ميتا ومايكروسوفت وكوالكوم ستُصدران نتائج الربع الثاني وسط تقلبات سوق الذكاء الاصطناعي

ME AI رسالة، ستشهد الأسواق الأمريكية الليلة نافذة تقارير أرباح حاسمة للذكاء الاصطناعي. ستُعلن مايكروسوفت وميتا وكوالكوم عن نتائجها بعد إغلاق السوق الأربعاء بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة، وهو ما يتوافق تمامًا مع يوم اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كما يصادف نقطة انخفاض عاطفي بعد الانخفاض الحاد في سلسلة أجهزة الذكاء الاصطناعي مؤخرًا. على مدار الأيام القليلة الماضية، ظلت أسهم التخزين والرقائق ومعدات أشباه الموصلات تحت ضغط مستمر، مع تصاعد مخاوف المستثمرين بشأن عائد استثمارات الذكاء الاصطناعي، وارتفاع التقييمات، والمنافسة من سلسلة التوريد الصينية. وقد تحول تركيز السوق من "كم سيكون الطلب على الذكاء الاصطناعي قويًا" إلى "هل يمكن لهذه الاستثمارات حقًا أن تتحول إلى إيرادات وتدفقات نقدية؟". مايكروسوفت هي المؤشر الأهم الليلة. يتوقع وول ستريت أن تحقق مايكروسوفت إيرادات قدرها حوالي 87.6 مليار دولار هذا الربع، وربحًا لكل سهم حوالي 4.24 دولارًا. سيُركّز المستثمرون على وتيرة نمو Azure، وتقدم تجسيد Copilot للربحية، وما إذا كانت الشركة ستُطلق إرشادات إنفاق رأسمالي لعامها المالي 2027. وكان السوق يتوقع سابقًا أن يصل إنفاق مايكروسوفت الرأسمالي لعامها المالي 2026 إلى 145 مليار دولار، وهو ما يفوق بوضوح 88 مليار دولار في العام المالي السابق. الضغط على ميتا يتركز أكثر على "إنفاق الذكاء الاصطناعي". يتوقع السوق أن تحقق ميتا إيرادات قدرها حوالي 60.2 مليار دولار في الربع الثاني، وربحًا لكل سهم حوالي 7.19 دولارًا. وكانت الشركة قد أشارت سابقًا إلى إنفاق رأسمالي لعام 2026 يتراوح بين 125 و145 مليار دولار. وبعد أن رفعت Alphabet توقعاتها للإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، تأثرت أسهمها سلبًا؛ فإذا أعلنت ميتا الليلة عن رفع إرشادات الإنفاق مرة أخرى، فقد يُستَفزّ مرة أخرى قلق السوق بشأن التدفق النقدي الحر. أما كوالكوم فتمثّل الخط الآخر في تداول رقائق الذكاء الاصطناعي. يتوقع وول ستريت أن يكون ربحها المعدل لكل سهم 2.24 دولارًا، والإيرادات حوالي 9.7 مليار دولار. سيُراقب المستثمرون تقدم أعمال كوالكوم في مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، وهدفها البالغ 5 مليارات دولار من إيرادات مراكز البيانات لعامها المالي 2027، وما إذا كان الطلب الصيني على أجهزة Android قد تعافى. يعتقد محللو السوق أن محور أهمية تقارير الليلة ليس فقط ما إذا كانت النتائج تفوق التوقعات، بل ما إذا كان يمكن للشركات التقنية الكبرى إثبات أن استثمارات الذكاء الاصطناعي تُولّد عوائد ملموسة. فإذا أظهرت مايكروسوفت وميتا مؤشرات قوية على نمو أعمال السحابة أو تحويل الإعلانات أو تجسيد الذكاء الاصطناعي للربحية، فقد تحصل سلسلة الذكاء الاصطناعي على فرصة للراحة؛ أما إذا استمرت زيادة الإنفاق الرأسمالي وتوسّع ضغط التدفق النقدي الحر، فقد يستمر تدفق الأموال التي انسحبت من أسهم أجهزة الذكاء الاصطناعي مؤخرًا نحو قادة الإنترنت في هونغ كونغ وأصول العوائد و الأسهم الأساسية ذات التقييم المنخفض. (المصدر: BlockBeats)