مايكل بوري يوسع مراكزه القصيرة ضد نيفيديا، مستهدفاً قطاع أشباه الموصلات

مايكل بوري، المستثمر الذي أصبح اسمه مألوفًا بعد توقعه بدقة أزمة السكن عام 2008، يوسع مراكزه القصيرة ضد نيفيديا، بإضافة خيارات بيع تم الإفصاح عنها لأول مرة في أواخر 2025، ويوسع فرضيته الهبوطية لتشمل كامل قطاع أشباه الموصلات.

كشفت شركة Scion Asset Management التابعة لبوري لأول مرة عن خيارات بيع لـ NVDA بقيمة تتراوح بين 186.6 مليون و187 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ما يعادل حوالي مليون سهم. وتُظهر الإفصاحات الخاصة به في يوليو 2026 أنه ذهب أبعد من ذلك، حيث زاد من مراكزه القصيرة على نيفيديا، كما بدأ أو وسّع مراكز بيع على Applied Materials (AMAT) وMicron (MU) وTesla (TSLA) وCaterpillar (CAT) وصناديق iShares Semiconductor ETF (SOXX).

أفادت التقارير أن إعلانات الإنفاق الكوري على الرقائق أثرت على بعض هذه الحركات. وقد تداولت أسهم نيفيديا حوالي 5% أقل مقارنة بيوم الإعلان القصير الأولي في نوفمبر 2025. كمصدر مرجعي، كانت مراكزه في بالانتير في نفس إفصاح الربع الثالث لعام 2025 حوالي 912 مليون دولار، مما يجعل قصير نيفيديا كبيرًا لكنه ليس أكبر مراكزه في ذلك الوقت.

يرتكز فرضية باري على فكرة أن المُوسّعات الفائقة، بما في ذلك مايكروسوفت وغوغل، تمثل حوالي 50% من إيرادات نيفيديا من مراكز البيانات. التفصيل المحدد الذي حددّه هو كيفية تسجيل هذه العملاء للرقائق التي يشترونها: فقد كانت المُوسّعات الفائقة تُطيل جداول الاستهلاك الخاصة ببنية تحتية للرقائق، مما يجعل المصروفات تبدو أصغر كل ربع سنة بينما تستمر الأصول في التقادم بنفس المعدل.

يُجادل بوري أن تقدم تقنية الرقائق سريع بما يكفي ليصبح جهاز GPU مشتري اليوم عفا عليه الزمن وظيفيًا خلال ثلاث سنوات، حتى لو تم استهلاكه على مدى ست سنوات، مما يخلق فجوة بين الواقع المحاسبي والواقع الاقتصادي. إذا واجهت شركات التوسعة الكبيرة هذه الفجوة في النهاية من خلال خفض القيمة أو تقليل الطلبات المستقبلية، فقد يتأثر إيرادات نيفيديا بتأثير لا تعكسه التقييمات الحالية.

يشير توسع باري في المضاربة على انخفاض SOXX إلى جانب أسماء فردية مثل Micron وApplied Materials إلى أنه يرى أن التقلص المحتمل هو على مستوى القطاع بأكمله وليس مقصورًا على Nvidia. كما يجدر التنويه إلى أن باري ألغى تسجيل Scion Asset Management، مما يضيف طبقة من الغموض لتتبع تحركاته المستقبلية. وقد تطورت المراكز المعلنة في يوليو 2026 بالفعل.