مايكروسوفت وميتا وكوالكوم ستُصدران نتائج الربع الثاني وسط تقلبات سوق الذكاء الاصطناعي

تشير أخبار Huoxing Caijing إلى أنه في 29 يوليو، ستشهد أسواق الأسهم الأمريكية نافذة تقارير أرباح حاسمة للذكاء الاصطناعي الليلة. ستُعلن مايكروسوفت وميتا وكوالكوم عن نتائجها بعد إغلاق السوق الأربعاء بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة، وهو نفس الوقت الذي يصادف يوم اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كما يتوافق مع نقطة انخفاض عاطفي بعد التراجع الحاد في سلسلة أجهزة الذكاء الاصطناعي في الأيام الأخيرة. على مدار الأيام القليلة الماضية، ظلت أسهم تخزين البيانات والرقائق وأجهزة أشباه الموصلات تحت ضغط مستمر، مع تصاعد مخاوف المستثمرين بشأن عائد استثمارات الذكاء الاصطناعي، وتجاوز التقييمات، والمنافسة من سلسلة التوريد الصينية. وقد تحول تركيز السوق من "كم هو قوي طلب الذكاء الاصطناعي" إلى "هل يمكن لهذه الاستثمارات حقًا أن تتحول إلى إيرادات وتدفقات نقدية؟". مايكروسوفت هي المؤشر الأهم الليلة. يتوقع وول ستريت أن تحقق مايكروسوفت إيرادات قدرها حوالي 87.6 مليار دولار هذا الربع، وربحًا لكل سهم حوالي 4.24 دولارًا. سيُركّز المستثمرون على وتيرة نمو Azure، وتقدم تجسيد Copilot، وما إذا كانت الشركة ستُطلق إرشادات إنفاق رأسمالي لعامها المالي 2027. وكان السوق يتوقع سابقًا أن يصل إنفاق مايكروسوفت الرأسمالي لعامها المالي 2026 إلى 145 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بوضوح 88 مليار دولار في السنة المالية السابقة. يتركز الضغط على ميتا بشكل أكبر على "إنفاق الذكاء الاصطناعي". يتوقع السوق أن تحقق ميتا إيرادات قدرها حوالي 60.2 مليار دولار في الربع الثاني، وربحًا لكل سهم حوالي 7.19 دولارًا. وكانت الشركة قد أشارت سابقًا إلى إنفاق رأسمالي لعام 2026 يتراوح بين 125 و145 مليار دولار. بعد أن رفعت Alphabet توقعاتها للإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، تعرضت أسهمها لضغط، وربما تُعيد ميتا الليلة تفعيل مخاوف السوق بشأن التدفق النقدي الحر إذا استمرت في رفع توقعات الإنفاق. أما كوالكوم فهي تمثل الخط الآخر في تداول رقائق الذكاء الاصطناعي. يتوقع وول ستريت أن يكون ربح كوالكوم المعدل لكل سهم 2.24 دولارًا، والإيرادات حوالي 9.7 مليار دولار. سيُراقب المستثمرون تقدم أعمال كوالكوم في الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات، وهدفها البالغ 5 مليارات دولار من الإيرادات في مراكز البيانات لعامها المالي 2027، وما إذا كان الطلب على أجهزة أندرويد في الصين قد تعافى. يرى خبراء السوق أن جوهر التقارير الليلة ليس فقط ما إذا كانت النتائج تفوق التوقعات، بل ما إذا كان يمكن للشركات التقنية الكبرى إثبات أن استثمارات الذكاء الاصطناعي تُحقق عوائد ملموسة. إذا أظهرت مايكروسوفت وميتا مؤشرات قوية على نمو أعمال السحابة أو تحويل الإعلانات أو تجسيد الذكاء الاصطناعي، فقد تحصل سلسلة الذكاء الاصطناعي على فرصة للراحة؛ أما إذا استمرت التوقعات بالإنفاق الرأسمالي في الارتفاع مع توسع ضغوط التدفق النقدي الحر، فقد يستمر تدفق الأموال التي سُحبت من أسهم أجهزة الذكاء الاصطناعي في التحول نحو قادة الإنترنت في هونغ كونغ وأصول العوائد و الأسهم الأساسية ذات التقييم المنخفض.