قدمت مايكروسوفت للمسثمرین في شرکات الرقائق هدیة عید المیلاد المبکرة في يوليو. بلغت أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2026، التي نُشرت في 29 يوليو، 90 مليار دولار في الإيرادات، بزيادة قدرها 18% على أساس سنوي، فرد السوق فورًا بالاندفاع نحو جميع الأسهم المرتبطة ببنية الذكاء الاصطناعي.
كانت ميكرون تكنولوجي وسانديسك من بين أكبر الفائزين. وقد ارتفعت أسهم كلا الشركتين بشكل حاد في عام 2026 بفضل الطلب المتزايد على ذاكرة النطاق الترددي العالي وتخزين NAND فلاش، وهما نوعا الرقائق اللذان يجعلان أحمال العمل الضخمة للذكاء الاصطناعي ممكنة ماديًا.
لماذا تؤثر ربع السنة الخاصة بشركة مايكروسوفت على أسهم الرقائق
أظهرت أزور، منصة السحابة الخاصة بشركة مايكروسوفت، نموًا بنسبة 43% في الربع.
أنفقت مايكروسوفت 41 مليار دولار على نفقات رأس المال فقط في الربع الرابع. الشركة على وشك تخصيص حوالي 175 مليار دولار لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال عام 2026 بأكمله.
ذاكرة ذات عرض نطاق عالٍ، النوع الذي تنتجه ميكرون لمحفّزات الذكاء الاصطناعي، تقع في مركز تقريبًا كل مجموعة تدريب ذكاء اصطناعي رئيسية يتم بناؤها حاليًا. تخزين NAND فلاش، وهو تخصص سانديسك، يعالج جانب استرجاع البيانات.
ارتفعت أسهم مايكرون وسانديسك بأكثر من 200% في عام 2026 مع ترسيخ سردية الطلب. وهبطت كل من الأسهم بنسبة بين 5% و14% في أوائل يوليو بسبب مخاوف من فائض إنتاج محتمل.
الزاوية المشفرة: الحوسبة اللامركزية كمستفيد غير مباشر
لم تكن هناك عمليات إصدار رموز جديدة مرتبطة مباشرة بتقرير أرباح مايكروسوفت، ولم يُذكر أي مشروع كريبتو محدد كمستفيد مباشر. لكن الإشارة الاتجاهية من هذا الربع تعزز سرداً كان يتشكل في مجال التقاء الذكاء الاصطناعي مع العملات المشفرة لمعظم عام 2026.
ما يجب على المستثمرين مراقبته
للمستثمرين التقليديين في الأسهم، فإن السؤال القريب الأجل هو ما إذا كان دورة الرقائق ستتجاوز الحدود. كان التراجع في منتصف يوليو من قبل ميكرون وسان ديسك بسبب مخاوف من الإفراط في الإنتاج تمهيدًا لما يحدث عندما يتفوق نمو العرض على توقعات الطلب.
تمثل إنفاق مايكروسوفت البالغ 41 مليار دولار في ربع واحد تسارعًا كبيرًا. إذا استمر هذا المعدل حتى نهاية عام 2026 التقويمي، فسيعزز الرقم السنوي المقدر البالغ 175 مليار دولار ويحافظ على ارتفاع الطلب على شرائح الذاكرة.
للمستثمرين المُولَدين للعملات المشفرة، العدسة ذات الصلة هي مشاريع الحوسبة اللامركزية أو البنية التحتية المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي تتمتع بانتشار فعلي، وليس فقط توافق سردي. يعتمد التسرب من الإنفاق المركزي على الذكاء الاصطناعي إلى البدائل اللامركزية على قدرة هذه المشاريع على تقديم بنية تحتية وظيفية فعلاً.