تواجه منصات ميتا مراجعة من المستثمرين بشأن إنفاقها على الذكاء الاصطناعي وتوقعات الائتمان

تواجه شركة ميتا للمنصات Inc. (NASDAQ: META) مراقبة متزايدة من المستثمرين بشأن تكلفة بناء ذكائها الاصطناعي، حيث تثير الالتزامات الرأسمالية المتزايدة، وإصدار الأسهم، وتدفق النقود الحر الأضعف تساؤلات حول مدى سرعة قدرة الشركة على تحويل الإنفاق الثقيل إلى عوائد.

خفضت S&P Global Ratings توقعات التصنيف الائتماني AA- لميتا إلى سلبي، مشيرة إلى ارتفاع مستوى الدين وعدم اليقين بشأن مدة استمرار الإنفاق الرأسمالي المرتفع وتدفق النقود التشغيلي السلبي.

قالت S&P إن ميتا لديها رؤية محدودة أكثر في توليد الدخل من الذكاء الاصطناعي مقارنة ببعض المنافسين، وتساءلت متى ستبدأ الاستثمارات الجديدة في الذكاء الاصطناعي بإنتاج إيرادات تتجاوز تكاليفها بشكل ملموس.

تتوقع شركة التصنيف أن تصل نفقات رأس المال الخاصة بـ Meta إلى حوالي 140 مليار دولار في عام 2026 وترتفع فوق 225 مليار دولار في عام 2027. كما تتوقع أن يرتفع مستوى الرافعة المالية فوق 1.0 مرة العام القادم من حوالي 0.1 مرة في العام الماضي.

disagreed مع S&P على التقييم. وقال المتحدث باسم الشركة كمران ممتاز لـ Bloomberg يوم الجمعة إن Meta ترى فرصًا كبيرة في المنتجات والأعمال قادمة، وتعتقد أن ملفها الائتماني لا يزال قويًا جدًا.

كشفت ميتا عن التزامات إنفاق مستقبلية تزيد عن 800 مليار دولار، مع ارتباط ما يقارب النصف بالإيجارات التي لم تبدأ بعد، وغالبًا لمرافق مراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة.

قالت المديرة المالية سوزان لي إن ميتا تتوقع الاستمرار في الاستثمار بقوة عبر أعمالها الأساسية ومبادرات الذكاء الاصطناعي الناشئة.

أكملت ميتا أيضًا مؤخرًا بيعًا للأسهم بقيمة 25 مليار دولار بسعر 625 دولارًا للسهم، مع الحفاظ على برنامج في السوق يمكنه بيع ما يصل إلى 60 مليار دولار إضافية من الأسهم.

انخفضت الأسهم دون سعر العرض خلال تداولات الجمعة، مما زاد من المخاوف بشأن احتياجات التمويل وتشتيت المساهمين.

كما عكست الأسهم المكاسب التي تلت إطلاق ميتا لـ Muse، وكيلها الذكي الشخصي، في سبتمبر، وفقًا لما أفاد به بلومبرغ يوم الجمعة. لا تزال ميتا تستكشف فرص تحقيق الدخل حول Muse ومنتجات الذكاء الاصطناعي الأخرى من خلال الاشتراكات ورسوم المعاملات والإعلانات المحتملة.

الشركة تطور أيضًا عملًا سحابيًا محتملًا يمكنه بيع الوصول إلى نماذج الذكاء الاصطناعي أو القدرة الحاسوبية الخام.

قال مؤسس ورئيس Blue Line Capital، بيل باروش، إنه قلص ميتا إلى 1.5% من محفظته من 2.5%.

قال باروخ لـ CNBC الأربعاء الماضي إن توقعات الشركة إنفاق رأس المال أصبحت عائقًا كبيرًا، مشيرًا إلى توقعات إنفاق رأس المال لعام 2026 بقيمة 135 مليار دولار إلى 145 مليار دولار، وتوقعات تقترب من 200 مليار دولار لعام 2027.

كما أشار إلى التدفق النقدي الحر السلبي وقال إن السهم فشل في الحفاظ على الزخم بعد إطلاق Muse والإيرادات.

قال باروش إن شركته تجمع سيولة للحفاظ على المرونة واختارت ميتا كواحدة من المراكز التي تقلل منها.

كما أصبح جوش براون، الرئيس التنفيذي لشركة Ritholtz Wealth Management، أكثر حذراً تجاه ميتا على المدى المتوسط.

أزال براون ميتا من قائمة "أفضل الأسهم في السوق" بعد أن تدهورت الأسهم عقب موجة الارتفاع التي دفعها ميوز، وإصدار الأسهم، وتجدد الأسئلة حول تمويل الذكاء الاصطناعي.

قال لـ CNBC يوم الثلاثاء إنه لن يعود إلى السهم ما لم يستعيد متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا القريب من 664 دولارًا.

قال براون إن ميتا قد لا تزال تُعتبر استثمارًا طويل الأجل، لكنه حاليًا يرى وجود أسهم أقوى كثيرًا في أماكن أخرى يستحق التركيز عليها بدلاً من انتظار انتعاش ميتا.

حركة سعر META: ارتفعت أسهم Meta Platforms بنسبة 0.61% إلى 618.77 دولارًا في وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لبيانات Benzinga Pro.

صورة عبر Shutterstock