تُعتبر شرائح الذاكرة، التي طالما اعتبرت قطاع السلع الأساسي في عالم أشباه الموصلات، على وشك أن تصبح الأغلبية فيه. وتتوقع غارتنر أن يصل إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذاكرة إلى 837.3 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026، مما يمثل 54% من سوق أشباه الموصلات العالمي المتوقع البالغ 1.555 تريليون دولار.
هذا ارتفاع من 27% فقط في عام 2025. وبعبارة أخرى، من المتوقع أن يتضاعف حصة الذاكرة من إجمالي صناعة الرقائق في عام واحد فقط.
الأرقام وراء الارتفاع
من المتوقع أن يرتفع إيراد DRAM بنسبة 246.6% على أساس سنوي في عام 2026، بينما من المتوقع أن يقفز NAND flash بنسبة 371.9%. السبب هو الذكاء الاصطناعي. على وجه التحديد، الشهية غير المحدودة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي للذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) وDRAM المتقدمة لتلبية متطلبات الحوسبة لتدريب وتشغيل النماذج الكبيرة. تتوقع Gartner أن تمثل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي 36.5% من إجمالي إيرادات أشباه الموصلات بحلول عام 2026، لتتجاوز في النهاية 53% بحلول عام 2030.
من المتوقع أن تتجاوز إيرادات أشباه الموصلات الذاكرة تريليون دولار في عام 2027، مع وصول سوق أشباه الموصلات العالمي الأوسع إلى 1.94 تريليون دولار.
من يربح، ومن ينفق
توجد ثلاث شركات في مركز هذه التحول: سامسونج إلكترونيكس وSK هاينكس وميكرون تكنولوجي. تمتلك SK هاينكس حاليًا 56.4% من سوق HBM. تتصدر سامسونج في إنتاج DRAM العام. وتُكمل ميكرون المجموعة باعتبارها اللاعب الرئيسي الوحيد المقرّ في الولايات المتحدة في هذا المجال.
من جانب الطلب، ارتفعت التزامات شراء Nvidia للذاكرة من 119 مليار دولار إلى 279 مليار دولار في ربع واحد فقط، مع جدولة المدفوعات حتى عام 2029.
العنصر المهم: لم يتم إلغاء الطابع الدوري
لطالما كانت شرائح الذاكرة أكثر زعزعة استقرارًا في سوق أشباه الموصلات. إن دورات الازدهار والركود هي سمة مميزة تقريبًا. ترتفع الأسعار عندما يفوق الطلب العرض، وتسارع الشركات المصنعة إلى بناء قدرات جديدة، ثم يتشكل فائض يُسبب انهيار الأسعار. حذّر المحللون من أن هذه الدورة من المرجح ألا تختلف في النوع، حتى لو كانت موجة الطلب على الذكاء الاصطناعي مختلفة في الحجم.
بالنسبة لسامسونج وSK هاينكس وميكرون، يكمن التحدي في تحقيق التوازن بين برامج الإنفاق الرأسمالي الضخمة وإمكانية تباطؤ نمو الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قبل أن تدخل جميع الطاقات الجديدة الخدمة. تستغرق مصانع الذاكرة سنوات للبناء وتكلف مليارات الدولارات.
التزام نيفيديا بشراء بقيمة 279 مليار دولار يخلق أيضًا نوعًا جديدًا من مخاطر سلسلة التوريد. إذا تباطأ طلب نيفيديا على وحدات تسريع الذكاء الاصطناعي، حتى بشكل متواضع، فإن التأثير الجانبي على منتجي الذاكرة سيُضخم بسبب حجم هذه الالتزامات.