عملة الميم "Money Mushroom" تُثير تقلبات في الأسهم على شبكة Robinhood

فطرة نقدية، والمحور المفقود الذي يربط بين الفطرة والنقد

كاتب المقال، المصدر: ناثان يتحدث عن RWA

واحد

في ليشوي، زجيانغ، هناك شركة متخصصة في تصدير الفطريات الصالحة للأكل، وتشتغل بشكل رئيسي في الزنجبيل المجفف والخيار الأسود. وفقًا للتقارير، يبلغ عدد موظفي الشركة بأكملها 15 شخصًا.

It's called Nongmi Liangpin, listed on Nasdaq with the ticker FAMI.

في 12 أغسطس من هذا العام، تلقت إشعارًا من ناسداك: أن سعر السهم انخفض إلى أقل من دولار واحد في الإغلاق لمدة 30 يوم تداول متتالية، مما يعني عدم استيفاء الحد الأدنى المطلوب لسعر السهم. يجب رفع السعر إلى أكثر من دولار واحد بحلول 8 فبراير 2027، وإلا سيتم النظر في دمج الأسهم.

بعد ثلاثة أسابيع، في 2 سبتمبر، تداولت أسهم الشركة بكمية 720 مليون سهم في يوم واحد — أي ما يقارب 90 ضعف متوسط حجم التداول اليومي لها. وصعد السعر خلال الجلسة من 0.12 دولار إلى حوالي 0.50 دولار، بزيادة قصوى بلغت 350٪، ثم أغلق عند 0.15 دولار.

في هذا اليوم، لم تُصدر نونغمي ليانغبين تقريرًا ماليًا، ولم تُبرم أي عقود، ولم تُصدر أي إعلانات. يمكن تحديده بشكل أساسي أن أولئك في ليشوي لم يكونوا على علم على الإطلاق بما حدث لأسهمهم على الجانب الآخر من المحيط.

حدث الأمر على سلسلة كتل على بعد عشرة آلاف كيلومتر: قام شخص ما بربط أربعة أحرف FAMI بعملة ميم تُسمى Money Mushroom.

لأن أحد المنتجات الأساسية لنينغمي ليانغبين تسمى بالضبط فطر المال.

هذا الاسم ليس صدفة، بل تم اختياره بعناية.

قبل يومين، طرح KOL التشفير Rune مجموعة من الأفكار على X: ابحث عن شركة ناشئة في ناسداك بقيمة سوقية ضئيلة جدًا ونسبة قصيرة عالية جدًا، وقم بتوكيزها ونقلها إلى سلسلة Robinhood، ثم أصدر عملة ميم مرتبطة برمز هذه الأسهم لتكوين زوج سيولة. وقد قدم حتى صورة توضيحية — قيمة سوقية قدرها 4.8 مليون دولار، وسعر سهم 0.12 دولار، ونسبة قصيرة 92.3%.

لم يحرك ساكنًا. لقد تحرك المجتمع. قام أحدهم باستخدام الذكاء الاصطناعي لفحص ناسداك بالكامل، وتم التعرف على Nongmi Liangpin: شروطها متطابقة تمامًا تقريبًا، مع إضافة اسم منتج يمكنه إثارة ضجة مباشرة في الدوائر الصينية.

نشر المطورون البرية مبكرًا. في 2 سبتمبر، تم إطلاق Money Mushroom، ووفقًا لبيانات GMGN، ارتفع السعر بأكثر من 6000% خلال ساعتين، مع قفل 10.9 مليون من رموز $FAMI في الخزانة.

ثم هناك الدبوس الأولي.

رُون لم يربح دولارًا واحدًا. لاحقًا اعترف أن العبارة "أنفقت 1.8 مليون دولار لشراء 37.4% من الأسهم" كانت فكرة كتبها له الذكاء الاصطناعي. الفكرة كانت منه، والخزانة بُنيت من قبل آخرين، والمال كسبه أشخاص من الجهة الثالثة.

توقفت معظم التقارير هنا: سخافة، استغلال المُستثمرين الصغار، والتنظيم سيتدخل حتمًا.

لكن خلال هذين اليومين، ظهرت رواية أخرى في الدائرة، وعدد كبير من الناس يتحدثون عنها: الربط بين العملات المشفرة والأسهم، والذي قد يكون التطبيق القاتل الذي انتظرته Robinhood لمدة شهرين.

تم إطلاق هذه السلسلة في يوليو، وتم تحديدها رسميًا كمكان للاستضافة للأسهم المُمَثَّلة برموز، لكن بعد شهرين، شكلت عملات القطط والكلاب حوالي ثمانية من كل عشرة صفقات تتم عليها. والآن ظهر أخيرًا نمط استخدام لا يمكن لأي مكان آخر نسخه سوى هذه السلسلة — يبدو هذا القول منطقيًا جدًا.

Does it work?

يستحق التحليل بدقة. لأنه إذا نجح، فهذا أول تطبيق حقيقي لـ RWA منذ ثلاث سنوات؛ وإذا لم ينجح، فما هو؟

ثانيًا، لماذا يبدو وكأنه تطبيق قاتل

أولاً، دعنا نوضح ما الذي يجعل هذه الاستراتيجية ذكية.

إنها تحل المشكلة الأساسية لعملات الميم: الميم هو دائرة مغلقة.

تشتري عملة Dogecoin واحدة، ويدخل المال إلى الصندوق، والمال الموجود داخل الصندوق هو USDC. يدور هذا المال حول السلسلة، ولا ينتج أي تأثير خارجي سوى جعل بعض الأشخاص يكسبون وآخرين يخسرون. تُشعل انتباه العالم بأكمله، لكن تلك الطاقة لا تذهب إلى أي مكان.

زوج العملة والأسهم قام بفعل واحد: استبدال USDC في الصندوق برموز الأسهم.

لذلك تغيرت طبيعة سلوك الشراء. إذا أردت شراء فطر المال، فعليك تبادله بـ $FAMI؛ ولوجود كمية كافية من $FAMI في السوق، يجب على شخص ما أن يُنشئها؛ وخلق رمز سهم متوافق يتطلب من شخص ما أن يشتري فعلاً سهماً واحداً من Farmmi في العالم الحقيقي.

الطلب المضاربي على الميمات تم توصيله لأول مرة بأنبوب يربطه ب Vermögenswerte حقيقية.

وهو يستهدف بدقة متناهية: سهمًا صغيرًا جدًا بقيمة سوقية في ملايين الدولارات، وعرض عائم ضئيل جدًا، ونسبة قصيرة بنسبة 92.3%. نفس كمية الشراء، إذا وُجهت إلى نيفيديا، لن تُحدث حتى رذاذًا، لكن إذا وُجهت إلى نونغمي ليانغبين، فستُحدث إبرةً مُخترقة.

الانتباه → السيولة على السلسلة → طلبات شراء حقيقية → سعر السهم → مزيد من الانتباه.

هذا عجلة ت reflexive مصممة. من قبل، لم تجد عالم التشفير أبدًا آلية لتحويل انتباه الميمات إلى قوة شرائية في العالم الحقيقي. هذا الفكرة نفسها تستحق كلمة "عبقرية".

وهو الشيء الوحيد على سلسلة Robinhood الذي لا يمكن نقله.

يمكن إصدار عملات Cat و Dog على أي سلسلة، ويمكن لـ CASHCAT الاستمرار في العمل حتى عند تغيير السلسلة. لكن فقط "استخدام رموز الأسهم كأصل تسعير" لا يمكن أن يتحقق خارج بنية Robinhood غير المخولة — فرموز Backed و Dinari محصورة داخل جدران، ولا يمكن للوسيط المالي أبدًا السماح لك باستخدام سهم واحد من NVIDIA لفتح حوض سيولة.

لذلك، إذا كانت هذه السلسلة ستُنتج تطبيقًا قاتلًا، فسيكون شكله على هذا النحو بالضبط.

ثالثًا، لماذا لا يزال مجرد سرد

المشكلة أن هذا العجلة الدوارة تفتقد محورًا واحدًا.

الطبقة الأولى، هذه المرة لم تُستخدم رموز حقيقية على الإطلاق.

العملة المشفرة $FAMI المرتبطة بفطر المال ليست رمز أسهم صادر رسميًا من Robinhood. إنها مُنشرة بشكل عشوائي: لا توجد بنك مُودع، ولا جهة إصدار، ولا ضمان بنسبة 1:1، ولا حق في الاسترداد، ولا أي علاقة قانونية مع الشركة في ليشوي.

إنها فقط استعيرت أربعة أحرف وصنعت سطحًا.

إذًا، فإن "شراء الرمز → صبّ → شراء الأسهم العادية" لم تُوصَل أبدًا من البداية إلى النهاية. لماذا ارتفعت الأسهم العادية فعليًا في ذلك اليوم؟ لأن المضاربين تجاهلوا السلسلة وذهبوا شخصيًا إلى وسطاء ماليين لشراء الأسهم الفعلية. الناس اشتروا بسبب السرد، وليس لأن النظام قام بالشراء وفقًا للآلية.

يمكن للتسوّق اليدوي أن يُنتج حجم تداول يبلغ 90 ضعفًا في يوم واحد، ويمكن أن يختفي بالكامل في الساعة التالية.

الطبقة الثانية، وأكثر خطورة: حتى باستخدام العملة الرسمية، لا يزال هذا الأنبوب مسدودًا.

روبنهود فتحت السوق الثانوية بالكامل — على مدار 24/7، بدون ترخيص، وأي شخص يمكنه فتح حوض في دقائق. لكنها لم تفتح ولم تستطع فتح السوق الأولية في نفس الوقت: إصدار وسداد رموز الأسهم، فقط المشاركون المعتمدون (AP) يمكنهم شراؤها من المُصدر، وهذه القناة تتبع أوقات عمل سوق الأسهم الأمريكية.

السوق الثانوي بدون ترخيص، والسوق الأولية بترخيص.

في عطلة نهاية الأسبوع الأخيرة من أغسطس، تم عرض هذا العيب مرة واحدة. BONER هي عملة ميم مزدوجة مع رمز سهم HIMS. عند ارتفاع الطلب، تم تجميد 53% من إجمالي 58,714 رمزًا مُحوَّلًا من HIMS في هذا الخزانة وحدها.

وصل سعر رمز HIMS على السلسلة إلى 132.64 دولارًا، بينما كان سعر الإغلاق للسهم العادي في اليوم التداولي السابق 28.84 دولارًا.

ومن أجل رفع السعر من 29 إلى 132، وفقًا لإحصائيات The Defiant، يكفي فقط 39 ألف دولار من الطلبيات الشرائية.

39 ألف دولار، أدت إلى انحراف تسعير بقيمة أربع مرات لرمز سهم شركة مدرجة في ناسداك. وعندما تمتلئ العرض الجديد، تلاشت المكافأة خلال ساعتين.

هذا الزيادة في السعر وانعدامها لا علاقة لهما على الإطلاق بشركة Hims & Hers. إنما يتعلقان فقط بحقيقة أن "قناة عطلة نهاية الأسبوع مغلقة".

في الأسواق التقليدية، لا يُمسك السعر بالقيمة من خلال الإجماع، بل من خلال أولئك الذين يمكنهم دائمًا الطلب أو الاسترداد، ومسح الفروق السعرية فورًا. العجلة تحتاج إلى محور لتدور، وهذا المحور في أيدي عدد قليل من المؤسسات، والتي تُغلق أبوابها في أوقات محددة.

فما تحصل عليه ليس موجة شراء قصيرة، بل رقم في بركة رقيقة.

الطبقة الثالثة، وهي الأكثر إحراجًا: في هذه اللعبة، لم تؤدِّي رموز الأسهم أي دور.

لاختبار ما إذا كان تطبيق قاتل قد نجح، المعيار الصلب هو: هل الخصائص الفريدة للمنصة جعلت هذا المنتج يعمل بشكل أفضل؟

لكنك إذا استبدلت $FAMI بـ USDC، فإن منحنى الترابط لا يزال يعمل، بل يعمل بسلاسة أكبر: USDC غير متقلب، وغير نادر، ولا يخضع لأوقات إغلاق. اختيار رموز الأسهم كأصل معياري هو خيار أسوأ من منظور التداول.

تم اختياره ليس لأنه أكثر سهولة في الاستخدام، بل لأنه أكثر جاذبية صوتية.

استخدام ميزات المنصة لجعل المنتج يبدو أكثر إثارة، واستخدام ميزات المنصة لجعل المنتج فعليًا أكثر سهولة في الاستخدام، هما شيئان مختلفان.

في الطرف الآخر من القصة، لم يتغير شيء.

نونغ مي ليانغ بين تغلق عند 0.15 دولار. لم تقترب خطوة واحدة من خط الامتثال البالغ 1 دولار، ولا من الموعد النهائي في 8 فبراير 2027. لا يزال لدى الشركة 15 موظفًا، ولا تزال تبيع الفطر المجفف.

لم تفعل شيئًا صحيحًا أو خاطئًا. إنها ببساطة حظيت باسم منتج يمكن للإنترنت الصيني تذكره.

وهناك مئات الشركات الأخرى على ناسداك التي تتوافق مع هذا الوصف—قيمة سوقية بملايين الدولارات، عرض عائم ضئيل جدًا، نسبة البيع القصير مرتفعة بشكل غير طبيعي، وأسماء تحتوي على نكات—الذكاء الاصطناعي يمكنه مسحها جميعًا في بضع دقائق.

لذلك سيحدث هذا الأمر مرة أخرى. السؤال الحقيقي الوحيد هو: هل سيصطدم المرة القادمة بأنبوب تم إصلاحه، أم بحوض رقيق آخر؟

بين سردية القاتل وتطبيق القاتل، لا يوجد سوى حرارة، بل محور واحد.

قبل تركيب المحور، كانت كل زهرة نقدية مجرد قصة أكثر تكلفة.