تجاوزت مايكروسوفت نيفيديا مؤقتًا وسط فضيحة المدير التنفيذي

تجاوزت مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) مؤقتًا نيفيديا (NASDAQ:NVDA) يوم الثلاثاء لتصبح ثاني أكثر شركة قيمة في العالم لأول مرة منذ يونيو 2025، مع تفاقم عمليات البيع لدى شركة الرقائق بسبب تداعيات الاعتراف من قبل المدير التنفيذي جينسن هوانغ بعلاقته.

احتفظت Nvidia بتفوق هائل قدره 1.84 تريليون دولار في القيمة السوقية على Microsoft في 6 أكتوبر. وبعد خمسة أسابيع، تلاشى هذا التفوق مع انخفاض أسهم Nvidia بأكثر من 6٪ يوم الثلاثاء.

لم تحتاج مايكروسوفت حتى إلى موجة صعود. انخفضت أسهمها بنسبة 2.7% يوم الثلاثاء، لكن الانخفاض الأكبر لشركة نيفيديا دفع مايكروسوفت إلى المقدمة.

استمرار نمو أعمال الذكاء الاصطناعي لشركة مايكروسوفت

نجاح مايكروسوفت لا يعود ببساطة إلى تراجع نيفيديا، فقد أبلغت الشركة العملاقة للبرمجيات عن إيرادات ربع سنوية بلغت 92.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 19%. ونما Azure، عملها في الحوسبة السحابية، بنسبة 48%، بينما وصل مخزونها من الإيرادات التجارية المتعاقد عليها إلى 677 مليار دولار.

الطلب قوي جدًا لدرجة أن مايكروسوفت تكافح من أجل اللحاق بالركب.

"لا زلنا نمتلك طلبًا يفوق العرض،" كما قال مدير المالية آمي هود للمستثمرين.

أنفقت مايكروسوفت 45.2 مليار دولار على البنية التحتية في الربع الماضي لتوسيع قدرتها الحاسوبية. وينتفع جزء كبير من هذا الإنفاق من نيفيديا، التي تُزوّد شرائحها خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بمايكروسوفت.

لكن مايكروسوفت تطور أيضًا شرائح Maia الخاصة بها، والتي تعالج بالفعل بعض أحمال عمل Copilot. وتخطط لنشرها على نطاق أوسع بكثير بدءًا من عام 2027، مما يقلل من اعتمادها على Nvidia لبعض مهام الذكاء الاصطناعي.

مشكلة جينسن هوانغ من Nvidia

أضافت تبعات علاقة هوانغ إلى مشاكل نيفيديا، حيث أفادت رويترز أن شركة الرقائق كانت على وشك خسارة قيمتها السوقية بحوالي 470 مليار دولار خلال الاثنين والثلاثاء.

تُشتبه في أن المرأة المعنية لها صلات بجهاز الاستخبارات الصيني، وفتح مجلس إدارة نيفيديا تحقيقًا.

كما كشف الجدل عن قلق أعمق: اعتماد نيفيديا على رئيسها التنفيذي منذ فترة طويلة.

تُفيد بلومبرغ أن هوانغ لديه حوالي 60 مُباشرًا، لكن لا يوجد خليفة مُحدّد علنًا بعد 33 عامًا من قيادته للشركة.

قال دانيال مورغان، مدير صندوق سنوفوس تراست، لبلومبرغ: "تبدو الشركات مثل مايكروسوفت وآبل دائمًا لديها رئيس تنفيذي مُعَد، لكن نيفيديا بدت تعتمد على مؤسسها."

ما الذي تتوقعه أسواق التنبؤ

تظل آبل (NASDAQ:AAPL) أكثر شركة قيمة في العالم.

على Polymarket، يعطي المتداولون لشركة Apple احتمالًا قدره 71% للانتهاء عام 2026 في المركز الأول، مقارنة بـ 27% لشركة Nvidia وحوالي 1% لشركة Microsoft.

قد تكون مايكروسوفت تجاوزت نيفيديا للمركز الثاني، لكن المتداولين لا يconsiderونها تقريبًا منافسًا للمركز الأول.

استعادت نيفيديا المركز الثاني بحلول منتصف النهار يوم الثلاثاء. مع توقع شركة تصنيع الرقائق إيرادات بقيمة 108 مليار دولار عند إعلانها عن أرباحها في 17 نوفمبر، لا يزال التنافس على المركز الثاني مفتوحًا.

صورة: Shutterstock