أسهم ميكرون تتراجع وسط تقلبات سوق HBM، وتأثيرات على الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة

تعود ميكرون إلى الأضواء هذا الأسبوع مع إعادة تقييم المتداولين والمستثمرين المركّزين على العملات المشفرة لقابلية الشركة المصنعة للرقائق على تحقيق أهداف أسعار مرتفعة للغاية — وكيف يمكن أن تؤثر هذه الديناميكيات على أسواق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والبلوك تشين التي تعتمد على ذاكرة عالية الأداء. لماذا يجب على متداولي العملات المشفرة الاهتمام: - توفر ميكرون ذاكرة عريضة النطاق (HBM)، وهي مكون حاسم لمعالجات الذكاء الاصطناعي ووحدات معالجة الرسوميات (GPU) في مراكز البيانات التي تُشغل العديد من عبء عمل الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين. التقلبات في أسهم ميكرون تعكس ديناميكيات العرض والطلب الأوسع التي يمكن أن تؤثر على قدرة الحوسبة وتكاليف الخدمات على السلسلة وخارجها. ما الذي حدث هذا الأسبوع: - بعد مسار استثنائي في بداية عام 2026، انخفضت أسهم MU بشكل حاد في 28 يوليو. كانت الأسهم قد ارتفعت حوالي 224% في بداية العام، وارتفعت حوالي 740% على مدار الـ12 شهرًا الماضية، من حوالي 104 دولارات إلى ذروة أواخر يونيو تجاوزت 900 دولار. - في 28 يوليو، هبطت ميكرون ما يصل إلى 13.67% خلال اليوم، وأغلقت عند 820.53 دولارًا (بانخفاض 8.85% ذلك اليوم)، ثم انخفضت إلى 781.72 دولارًا بعد ساعات التداول. جاء هذا البيع بعد تقرير أرباح مخيب للآمال من شركة SK Hynix، مما أثار انخفاضًا أوسع في أسهم الذاكرة. لماذا لا يُصاب المحللون والمتداولون بالذعر: - يرى الكثيرون أن الانخفاض هو صدمة مشاعر مرتبطة بـ SK Hynix وليس تغييرًا مفاجئًا في الأساسيات الأساسية لميكرون. لا تزال ميكرون واحدة من ثلاث شركات عالمية فقط تزود بذاكرة HBM (إلى جانب SK Hynix وسامسونغ)، وتقول إنها باعت بالفعل جميع إنتاجها لعام 2026 بموجب اتفاقيات ثابتة الأسعار والكميات. - المدير التنفيذي سانجاي ميهوترا: "العرض ضيق. نتوقع بيئة طلب وعرض صحية في عام 2026." كما حذر من أن هذه الظروف الضيقة قد تستمر ما بعد عام 2027 بسبب الطلب المدعوم بالذكاء الاصطناعي. جدل السعر 1,300 دولار: خيال أغسطس أم واقع 2027؟ - ازدادت المناقشات عبر الإنترنت ومنتديات التداول حول توقعات "1,300 دولار بحلول أغسطس". ومع ذلك، يرى معظم المحللين أن هذا الجدول الزمني غير محتمل. - من إغلاق الاثنين عند 820.53 دولارًا، يتطلب الوصول إلى 1,300 دولار خلال 30 يومًا ارتفاعًا يزيد عن 55% — وهو ما يتجاوز بكثير التقلبات الشهرية الطبيعية لشركة بحجم ميكرون. لهذا السبب يرى الكثيرون أن 1,300 دولار هي علامة فارقة لعام 2027 وليس تحركًا قريبًا. - تقع الأهداف المتوسطة على مدى 12 شهرًا قريبة من 1,550–1,600 دولار. هدف بنك أوف أمريكا هو 1,550 دولارًا، ومتوسط التقدير السنوي على Yahoo Finance هو 1,507.38 دولارًا. ماذا تقول النماذج والتوقعات: - تُنبئ نماذج وول ستريت بإيرادات السنة المالية 2027 بزيادة حوالي 84% مقارنة بالعام السابق، وارتفاع الأرباح لكل سهم من 73.44 دولارًا إلى 153.74 دولارًا، مما سيضع سعر السهم عند حوالي 6.4 ضعف الأرباح المتوقعة للعام القادم حتى بعد الانخفاض الأخير. - تتوقع ميكرون نمو سوق HBM من حوالي 35 مليار دولار في عام 2025 إلى حوالي 100 مليار دولار بحلول عام 2028 — وهي القصة الهيكلية الأساسية وراء صعود عام 2026 والأهداف السعرية طويلة الأجل. محفزات لمراقبتها: - تقرير الأرباح في 23 سبتمبر: يراقب المتداولون هذا التقرير عن كثب للحصول على تعليقات حول الطلب والأسعار والعرض. - نمو سوق HBM وأي تحديثات بشأن التزامات الإنتاج أو اتفاقيات توريد استراتيجية جديدة (وقد وقّعت ميكرون بالفعل على 16 منها). الخلاصة: - وسّع الانخفاض في يوليو الفجوة بين الأسعار الحالية والأهداف القصوى قصيرة الأجل، لكنه لم يغيّر السرد الأساسي: الطلب على الذاكرة المدعوم بالذكاء الاصطناعي ضيق ويمكن أن يدعم ارتفاعًا كبيرًا على مدى الأشهر الـ12–24 القادمة. بالنسبة للمستثمرين في العملات المشفرة، هذا يعني آثارًا محتملة على تكلفة وتوافر حوسبة الذكاء الاصطناعي ووحدات معالجة الرسوميات المستخدمة في العديد من المشاريع اللامركزية والمركزية. توقع استمرار جدل السعر 1,300 دولار — لكن كقصة لعام 2027 أكثر مما هي مفاجأة في أغسطس.