تشين كاتشر، وفقًا لـ Wall St Engine، خفّض المحلل في مورغان ستانلي جيمس فوسيت تقييم Circle (CRCL) من "متساوٍ" إلى "أقل من السوق"، وخفض السعر المستهدف من 106 دولارات إلى 38 دولارًا. أشار فوسيت في تعليقه إلى أن تقلص حجم USDC كشف عن حساسية إيرادات احتياطيات Circle، مما يعني أن هيكل الإيرادات سيتجه نحو إيرادات المعاملات ذات الهوامش الأقل ربحية. خفّضت الشركة افتراضات حجم USDC لعامي 2027 و2028 بنسبة حوالي 33% و44% على التوالي، مما أدى إلى انخفاض توقعات GAAP EPS بنسبة حوالي 3% و20% مقارنة بتوافق الآراء السوقية. تهدد صناديق السوق النقدي المُرمَّزة والودائع رصيد USDC وأسعاره، حيث تتمتع USYC باقتصادية هيكلية ضعيفة؛ ما زال حجم المدفوعات الوكيلية (agentic payments) ضئيلًا، بمتوسط يومي للتداولات يبلغ فقط 41,900 دولار، مما يشير إلى متوسط قيمة المعاملة الضمنية البالغة حوالي 0.24 دولار. أدخل Open USD نموذجًا مشتركًا للحوكمة والاقتصاد الاحتياطي، مما زاد من تكلفة الحفاظ على توزيع USDC.
مورغان ستانلي تخفيض هدف السعر لـ CRCL إلى 38 دولارًا من 106 دولارات
Chaincatcherمشاركة
ملخص
خفض مورغان ستانلي هدف السعر لـ CRCL إلى 38 دولارًا من 106 دولارات، وخفض التصنيف إلى أقل من الوزن المثالي. وأشارت الشركة إلى تقلص حجم USDC، مما أثر سلبًا على دخل احتياطيات Circle ونقل الإيرادات نحو معاملات ذات هامش ربح أقل. وتم خفض توقعات نمو USDC لعامي 2027 و2028 بنسبة 33% و44% على التوالي، مما دفع الأرباح لكل سهم وفقًا للمعايير المحاسبية الموحدة إلى ما دون التوقعات بنسبة 3% و20%. ولا تزال المدفوعات الوكيلية ضعيفة، حيث بلغ متوسط الحجم اليومي فقط 41,900 دولار. وقد يرى المستثمرون الذين يتبعون العملات البديلة التي يجب مراقبتها تغيرات في أسعار العملات المشفرة مع تعرض USDC لضغط من صناديق السوق النقدية المُرمّزة.
المصدر:عرض النسخة الأصلية
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة قد حصلت عليها من أطراف ثالثة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر أو آراء KuCoin. يُقدّم هذا المحتوى لأغراض إعلامية عامة فقط ، دون أي تمثيل أو ضمان من أي نوع ، ولا يجوز تفسيره على أنه مشورة مالية أو استثمارية. لن تكون KuCoin مسؤولة عن أي أخطاء أو سهو ، أو عن أي نتائج ناتجة عن استخدام هذه المعلومات.
يمكن أن تكون الاستثمارات في الأصول الرقمية محفوفة بالمخاطر. يرجى تقييم مخاطر المنتج بعناية وتحملك للمخاطر بناء على ظروفك المالية الخاصة. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام واخلاء المسؤولية.