إيرادات لومينتوم تتجاوز مليار دولار وسط ارتفاع الطلب المدعوم بالذكاء الاصطناعي

لومينتوم هولدينجز قدمت ربعًا من النوع الذي يدفع محللي وول ستريت إلى إعادة فحص جداولهم الإلكترونية. أبلغت شركة الشبكات البصرية عن إيرادات بقيمة 1.01 مليار دولار للربع الرابع من السنة المالية 2026، وهو ما يزيد عن ضعف الـ480.7 مليون دولار التي حققتها في نفس الفترة من العام الماضي.

قسم مكونات Lumentum كان يتحمل العبء الأكبر، حيث نما بنسبة تزيد عن 77% على أساس سنوي في الأرباع الأخيرة. إن نجوم العرض هما منتجان لم يسمع بهما معظم الناس: شرائح الليزر المعدلة بالامتصاص الكهروضوئي (EML) وليزر الضخ. بعض ليزرات EML تشهد طلبًا يفوق العرض بأكثر من 30%. وصف الرئيس التنفيذي مايكل هورلستون الوضع بأنه طلب "من أعلى مستوى" دون أي علامة على الانتهاء. وتتوقع الشركة أن تبيع جميع منتجاتها في بعض المجالات الحاسمة حتى عام 2028.

شهدت الليزر ذات العرض الطيفي الضيق نموًا سنويًا يتجاوز 120% في ربع واحد. ولم تكن ليزر الضخ بعيدة، حيث سجلت نموًا بنسبة 80%.

تضيف مفاتيح الدوائر البصرية (OCS) الخاصة بالشركة بعدًا آخر لقصة النمو. وقد تجاوز مخزون Lumentum من هذه المفاتيح 400 مليون دولار في وقت سابق من هذا العام، مع تجاوز معدلات الشحن الشهرية بالفعل 10 ملايين دولار.

لومينتوم تعيد توجيه نفسها عمداً كمورد حاسم لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. بدلاً من التكيف مع ديناميكيات دورات إنفاق مشغلي الاتصالات التي تتراوح بين الوفرة والندرة، تمتلك الشركة الآن رؤية واضحة للطلب على مدى سنوات متعددة مرتبطًا بإنفاق رأسمالي مستمر من مشغلي السحابة.

عدم التوازن بين العرض والطلب في ليزرز EML، حيث يتجاوز الطلب العرض بنسبة تزيد عن 30٪، يسلط الضوء على عقدة محتملة قد تخلق قيودًا تنتشر عبر جدول زمني لبناء مراكز البيانات. قد يجد مقدمو خدمات السحابة الذين يخططون لمرافق جديدة أو توسيع المرافق الحالية أنفسهم يتنافسون على إمدادات محدودة من المكونات نفسها التي تجعل شبكات الذكاء الاصطناعي عالية السرعة ممكنة.

يشير حالة البيع الكامل للشركة حتى عام 2028 في مجالات المنتجات الرئيسية إلى أن هذا ليس مجرد ارتفاع مؤقت قصير الأمد، ويعتمد قدرتها على الاستفادة من هذه الموجة على سرعتها في توسيع قدرات التصنيع لإغلاق الفجوة بين ما يريده العملاء وما يمكنها شحنه فعليًا.