خسرت الموجة الصاعدة الأخيرة للبيتكوين زخمها يوم الجمعة، حيث فشل انتهاء صلاحية خيارات شهرية ضخمة في دفع الأسعار الفورية للارتفاع بشكل حاسم. ما الذي انتهى صلاحيته: - انتهت صلاحية 149,000 خيار بيت كوين بقيمة اسمية تقارب 9.6 مليار دولار في 31 يوليو، وفقًا لـ Greeks.live. كان معدل_put-call_ للبيتكوين 0.28 فقط، وحددت Greeks.live مستوى 64,000 دولار كـ "أقصى ألم". - انتهت أيضًا صلاحية 435,000 خيار إيثريوم بقيمة إجمالية تقارب 830 مليون دولار، مع نسبة _put-call_ قدرها 0.63 ومستوى أقصى ألم عند 1,850 دولار. - تُحلّ خيارات Deribit الشهرية الساعة 08:00 بتوقيت عالمي موحد في الجمعة الأخيرة من كل شهر. الرد الفوري للسوق: - بعد التسوية مباشرة، تداول البيتكوين قرب 63,824 دولار والإيثريوم قرب 1,891 دولار. ولم ي突破 أي من الأصلين نطاقهما الأخير: البيتكوين حوالي 63,787–65,305 دولار والإيثريوم حوالي 1,884–1,934 دولار خلال الساعات الـ24 التالية للانتهاء. - وفقًا لـ Greeks.live، مثل هذا الانتهاء حوالي 30% من العقود القائمة للبيتكوين. تفاصيل ودقة التمركز: - تبدو نسبة _put-call_ المنخفضة للبيتكوين إيجابية في البداية لأن المكالمات هي التي سيطرت على المراكز المفتوحة، لكن العديد من المكالمات كانت متجمعة فوق السعر السوقي بكثير—حوالي 70,000 و72,000 دولار—لذلك انتهت بلا قيمة إلا إذا ارتفع البيتكوين بقوة. - سجلت لقطة من PerpFinder لبيانات Deribit قبل الانتهاء مباشرة حوالي 7.39 مليار دولار من المراكز المفتوحة للمكالمات مقابل 2.06 مليار دولار للخيارات_put_ (إجمالي 9.45 مليار دولار)، وهو رقم أقل قليلاً من 9.6 مليار دولار الذي ذكرته Greeks.live بسبب اختلافات في التوقيت والأسعار. - بالنسبة لإيثريوم، أظهرت PerpFinder حوالي 499.4 مليون دولار من المكالمات وحوالي 311.5 مليون دولار من الخيارات_put_ (إجمالي حوالي 810.9 مليون دولار)، وهو ما يتماشى مع نسبة _put-call_ البالغة 0.63 التي ذكرتها Greeks.live. - لاحظت Greeks.live أن التعرض لـ gamma للمكالمات كان موزعًا عبر عدة أسعار تنفيذ، بينما كان gamma الخيارات_put_ أكثر تركيزًا. يمكن أن يشكل التركيز العالي لـ gamma سلوك التحوط لدى التجار، لكنه لا يتنبأ بالاتجاه بمفرده. أقصى ألم ولماذا لم يحرك الأسواق: - "أقصى ألم" هو سعر التنفيذ الذي ينتهي عنده أكبر قيمة من الخيارات بلا قيمة للمشترين؛ إنه ليس ضمانًا بأن الأسعار ستتقارب معه. - أظهرت البيانات التاريخية وانتهاء صلاحية خيارين سابقين في يوليو أن البيتكوين نادرًا ما ينتهي بالضبط عند مستويات "أقصى ألم"، وعادةً ما يشهد حركة سعرية قصيرة الأجل بعد الانتهاءات الكبيرة. وقد استمر هذا النمط هذا الأسبوع. السياق الكلي والتدفق: - حذرت Greeks.live من أن "الظروف اللازمة لارتفاع السوق غير متوفرة"، مشيرة إلى تدفقات رأس المال المحدودة وضعف الاستمرارية في مكاسب أسواق الأسهم الأمريكية. - أظهرت تدفقات صناديق البيتكوين الفورية تحسنًا طفيفًا: استقبلت الصناديق الأمريكية 233.1 مليون دولار في 30 يوليو، بقيادة IBIT من BlackRock بـ183.4 مليون دولار. ومع ذلك، كانت التدفقات غير متساوية على مدار الأسبوع. - ظل البيتكوين دون منطقة التداول الثقيلة فوق 65,000 دولار التي حددتها Greeks.live؛ فقد ارتفع الأصل مؤقتًا فوق 65,300 دولار قبل أن يعود للانخفاض تحت 64,000 دولار، مما يشير إلى أن المشترين لم يحولوا تلك المنطقة إلى دعم. أين يركز المتداولون الآن: - قد تكون خيارات التمديد إلى أغسطس وما بعده مهمة: تم بالفعل ترتيب حوالي 3.15 مليار دولار من خيارات البيتكوين لانتهاء صلاحيتها في 28 أغسطس، وحوالي 6.22 مليار دولار لانتهاء صلاحيتها في 25 سبتمبر، وفقًا لبيانات Deribit. - سيتابع المتداولون ما إذا كان البيتكوين يستطيع الحفاظ على صعود فوق 65,000 دولار، وما إذا كان حجم التداول الفوري سيزداد، وما إذا كانت تدفقات صناديق البيتكوين ستتحول بشكل مستمر إلى إيجابية—أي من هذه العوامل سيعزز الثقة في ارتفاع مستدام جديد. الخلاصة: أزال انتهاء صلاحية 31 يوليو كمية كبيرة من التعرض للخيارات، لكنه لم يحل نطاق التداول الأوسع للبيتكوين. دون ضغط شراء أوضح وتدفقات أكثر ثباتًا، يبقى المشاركون في السوق حذرين من الإعلان عن اختراق مستدام.
فشل انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين الضخمة بقيمة 9.6 مليار دولار في دفع BTC فوق 65 ألف دولار
ChainGPTمشاركة
ملخص
بلغ نشاط سوق خيارات البيتكوين 9.6 مليار دولار في 31 يوليو، لكن سعر البيتكوين فشل في كسر مستوى 65,000 دولار. كان معدل_put-call_ 0.28، مع نقطة الألم القصوى عند 64,400 دولار. انتهت معظم خيارات الشراء دون قيمة حيث بقي البيتكوين دون مستوى 70,000 دولار. كما انتهت خيارات الإيثيريوم بقيمة إجمالية قدرها 830 مليون دولار، مع سعر ETH عند 1,891 دولار. تحسنت تدفقات صناديق البيتكوين قليلاً، لكن التدفقات الواردة لا تزال غير متساوية. يراقب المتداولون حركة مستدامة لسعر البيتكوين فوق 65,000 دولار وتدفقات أقوى للصناديق.
المصدر:عرض النسخة الأصلية
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة قد حصلت عليها من أطراف ثالثة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر أو آراء KuCoin. يُقدّم هذا المحتوى لأغراض إعلامية عامة فقط ، دون أي تمثيل أو ضمان من أي نوع ، ولا يجوز تفسيره على أنه مشورة مالية أو استثمارية. لن تكون KuCoin مسؤولة عن أي أخطاء أو سهو ، أو عن أي نتائج ناتجة عن استخدام هذه المعلومات.
يمكن أن تكون الاستثمارات في الأصول الرقمية محفوفة بالمخاطر. يرجى تقييم مخاطر المنتج بعناية وتحملك للمخاطر بناء على ظروفك المالية الخاصة. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام واخلاء المسؤولية.