسونغ إلكترونيكس وSK هاينكس أهم عوامل حافزة قريبة. ينتظر السوق إعلانات محددة من الشركتين بشأن خطط "تعزيز القيمة" وعائدات رأس المال، وعلى الرغم من عدم وضوح المواعيد، إلا أن التوقعات نفسها تشكل عاملًا حافزًا محتملًا. ثانيًا، تسعير HBM4. أعلنت سامسونغ إلكترونيكس مؤخرًا أن HBM4 سيشكل حوالي 60% من إجمالي مبيعات HBM الخاصة بها بحلول نهاية العام المقبل. إذا وصل سعر HBM4 إلى أكثر من 3 دولارات لكل جيجابايت كما يتوقع السوق، فسيكون ذلك عاملًا حافزًا إيجابيًا لتسعير DRAM العام بين عامي 2026 و2027. ثالثًا، دورة إصدار iPhone 18. لا يزال قطاع الهاتف المحمول يمثل 30% إلى 40% من الطلب العالمي على DRAM و25% إلى 30% من الطلب على NAND. وفقًا لردود أعضاء سلسلة توريد آيفون الكورية (مثل LG Innotek)، فإن آبل تبدي موقفًا إيجابيًا تجاه دورة iPhone 18، مع توقع نمو في حجم الشحن بنسبة 5% إلى 10% مقارنة بالعام السابق. سيُصدر iPhone 18 في سبتمبر، وسيكون جميع الطرازات الأولى المتوفرة من سلسلة Pro (بما في ذلك Pro وPro Max وطراز القابل للطي). إذا كان الأداء البيعي جيدًا، فسيكون ذلك دعمًا إيجابيًا لسامسونغ إلكترونيكس وSK هاينكس.