اشترى مايكل بوري خيارات شراء لشركة نيفيديا (NVDA) لشهر ديسمبر قبل إعلان أرباحها القياسية، حتى مع زيادة مراكزه القصيرة الحالية ضد السهم.وصف الخيارات كوسيلة تحوط، وليس رهانًا على المكاسب.
كشف المستثمر في "القصيرة الكبيرة" عن هذا التحرك على منصته Substack، حيث كشف أيضًا عن مراكز قصيرة جديدة ضد Oracle (ORCL) وPalantir (PLTR) وNebius (NBIS) وCaterpillar (CAT). وتجاوز الآن إجمالي مراكزه القصيرة في الأسهم 21% من محفظته، باستثناء الخيارات البيعية.
هيدج، وليس انعكاس
قام بوري بتحديد أسعار تنفيذ المكالمات في منتصف إلى أعلى المئات من الدولارات، ودفع علاوة بأرقام أحادية لكل عقد. وقال إن هذا التكلفة مُعادلة بالكامل من خلال مراكزه القصيرة ووضع التغطية الحالية، والتي تمثل 3.5٪ إلى 4٪ من محفظته.
"أنا لا ألعب من أجل الأرباح هنا،" قال بوري said. وأضاف أنه لم كان ليقوم بالتداول دون وجود موقف هبوطي كبير بالفعل. لقد استخدم هذا النهج التحوطي حول تقارير الأرباح السابقة، على الرغم من أنه اعترف بأن سجله معه مختلط.
فخ الأرباح الخاص بـ Nvidia قبل تقرير الأربعاء كان قد أزعج بالفعل المتداولين، حيث انخفض السهم لسبع جلسات متتالية سابقًا.
لماذا لا يزال بوري يرى أن نيفيديا مبالغ في تقييمها
وصف باري نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة لشركة نيفيديا بأنها مضللة بالنسبة لشركة يعتقد أنها تمتلك قوة احتكارية قصيرة الأجل. وقال إن قيمته النظرية الخاصة بالسهم تقع بعيدًا تحت سعر التداول الحالي.
كما جادل بأن نيفيديا ستوجه مزيدًا من السيولة نحو الإنفاق الرأسمالي مقارنةً بالعائدات للمساهمين، مستثمرة "داخل وعبر قمة الفقاعة" بطريقة قد تؤدي لاحقًا إلى انخفاض حاد في الأرباح.
يُعيد هذا الموقف تأكيد حملة بوري الأوسع ضد تجارة الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تحذيره بأسلوب عام 1987 في وقت سابق من هذا الشهر.
كما قام بوري بتوسيع المراكز الطويلة في بيركنستوك (BIRK) وفريدي ماك (FMCC) هذا الأسبوع، ووصف حصة بيركنستوك بأنها مركز كامل.
سعر أسهم نيفيديا ارتفع بأكثر من 12% منذ بداية العام، مع الأخذ في الاعتبار الارتفاع الليلي. ما إذا كانت أرباح أمس تُبرر المراكز القصيرة لبورري أو تُلحق به خسارة أخرى على التحوط، لا يزال سؤالًا مفتوحًا.