ماهاراشترا ستُعدّ مشروع قانون DELTA — أول قانون هندي لتوكيز الأراضي على البلوكشين

ماهاراشترا تتحرك لصياغة أول قانون هندي لتوكيز الأراضي والعقارات تستعد ماهاراشترا لوضع الإطار القانوني المخصص الأول من نوعه في الهند لتوكيز العقارات. وقد أصدر رئيس الوزراء ديفيندرا فادناوي تعليماته للمسؤولين بصياغة قانون ماهاراشترا لرقمنة وتبادل أصول الأراضي المُوَكَّلة (DELTA Act)، وهو قانون مدعوم بتقنية البلوك تشين يهدف إلى رقمنة وتمكين تداول المصالح المُوَكَّلة في الأصول العقارية. لماذا يهم هذا الأمر: - سيسمح قانون DELTA بتمثيل الأراضي والعقار كرموز رقمية على شبكة البلوك تشين، مما يمكّن من الملكية الجزئية، وتسهيل نقل الملكية، وفتح إمكانية تحرير كميات كبيرة من رأس المال غير السائل. - ووصف فادناوي هذه الخطوة كجزء من استراتيجية ماهاراشترا لتصبح اقتصادًا بقيمة تريليون دولار بحلول عام 2030، قائلاً إن التوكيز يمكنه "تحرير القيمة المُستترة في أصول الأراضي والعقار لصالح الجمهور". - إذا تم اعتماده، ستكون ماهاراشترا أول ولاية هندية تُعتمد قانونًا مخصصًا تمامًا لتوكيز العقارات القائم على البلوك تشين. ما يتضمنه الاقتراح: - توكيز الأصول العقارية غير المنقولة على إطار رقمي مدعوم بالبلوك تشين، مع تنفيذ المعاملات عبر رموز مرتبطة بقيمة الأصل. - تشكيل لجنة خبراء من قبل الحكومة، تضم ممثلين من SEBI وBSE وNSE ومتخصصين في المجال ومحترفين من الصناعة، لصياغة إطار تشريعي شامل. - توجيه بدراسة النماذج التنظيمية الدولية وممارسات الصناعة والسوابق القانونية أثناء صياغة القانون. مكانة هذا الاقتراح في المشهد التشريعي الهندي: - ازداد الاهتمام بتوكيز الأصول الواقعية بين صانعي السياسات الهنود، لكن الهند تفتقر إلى قانون وطني مستقل للأصول المُوَكَّلة. - في ديسمبر الماضي، حث النائب راغاف تشادها الحكومة المركزية على تقديم مشروع قانون للتوكيز وصندوق تنظيمي تجريبي للسماح باختبار نماذج جديدة تحت الإشراف. ويدّعي المؤيدون أن التوكيز يمكنه توسيع الوصول إلى الأصول عالية القيمة للمستثمرين الأصغر. - سبق لماهاراشترا أن أشارت إلى نيتها في هذا المجال: ففي نوفمبر 2025، قال فادناوي إن رقمنة نقل الأصول يمكنها تحرير ما يقدر بـ 50 تريليون روبية هندية من رأس المال العاطل—خاصة في سوق العقارات بمومباي. الأنشطة الحالية للتوكيز وموقف الجهات التنظيمية: - توجد بالفعل مشاريع توكيز محدودة ومنظمة في الهند. ففي مدينة GIFT، أطلقت منصات مثل Tokeny وTerazo هياكل عقارية مُوَكَّلة باستخدام شركات استثمارية خاصة وسلاسل عامة مثل Polygon—تعمل ضمن قواعد الأوراق المالية والأصول الرقمية الافتراضية الحالية وليس ضمن قانون مخصص. - على المستوى الوطني، تبقى الجهات التنظيمية حذرة تجاه العملات المشفرة. تظهر الوثائق التي استعرضتها رويترز أن بنك الهند المركزي أوصى بإبقاء العملات المشفرة والعملات المستقرة الصادرة خصوصيًا خارج النظام المصرفي المنظم، citing مخاطر الاستقرار المالي وسيادة العملة. - تظل الضريبة وإنفاذ القوانين مصدر قلق: حذرت إدارة الدخل الهندي من صعوبات تتبع المعاملات المشفرة على البورصات الخارجية والمحافظ الذاتية، رغم فرض ضريبة 30% على أرباح العملات المشفرة. تشديد التنظيم عمليًا: - تحركت وحدة الاستخبارات المالية الهندية لتعزيز الرقابة: اعتبارًا من يناير 2026، طُلب من بورصات العملات المشفرة الاحتفاظ بسجلات المعاملات خارج البورصة (OTC) التي تتجاوز 10,000 دولار أمريكي، بما في ذلك الملكية الفعلية ومصدر الأموال ومحفظات الوجهة. - وقد أدخلت إرشادات منفصلة من الوحدة إجراءات KYC أشد صرامة، مثل التحقق الحي من الصورة الذاتية، والتحقق من الموقع الجغرافي، وتحديث دوري لسجلات العملاء بناءً على التقييم المبني على المخاطر. السياق الدولي: - سبقت عدة دول—الإمارات العربية المتحدة وسنغافورة وهونغ كونغ وألمانيا والولايات المتحدة—اختبار أو تنفيذ أطر تنظيمية منظمة للأصول الواقعية المُوَكَّلة والملكية الجزئية. وقال فادناوي إن ماهاراشترا ستستفيد من هذه النماذج والممارسات العالمية. الخطوات التالية: يوجد قانون DELTA حاليًا في مرحلة الصياغة. ستقوم اللجنة الخبيرة التي عُينتها الولاية بإعداد الإطار القانوني قبل تقديم أي مشروع قانون للنظر فيه تشريعيًا. إذا تقدم الاقتراح، فسيمثل خطوة كبيرة لتطبيقات البلوك تشين في العقارات الهندية—مما يجلب فرصًا لزيادة السيولة والوصول، بالإضافة إلى مجموعة من الأسئلة القانونية والضريبية والتنظيمية التي سيتعين حلها.