أسهم شركات رقائق الذاكرة تواصل خسائرها وسط نتائج كوالكوم وعدم اليقين بشأن طلب الذكاء الاصطناعي

أسهم شرائح الذاكرة تمر ب أسبوع صعب، وقد أعطت نتائج الأرباح الأخيرة من كوالكوم المستثمرين سببًا آخر ليكونوا حذرين. تواصل أسهم ميكرون (NASDAQ:MU) وسانديسك (NASDAQ:SNDK) وSK hynix (NASDAQ:SKHY) توسيع خسائرها في التداول الليلي، حيث انخفض كل منها حوالي 2.5%. يلي هذا البيع الإضافي جلسة عادية مضطربة شهدت هبوط ميكرون بنسبة 7%، وخسارة سانديسك بنسبة 8%، وانسحاب SK hynix بنسبة 5%.

بينما تبع التخفيض الأولي يوم الأربعاء انتصارات ديمقراطية واسعة في انتخابات منتصف الولاية الأمريكية، والتي أثارت مخاوف بشأن فرض قيود أشد صرامة على بناء مراكز البيانات، فإن الضعف المسائي جاء بعد إصدار كوالكوم أرقام مبيعات هواتف ذكية مخيبة للآمال. وهوى مُصنّع الرقائق بنسبة حوالي 9% خلال التداولات الموسعة، مما أثار مخاوف من أن ضعف الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية قد يؤثر في النهاية على صناعة الذاكرة.

لم تكن نتائج الربع الرابع من السنة المالية لشركة كوالكوم مخيبة للآمال تمامًا، حيث تجاوزت الأرباح المعدلة 2.17 دولار للسهم تقدير وول ستريت البالغ 2.16 دولار. ووصلت الإيرادات إلى 10.32 مليار دولار، متفوقة على التوقعات البالغة 10.12 مليار دولار، على الرغم من أن المقارنة السنوية أظهرت انكماشًا بنسبة 8%.

كان أكبر قلق مرتبط بعمليات الهواتف المحمولة، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 26% على أساس سنوي إلى 5.14 مليار دولار. وعلى الرغم من أن انتقال Apple نحو شرائح مودم مطورة داخليًا ساهم في الضعف، فإن الطلب الأضعف على الهواتف الذكية يثير أيضًا مخاوف لدى المصنعين الموردين لمكونات DRAM وNAND.

في الوقت نفسه، جعل ارتفاع أسعار الذاكرة أجهزة الهاتف المحمول أكثر تكلفة في التصنيع، مما قد يؤثر على حجم الإنتاج المستقبلي. كما توقعت كوالكوم أرباحًا معدلة للربع الأول من السنة المالية تتراوح بين 2.15 و2.35 دولار للسهم، مقارنة بتوقعات المحللين البالغة 2.29 دولار.

على الرغم من أن توقعات الإيرادات بين 10.4 مليار دولار و11.2 مليار دولار تجاوزت التوقعات المتوسطة، إلا أن المستثمرين بداوا أكثر قلقًا من تراجع مبيعات الهواتف المحمولة والربحية. بالنسبة لـ Micron وSandisk وSK hynix، فإن هذه التطورات تضيف مخاطرة إضافية لصناعة تواجه بالفعل عدم يقينًا حول إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

استفاد مايكرن بشكل كبير من الطلب المتزايد على ذاكرة النطاق الترددي العالي، وهي مكون أساسي من مكونات معالجات الذكاء الاصطناعي المتقدمة. ووصل إيراد الربع المالي الرابع إلى 54.23 مليار دولار، ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 379٪، بينما ارتفع هامش الربح الإجمالي المعدل إلى 87٪.

كما توقعت الشركة المصنعة للأشباه الموصلات إيرادات الربع الأول المالي بقيمة 61.5 مليار دولار، مما يعكس استمرار القوة في استثمارات مراكز البيانات. علاوة على ذلك، أشارت ميكرون إلى أن أكثر من 75% من شحناتها مضمونة للعام، مما يوفر رؤية أوضح للمبيعات المستقبلية.

ومع ذلك، فإن أرقام الهواتف الضعيفة لشركة كوالكوم تثير مخاوف بشأن مصدر آخر مهم للطلب على الشركة المصنعة المقرّة في أيدهو. وعلى الرغم من أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا تزال محرك النمو الأساسي، إلا أن تباطؤ عمليات شراء الإلكترونيات الاستهلاكية قد يعقّد التوقعات المتعلقة بمنتجات DRAM التقليدية.

يبقى وول ستريت متحمسًا على الرغم من هذه المخاوف، ممنحًا ميكرون تقييمًا موحدًا "شراء قوي" بناءً على 28 توصية شراء وتوصية واحدة بالاحتفاظ. ويُشير متوسط هدف السعر على مدى 12 شهرًا البالغ 1621.67 دولارًا إلى ارتفاع محتمل بنسبة حوالي 104% من سعر الإغلاق يوم الأربعاء. (انظر توقعات سهم MU)

تواجه سانديسك عدم يقينًا خاصًا بسبب تعرّضها الكبير لذاكرة NAND Flash، التي تُستخدم على نطاق واسع في الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر وأنظمة التخزين السحابي. وأعلنت الشركة مؤخرًا عن إيرادات الربع الأول من السنة المالية البالغة 11.03 مليار دولار، مما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 378٪، إلى جانب أرباح معدلة قدرها 49.51 دولارًا للسهم.

تجاوزت هذه النتائج التوقعات، بدعم من نشاط شراء قوي بين عملاء السحابة الذين يوسعون بنية الحوسبة الخاصة بهم. ومع ذلك، فقد أثّرت المخاوف المتعلقة باستدامة زيادة أسعار NAND على مشاعر المستثمرين خلال الجلسات الأخيرة.

أصدر المُصنّع الياباني كيوكيا مؤخرًا توقعات مخيبة للآمال، مما أثار مخاوف من أن زخم التسعير قد يضعف بعد أشهر من التقييم السريع. كما تُضيف أرقام كوالكوم للهواتف المحمولة تعقيدًا إضافيًا، حيث يمكن أن يؤدي تباطؤ إنتاج الهواتف الذكية في النهاية إلى تقليل مشتريات مكونات التخزين.

يبدو أن وول ستريت ترى التخفيض الأخير في سانديسك فرصة شراء، مع توصية 15 محللًا بالشراء مقابل 3 محللين فقط الذين يبقون على الهامش. يشير متوسط هدف السعر البالغ 2080.59 دولارًا إلى احتمال انتعاش بنسبة 100٪ من مستوى الإغلاق يوم الأربعاء. (انظر توقعات سهم SNDK)

عانت SK hynix أيضًا من موجة البيع الأوسع في قطاع أشباه الموصلات على الرغم من إعلانها عن نتائج مالية رابعة قياسية في أواخر أكتوبر. وقد حققت الشركة الكورية الجنوبية إيرادات قدرها 104.6 تريليون وون، بدعم من الطلب القوي على منتجات الذاكرة المتقدمة وارتفاع أسعار المكونات.

بلغ الربح التشغيلي 83.3 تريليون وون، مما يعكس الأهمية المتزايدة للشركة ضمن سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي العالمية. وأهم من ذلك، أن SK hynix حصلت على اتفاقيات طويلة الأجل مع 14 عميلاً كبيراً تغطي أكثر من نصف طاقتها الإنتاجية المخططة لعامي 2027 و2028.

توفر هذه الالتزامات رؤية أوضح للطلب المستقبلي، على الرغم من أن عدم اليقين المحيط بإنفاق أشباه الموصلات لا يزال اعتبارًا مهمًا. تشير نتائج كوالكوم الأخيرة إلى أن ضعف الإلكترونيات الاستهلاكية قد يستمر، مما قد يؤثر على مشتريات الذاكرة التقليدية رغم استمرار الطلبات من مطوري التكنولوجيا.

ومع ذلك، لا يزال وول ستريت متحمسًا بإجماع تام، حيث يوصي جميع المحللين التسعة الذين يغطون SKHY بالشراء ويدعمون توصية الشراء القوي. ويشير متوسط هدف السعر على مدى 12 شهرًا البالغ 268.50 دولارًا إلى ارتفاع محتمل بنسبة حوالي 88٪ من سعر الإغلاق يوم الأربعاء. (انظر توقعات سهم SKHY)