تستمر متطلبات تدريب الذكاء الاصطناعي والاستنتاج في دفع الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، مما جعل شركة تخزين الرقائق ميكرون واحدة من أكثر الشركات أداءً في قطاع أشباه الموصلات في سوق الأسهم الأمريكية خلال الخمس سنوات الماضية. وفقًا للبيانات المذكورة في النص، أغلقت ميكرون يوم الجمعة الماضي عند 1016.59 دولارًا، بزيادة إجمالية قدرها حوالي 1313٪ على مدار خمس سنوات، وهي أعلى من عائد نيفيديا البالغ حوالي 912٪ خلال نفس الفترة.
زادت بنسبة أكثر من معظم أسهم التكنولوجيا الكبرى على مدار خمس سنوات
انعكست هذه الموجة من الارتفاع أيضًا على القيمة السوقية للشركة. ووفقًا للنص، ارتفعت القيمة السوقية لـ Micron من حوالي 104.2 مليار دولار في نهاية عام 2021 إلى حوالي 1.15 تريليون دولار حاليًا، بزيادة تزيد عن تريليون دولار. إذا قورنت بقائمة الشركات الحالية في مؤشر S&P 500، فإن بعض الشركات التي أُضيفت إلى المؤشر في السنوات الأخيرة شهدت مكاسب أعلى، لكن إذا رُكز فقط على الشركات التقنية الكبرى التي ظلت ضمن المؤشر لفترات طويلة، فإن أداء Micron لا يزال متميزًا بشكل كبير.
يذكر المقال أن Sandisk و Comfort Systems USA أداءا بشكل أفضل على مدار خمس سنوات، لكن الشركتين لم تكونا جزءًا من مؤشر S&P 500 طوال فترة الإحصاء، وبالتالي لا يمكن مقارنتهما بشكل كامل مع شركات مثل Micron و NVIDIA التي كانت جزءًا دائمًا من المؤشر.
الذكاء الاصطناعي يغير قدرة شركات رقائق التخزين على تحديد الأسعار
العامل الأساسي الذي يدفع إعادة تقييم ميكرون هو الطلب المتزايد بسرعة على HBM من خوادم الذكاء الاصطناعي. HBM هو مكون مهم لمُسرّعات الذكاء الاصطناعي، حيث تحتاج وحدات المعالجة الرسومية المتقدمة إلى ذاكرة ذات عرض نطاق أعلى واستجابة أسرع لمعالجة كميات كبيرة من البيانات.
تشير التحليلات الصناعية المذكورة في النص إلى أن الطلب الحالي على HBM قد تجاوز حجم العرض المتاح بمقدار مرتين. تخطط ميموريك لزيادة طاقة إنتاج wafer HBM الشهرية إلى حوالي 100,000 وافر بحلول نهاية هذا العام، وهو ما يمثل توسيعًا ملحوظًا مقارنة بالمستويات السابقة. كما أن ضيق العرض يمنح المنتجات ذات الصلة قدرة تفاوضية أقوى.
زيادة كبيرة في الإيرادات، والسوق تراقب العقد التالي للتقارير المالية
بسبب الطلب المتزايد، أظهرت ميكرون أداءً قويًا بشكل ملحوظ في الربع المالي الأخير. وذكر التقرير أن إيرادات الشركة في الربع المالي الثالث بلغت مستوى قياسيًا قدره 41.46 مليار دولار، مقارنة بـ 9.3 مليار دولار في نفس الفترة من العام السابق. وقد تغير رأي وول ستريت تجاه صناعة التخزين، حيث بدأ المزيد من المستثمرين في اعتبار التخزين جزءًا من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وليس فقط كجزء تقليدي من قطاع半導體 الدوري.
ومع ذلك، لم تتجاهل السوق المخاطر بالكامل. تشير المقالة إلى أن صناعة التخزين لا تزال تمتلك طابعًا دوريًا. إذا تم إطلاق الطاقة الإنتاجية الإضافية من قبل ميكرون وسامسونغ إلكترونيكس وSK هايكسنس بشكل مركّز في المستقبل، فقد يؤدي ذلك إلى عودة العرض؛ وإذا تباطأ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، فقد تتعرض الأسعار أيضًا لضغط سريع.
سيكون اختبار الأداء القادم لـ Micron في 30 سبتمبر. وستركز الاستثمارات على ما إذا كان العرض والطلب على HBM سيستمر في التضييق، وما إذا كان إيرادات الذكاء الاصطناعي ستستمر في الاتجاه الصاعد الحالي.